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证券时报网,盘面追踪:快递概念股拉升走强 韵达股份领涨


    今日早盘,快递概念股拉升走强,截止发稿,韵达股份涨2.88%,天顺股份,飞力达,华鹏飞,申通快递,华贸物流,中储股份等股纷纷跟涨。
    海通证券分析认为,网点旺季涨价潮来临,总部收入端是否提升尚需观察。上周加盟制快递公司发布关于调整快递价格的告客户书,各家网点根据实际情况进行调价。对于三通一达而言,总部针对加盟商端的价格未来是否变动未有明确预期。预计此次提价是针对旺季需求的调整,板块有望迎来持续催化。
    较为乐观的因素是8月份同城件单价环比上升、异地件的单价同比降速收窄环比回升。2017年8月整体单价同比下滑1.55%,较7月下滑速度收窄;8月单价环比提升1.24%。分项来看,同城单价企稳回升态势延续,8月单月同城快递单价收入为8.22元/件,环比上升3.85%,较7月单月的3.37%环比增速提升;8月异地快递单价收入为8.39元/件,环比提升0.81%。
    重点关注单件盈利能力强,全年业务量、业绩增速有望超行业平均的公司。推荐韵达股份(定增配合可交债诉求明显)、申通快递(业务量恢复)。

证券时报网,午间看盘:今日16只个股突破年线


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日上午收盘,上证综指2815.14点,收于年线之下,涨跌幅-1.134%,A股总成交额为1679.65亿元。到目前为止今日有16只A股价格突破了年线,其中乖离率较大的个股有华纺股份、创维数字、远望谷等,乖离率分别为4.72%、3.52%、3.25%;ST景谷、同益股份、海南瑞泽等个股乖离率小,刚刚站上年线。
    7月2日突破年线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)年线(元)最新价(元)乖离率(%)
    600448华纺股份9.9821.405.165.404.72
    000810创维数字5.292.079.239.563.52
    002161远 望 谷6.097.699.9610.283.25
    300333兆日科技3.1312.889.9610.212.52
    000818航锦科技5.071.8911.9812.221.99
    300319麦捷科技1.980.427.597.721.67
    002374丽鹏股份10.060.195.295.361.35
    300505川 金 诺2.1411.5634.4234.831.20
    002137麦达数字1.392.828.658.751.15
    002679福建金森1.340.3922.4722.711.08
    300383光环新网2.912.3013.6813.800.85
    600886国投电力2.480.187.407.450.74
    002180纳 思 达1.270.2927.6227.810.70
    002596海南瑞泽2.344.0010.4610.500.38
    300538同益股份2.108.8025.7325.780.21
    600265ST 景 谷5.020.2924.4524.490.17

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国泰君安证券,军工2018年第4周周报:重视春季行情 首选成长白马


    重视1-2月春季躁动行情,首选成长白马。本周(1/15-1/21),受创业板下跌影响(-3.22%),国防军工板块下跌3.05%,排名25/29;我们建议重视军工1-2月投资机会,尤其是有估值、有业绩的成长白马,重申核心逻辑:1)受年初各大军工集团召开年度工作会、两会预期叠加期间改革政策和周边局势影响,军工年初投资胜率较高,过去12年中,除了2006和2016,其余10年军工1-2月相对大盘存在超额收益;2)年军工将迎来两大边际变化:一方面,我国军费负担较低,“三步走”战略构想时间表提前,2018年军费增速有望触底反弹,另一方面,军改接近尾声,短期影响开始逐步消除;3)目前基金对军工的持仓比例跌至2013年初军工牛市启动时水平,微观结构优化,板块估值(中值)降至58倍(2010年以来平均68倍),收益风险比较高。
    7部门发布通知推动军民融合创新,重点关注军转民投资机会。1)1月18日,发改委等7部门发布《关于在部分区域系统推进全面创新改革试验的总体方案》,文件对军转民的描述较多,涉及湖北、四川、陕西等军工大省,明确提出中央企业要在改革试验区域选取试点单位,积极推进军企股份制改造和混改,允许从事生产经营活动类的科研院所,将非经营性资产转为经营性资产;2)我们认为,随着我国新一轮产业升级的开启,2018军转民带来的红利将会逐步开始释放,建议重点关注大飞机、信息化、新材料、商业航天等军转民领域,个股方面建议精挑激励到位机制灵活的国企军工以及军品业务稳定增长、有核心技术支撑、军转民领域空间大的民口企业。
    本周深度研究回顾。1)新增推荐标的:苏试试验,目标价34.2元,空间42%,增持:市场认为公司所处的振动试验设备市场空间小且增速平稳,难有爆发式增长,却忽视了公司正通过产品升级、转型服务、全面进军军工等路径打开成长空间,未来有望成为军民融合标杆企业,详见1月19日苏试试验首次覆盖报告《试验龙头,隐形冠军》。2)行业深度研究《板块不乏热点,业绩静候佳音》:我们认为2017年军工行业风险释放相对充分,估值回到中低位;对于2018年,风险偏好短期内仍处于中低位,主题信息有效性较低,上半年存在业绩改善预期,下半年Q3业绩预期兑现尚待验证,低估值个股已处于历史低位具备配置价值。
    投资主线:1)成长白马:推荐中直股份、杰赛科技,受益标的:航天电器、中航飞机、航天电子、中航黑豹、内蒙一机、航发动力。2)优质民参军:推荐菲利华、苏试试验、金信诺,受益标的:火炬电子、华力创通。

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证券时报,解构宇顺电子(002289)重组:中植系买壳清壳再卖壳星美控股影院资产分拆回A




   中植系第一家实际控制的A股上市公司是宇顺电子(002289)。之后,中植系风格有所转换,又入主了美尔雅、三垒股份,还是荃银高科的第一大股东。
   1月10日晚间,宇顺电子披露了重组进展,拟对价200亿元收购成都润运100%股权。按照初步方案,该交易实施后,宇顺电子实际控制人将由中植系掌门人解直锟变更为覃辉。宇顺电子1月11日复牌,直接一字涨停。
   自此,中植系"买壳-清壳-卖壳"的路径已经清晰。但据证券时报·e公司记者了解,这与中植系最初的设想并不相同。即将注入宇顺电子的成都润运是星美控股旗下影院的运营主体,拥有320家影院。覃辉此前已通过资本运作入主*ST圣莱,但后者情况并不乐观,资产注入难度相当大。
   中植系与星美控股的合作在去年3月就已开启。彼时,成都润运引入25亿元的战略投资,中植系旗下公司投入了15亿元,获得近10%股权。当时,成都润运的投前估值为135亿元。
   中植系早已先行入股
   宇顺电子自2017年7月17日开市起停牌,至今接近6个月。虽宇顺电子并未披露重组预案,而是对当前进展及标的情况进行了较为详细的说明,并称在复牌后继续推进重组事项。这一安排符合当前的监管精神,可以有效缩短停牌时间,此前已有类似案例。
   根据宇顺电子的公告,公司拟采取发行股份、支付现金或两者相结合的方式购买成都润运100%股权,标的整体作价约为200亿元。
   成都润运当前股东共有9个。星美控股旗下的星美圣典、星美国际合计持股84.375%,中植系旗下的创泰融元、汇恒赢、汇荣晟合计持股9.375%,建银国际、东证归鼎分别持股1.875%,焰石鸿源、中汇金玖分别持股1.25%。
   而根据星美控股早前公告,2017年3月份,成都润运引入25亿元战略投资,建银国际、东证归鼎分别增资3亿元,合盛深圳增资4亿元,中泰创展增资15亿元。星美控股表示,成都润运拟将增资资金用作建设及收购新电影院及偿还贷款。
   中泰创展是中植系旗下重要的资本运作平台之一。前文提到的创泰融元、汇恒赢、汇荣晟正是中泰创展附属公司所控制的合伙企业。2017年7月,增资到位,战略投资方顺利入股成都润运。后不久,合盛深圳将所持2.5%股权转让给了焰石鸿源、中汇金玖。
   中植系作为宇顺电子的实控方,早在去年3月份就已决定入股成都润运,比宇顺电子公告收购事项要早很多。当时,中植系与星美控股是否有将成都润运注入宇顺电子的想法,现在不得而知。
   上述增资时,成都润运的投后估值为160亿元,如今将以200亿元估值注入宇顺电子,不到一年时间,增长了25%。
   对于此次交易的目的,宇顺电子明确表示,触控显示屏行业增速放缓,公司扣非后净利润已经连续三年亏损,主营业务面临交道的竞争和转型压力,将成都润运置入可使公司转变成为一家具备较强市场竞争力、行业领先的影院投资公司,提升上市公司的持续经营能力。
   中植系进出路径明晰
   宇顺电子是中植系第一家实际控制的A股上市公司。在2016年10月,中植集团曾组织媒体记者召开说明会,相关负责人在解释宇顺电子项目相关情况时表示,中植希望在一些重点产业领域深入发展、做大做强,比如医疗健康、现代农业、水资源、新能源汽车、新材料等等,控股个别上市公司,也是希望在这些行业能有更主动的运作空间。
   既然在中植系规划中具有重要的地位,中植系为何在入主刚刚满两年后就要卖壳?其中原因,或可从整个进出过程中找到答案。
   宇顺电子2009年上市,至2015年12月8日,控股股东及实际控制人均为魏连速。2015年12月8日,魏连速将所持3.49%的股份以1.63亿元的价格转让给中植融云,同时将所持有的10.48%股份的表决权委托给中植融云行使。自此,中植融云拥有了宇顺电子13.97%的表决权,晋级控股股东,解直锟成为实际控制人。
   中植系入主之时,宇顺电子的处境非常不好,用"烂摊子"形容并不为过,问题出在之前的一次收购之上。2013年,宇顺电子(时名:*ST宇顺)对价14.5亿元揽入雅视科技100%股权,交易对方许下高额业绩承诺,收购本意是改善业绩以保壳。但是,雅视科技仅在收购当年实现业绩承诺避免了宇顺电子被暂停上市,之后的2014年、2015年反而出现了亏损,且有扩大之势。
   2016年,宇顺电子再次因连续两年亏损而"披星戴帽"。中植系入主后采取多项措施改善公司情况,主要有继续增持巩固控制权,以及追回业绩补偿并坚决甩卖雅视科技。
   2016年初,中植融云在二级市场增持宇顺电子139万股,控制股份的比例提升至14.72%。2016年4月,林萌将所持7.39%股份的表决权委托给中植融云行使。2016年7月,魏连速将所持有的1433.83万股协议转让给中植融云,中植系直接持股比例进一步提升。
   2017年2月,中植融云与林萌解除表决权委托协议。但随之不久,中植融云的一致行动人中植产投举牌宇顺电子,之后继续增持至5.28%。截至目前,中植系控制宇顺电子股份的比例为20%。其中,2.81%为魏连速委托行使表决权,其余是直接和间接持股。
   而林萌,正是宇顺电子收购雅视科技这笔交易的业绩承诺方。从时间节点上可以看出,宇顺电子披露2015年年报继续亏损之后,中植系便受让了林萌持股的表决权,之后促使林萌进行业绩补偿。2016年11月30日,林萌支付了现金补偿款3.78亿元,对于当年实现保壳至关重要。
   同时,宇顺电子坚决甩卖雅视科技,多次挂牌征集受让方未果,挂牌价由2.35亿元一路降至1.88亿元、1.5亿元、1.2亿元均无人问津。最终,华朗光电以1.7亿元的价格受让了雅视科技100%股权,与当初14.5亿元收购价差别巨大。
   在中植系实际控制期间,宇顺电子还在2015年年报中大额计提资产减值,主要为雅视科技未能实现业绩承诺造成的商誉减值,使公司在2015年"一次性"亏完,从而有利于2016年度业绩的改善。加之上述多项举措,宇顺电子在2016年度成功扭亏。
   自此,宇顺电子已经成为了一个干净的"壳资源"。此番与星美控股的交易,极有可能构成"借壳"。中植系"买壳-清壳-卖壳"的路径较为清晰。不过,中植系也并未完全离去,此番交易后持股比例仅仅低于星美方面,仍将是宇顺电子重要的股东。
   星美控股的分拆棋局
   成都润运为星美控股旗下影院的运营主体,成立于2010年,主营业务为电影放映及影院运营。在之前增资公告中,星美控股透露,成都润运运营320家电影院,当时定的目标是2017年底前、2018年底前分别实现运营350家、400家电影院,且不排除未来以类似方式解决影院扩张的资金需求。
   星美控股当前市值仅有100亿港元左右,远低于A股同类上市公司。寻求价值重估,是星美控股将成都润运分拆出来回归A股的一大动力。
   宇顺电子或许并非成都润运的第一选择。在此之前,星美控股的实际控制人覃辉已经入主了另一家A股上市公司*ST圣莱。
   早在2015年7月,*ST圣莱(时名:圣莱达)当时的控股股东爱普尔(香港)电器有限公司将所持15.63%的股份转让给了深圳市洲际通商投资有限公司。这一交易使得*ST圣莱第二大股东宁波金阳光电热科技有限公司(下称"金阳光")变更为第一大股东,金阳光正是星美控股覃辉旗下公司。由此,*ST圣莱的实际控制人由杨宁恩变更为覃辉。
   *ST圣莱现在的情况不太好,除了业绩不佳外,多次被证监会立案调查。2016年初,*ST圣莱被立案调查。该案在2017年3月结案,证监会认为公司及相关人员的违法行为轻微并及时纠正,没有造成危害后果,免于处罚。但之后不久,*ST圣莱又因为涉嫌信披违规而再度被证监会立案,目前仍在调查之中。
   由此可以推测,若覃辉将影院资产注入*ST圣莱,势必将遇到巨大阻碍。因此,在引入中植系增资后,将成都润运注入宇顺电子,成为了一个合适的选择。宇顺电子在公告中也披露交易可能无法完成的风险,重要一点便是VIE结构。
   持有成都润运43.03%股权的星美圣典,是由星美控股的全资子公司通过协议控制(VIE架构)。宇顺电子表示,为了满足A股资本市场要求,需要解除上述协议控制架构,目前具体方案未最后确定并获香港监管部门认可,具有一定的不确定性。
   对于此次交易是否会构成"借壳"?宇顺电子当前总市值36亿元左右,和成都润运的体量有较大差距,实际控制人也将发生变更,触发"借壳"是大概率事件。目前,宇顺电子在公告中已明确构成"借壳",但由于"借壳"的标准趋同于IPO,在监管趋严的背景下,该交易将会经历严格的审查。

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证券日报,机构月内调研241家公司 电子等四行业受宠


    8月份以来,沪深两市股指呈现震荡回调的态势,对此,分析人士普遍认为,A股经过连续下跌后,当前市场上机会已大于风险,A股整体估值较为安全,此外,机构在此期间对A股投资信心不减,密集走访上市公司挖掘价值投资机会,后市表现值得期待。
    《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,8月份以来,沪深两市共有241家上市公司接待了基金公司、证券公司、海外机构、阳光私募、保险公司等五类机构调研。
    从行业分布来看,机构调研的公司主要集中在电子、化工、机械设备、医药生物等四大行业,行业内被调研公司家数均超过15家,分别为27家、23家、23家、19家。
    从参与调研的机构家数来看,上述241家公司中,共有18家公司期间受到50家以上公司集体调研,其中5家公司机构调研家数更是达到100家以上。海康威视期间累计接待451家机构集中调研,在两市中居于首位,健帆生物紧随其后,期间共计接待235家机构调研,森马服饰、中顺洁柔、汉得信息3家公司机构调研家数分别为:133家、106家、104家。
    从二级市场表现来看,共有33只个股期间累计实现不同程度的上涨,其中,塔牌集团(13.32%)、硕贝德(12.83%)、辰安科技(12.11%)等3只个股期间累计涨幅均超10%。此外,沪电股份、泰和新材、深南电路、云海金属、美亚柏科、中新赛克等6只个股涨幅也在5%以上,分别为:8.44%、
    6.06%、6.05%、5.93%、5.60%、5.54%。
    业绩向好或是机构密集调研的重要因素之一,在已披露2018年中报业绩的76家上市公司中,共计有66家公司报告期内净利润实现同比增长,占比86.84%。进一步梳理发现,有13家公司中报业绩实现同比翻番,15家公司报告期内净利润同比增长50%以上。其中,启明星辰(14,898.72%)、辰安科技(941.51%)、亚光科技(478.34%)、硕贝德(342.46%)4家公司报告期内净利润同比增长300%以上,凸显出较高的成长性。值得注意的是,启明星辰2018年上半年归属于上市公司股东的净利润比去年同期增长14898.72%。业绩变动原因:报告期内,公司的经营状况良好,业务景气度持续提升,尤其政府、央企订单增长良好;受个别行业影响,营业收入比去年同期小幅增长7.36%,但二季度相比一季度有了较大改善,呈现出良好的趋势;营业成本比去年同期增长23.84%,管理费用比去年同期增长19.56%,除业务增长因素外,进行新技术、新业务布局导致相关投入增加。公司的参股公司恒安嘉新正在进行独立上市准备,为了配合其上市,按其相关章程调整导致公司会计核算方法变化,产生的投资收益比上年同期增长较多。
    机构评级方面,近30日内,共有139只个股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级,其中,涪陵榨菜、中顺洁柔、欧菲科技、海康威视、亿联网络、森马服饰、伟星新材7只个股机构看好评级家数均在20家及以上,备受青睐,新宙邦、星源材质、荣泰健康、苏宁易购、启明星辰、中新赛克、丽江旅游、洽洽食品等8只个股也均获10家以上机构扎堆看好,此外,被机构看好的个股还有:辰安科技、通策医疗等。
    

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证券日报,千亿元"金矿"烘热青海盐湖提锂主题 近8亿元大单追捧7只概念股


  据国资委官网消息,日前,中国五矿所属五矿盐湖有限公司拥有自主研发生产技术的首批150公斤工业级碳酸锂产品在青海一里坪盐湖顺利下线,标志着五矿盐湖已成功攻克了高镁锂比分离技术规模化生产的世界性难题,全面进入工业化盐湖提锂阶段。同时,青海盐湖股份下属蓝科锂业下月升级改造工程完工后,可直接生产电池级碳酸锂,明年产能将达到1万吨。
  事实上,6月份,青海省海西州委副书记孟海在青海盐湖资源综合利用论坛上表示,柴达木盆地因盐而名,面积3万多平方公里,其中氯化钾、氯化镁、氯化锂等储量占全国已探明储量的90%以上,潜在经济价值超过80万亿元。
  对此,分析人士指出,全球锂资源接近80%是盐湖锂,提取成本较低但是难度较大,20%的矿石产能释放较快但是成本较高,预计短期新增产能以矿石为主,长期盐湖将提供支持,过去10年国内盐湖由于资源属性较差,盐湖提锂一直没能形成有效供给,2017年以来陆续有盐湖开始有工业级碳酸锂产出,并逐渐向电池级发展,未来盐湖提锂发展潜力较大。据估算,2019年青海盐湖提锂总产能预计达11万吨,根据《青海千亿元锂电产业发展规划》,到2020年青海计划锂电产业产值达780亿元以上,到2025年达1800亿元以上,这将带动盐湖提锂产业链相关企业的发展,也将提升相关上市公司盈利能力。在此背景下,盐湖提锂相关标的近日站上资本市场“风口”,值得关注。
  受此影响,昨日,盐湖提锂板块表现强势,在可交易的10只概念股当日股价表现全部跑赢大盘(上证指数昨日涨幅0.27%),南方汇通、盐湖股份、久吾高科、西部矿业等4只概念股实现涨停,科达洁能盘中也强势上涨8.37%,另外,西藏矿业(4.68%)、西藏城投(4.63%)、冠农股份(3.71%)、东凌国际(3.24%)和藏格控股(3.05%)等个股涨幅也较为显著。
  资金流向方面,《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,昨日板块内共有7只龙头股备受市场主力资金的关注,累计吸金7.98亿元。具体来看,西部矿业大单资金净流入居首,达到49855.79万元,盐湖股份紧随其后,大单资金净流入也达17666.76万元。另外,南方汇通(4145.18万元)、冠农股份(4075.16万元)、久吾高科(2596.49万元)、东凌国际(818.28万元)和藏格控股(662.55万元)等个股也获得大单资金的青睐。
  近期,市场对青海盐湖提锂进程的高度关注,相关个股已获得不俗的市场表现。统计显示,7月份以来,盐湖股份、科达洁能、西藏矿业、西藏城投等4只概念股期间累计涨幅均超50%,分别达到78.95%、72.8%、70.43%、61.16%,另外,藏格控股(48.7%)、西部矿业(33.55%)、冠农股份(33.12%)和久吾高科(22.71%)等个股期间累计涨幅也位居前列。
  对于板块的后市机会,申万宏源表示,盐湖提锂方面,投资者主要关注点在电池级产品的投产日程表,目前蓝科锂业正在做升级改造工程,预计完成后成本未来降到3万元/吨以下,短期新能源板块催化剂持续推进,建议重点关注盐湖股份(化工项目有望近期复工、债转股有序推进)、藏格控股等。
  安信证券则认为,2017年-2020年碳酸锂价格中枢有望维持较高水平,建议关注产业化潜力较大,业绩弹性较强的盐湖股份、科达洁能、藏格控股,以及西台盐湖资产即将注入的中葡股份。

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华金证券,新能源设备行业2018年中报总结:新能源车上游格局依然最好


    新能车产业链中报总结:上游继续实现收入、利润高增长,毛利率持续攀升,经营活动现金流持续流入,但投资活动现金流出加速。中下游,收入、利润有所增长,但现金流情况不容乐观。
    我们选取了32家新能源汽车相关标的,统计了收入、利润、毛利、现金流变化情况。新能源车上游(锂钴矿资源)2018H1实现营收281.6亿元(+40.3%),归母利润73.0亿元(+130%),行业平均毛利率46.2%(+7.1pct),经营活动现金净流入71.5亿元(+101%),投资活动现金净流出93亿元(+553.7%)。新能源车中游(正负极+隔膜+电解液)2018H1实现营收346.1亿元(+27.3%),归母利润27.9亿元(+5.5%),行业平均毛利率20.9%(-3.4pct),经营活动现金净流出16.2亿元(+54.2%),投资活动现金净流出43.5亿元(+57%)。新能源车动力电池2018H1实现营收221.3亿元(+23%),归母利润16.6亿元(-42.7%),行业平均毛利率24.7%(-3.2pct),经营活动现金净流出5.2亿元(-64%),投资活动现金净流出124亿元(+30%)。新能源车电机2018H1实现营收56.2亿元(+14.3%),归母利润1.9亿元(+1.8%),行业平均毛利率18.2%(-2.0pct),经营活动现金净流出3.0亿元(+281%),投资活动现金净流出3.7亿元(去年同期净流入8.6亿元)。以比亚迪为代表的整车,2018H1实现营收542亿元(+20.2%),归母利润4.8亿元(-72%),毛利率15.9%(-4.4pct),经营活动现金净流出16.1亿元(-54%),投资活动现金净流出81亿元(+16.8%)。
    风电光伏板块稳步增长:我们选取了21家风电相关公司及35家光伏相关公司进行统计。2018H1风电、光伏板块营业收入分别971亿元(+7.1%)和386亿元(+5.3%),归母净利润分别为78.8亿元(+36.4%)和33.9亿元(+13.8%)。风电光伏板块均实现了收入稳步增长,并且利润增速远大于收入增速,主要受益于弃风弃光率的下降,发电小时数提升以及行业规模持续扩大后,行业平均三费费率有所下降。
    投资建议:1、【新能源汽车】目前新能源车上游竞争格局依然最好,但投资强度较去年同期大幅增加,未来两年或出现产能过剩。中下游产能已经明显过剩,但龙头公司投资强度不减,行业集中度势必持续提升,落后产能持续出清,短期内盈利能力难以回升。从筹资活动现金流的角度看,中游企业该块现金流净流入大幅增加,而上游、电芯和整车筹资活动现金流相对变化不大。可能是因为中游自有资金较少,加杠杆上产能。如果在行业剧烈变化时,不具备核心技术并还没有绑定核心龙头的中游公司的风险相对更大。建议重点关注上游龙头及中游具备核心技术标的:华友钴业、天齐锂业、创新股份、当升科技、赣锋锂业、藏格控股、宁德时代。2、【新能源发电】风电、光伏板块业绩均实现了稳步增长,经营活动现金流的角度看,光伏板块表现更好,三费费率的角度看,风电板块的管理费率和销售费率均实现改善。行业毛利率均基本持平,行业净利率均实现攀升,但受制于光伏新政以及贸易战对新兴战略行业的打击,未来两年光伏行业或仍将处于去产能的洗牌期,盈利能力难以恢复。风电板块受益于政策性的弃风率改善以及新增装机的周期性回升,风电运营公司业绩有望持续获得改善,风电设备有望平稳增长。建议重点关注风电光伏行业龙头:金风科技、隆基股份、晶盛机电。
    风险提示:新能源产销量不及预期、双积分政策不及预期、产业链产品价格超预期下降、风电光伏装机量不及预期。

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