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方正证券,纺织服装行业周报:大众服饰效率壁垒稳步提升 关注9月新棉上市


    一、本周行情回顾
    本周上证综指/纺织服装板块/服装家纺板块/纺织制造板块涨幅分别为-4.63%/-5.36%/-5.85%/-4.51%,纺织服装板块涨幅在28个申万一级行业排名第12,服装家纺板块/纺织制造板在103个申万二级子行业排名第48/30。二、周观点:大众服饰效率壁垒稳步提升,关注9月新棉上市1、大众服饰效率壁垒稳步提升,复苏期确定性显现①服装板块正在进入库存周期即将触底、销售周期缓慢上升阶段。②该阶段特点为行业分化加剧、集中度加速提升。③相比中高端服饰较高内生性成长,大众服饰板块则表现为阶段性改革带来的效率提升导致的阶段性快速成长。④而在外资品牌丰富及行业集中度加速提升的过程中,大众服饰龙头依靠壁垒提升带来的持续成长也将更加稳定。关注大众服饰龙头森马服饰、海澜之家、太平鸟。
    2、新棉上市叠加汇率波动,关注出口占比多纺企
    ①短期汇率贬值将与外汇风险准备金率上行形成博弈。②9月新棉上市,在国储棉质量优先、库存望触底、进口配额有限、国际棉花库存紧平衡的背景下,新棉上市后棉价仍有一定上行预期。
    3、周主题:ZARA,效率铸就快时尚龙头
    ZARA为西班牙第一、世界第三大时尚服装品牌,“时尚潮流、高性价比、少量多款”产品策略覆盖需求全面,全产业链高效供应体系致产品设计完成至进店仅15天,全球化扩张致收入规模、股价、估值长期稳健提升。2001-2017年母公司营收、净利润年均复合增速分别达13.69%、15.40%,市值较上市时提升6.8倍。
    三、数据跟踪:6月工企利润再升消费复苏持久性无虞,棉价差进一步缩窄利好棉纺企业
    1、下游:工企利润持续回暖,零售数据小幅反弹
    ①现状:6月零售小幅反弹。线上方面,6月社零网络销售额累计增速(当月29.8%、前值30%)、以及社零穿类网络销售额累计增速(当月24.1%、前值24.9%)基本持平,线下方面,6月社零当月同比增速(当月9%,前值8.5%)、重点流通当月同比增速(当月2.2%、前值1.5%)反弹。②驱动:工企利润反弹将持续推升1-1.5年后居民收入致同期消费提升,6月工企利润出炉,累计增速17.2%,连续三月持续回升,1-2年内的消费复苏持久性无虞。
    2、上游:短期因素致棉价仍面临上行压力,长期趋势向上。
    ①棉价短期承压:6月起抛储参与企业限制叠加80万吨滑准税配额致棉价承压下跌,7月6日起部分产品加征25%关税,棉价再次面临上行压力。②长期趋势向上:我国长期供给缺口达200万吨左右,国储棉库存望见底,进口轮入预期高,棉价长期趋势向上。③轮出底价上调,内外棉价差缩小:本周中储棉轮出价格周环比下滑0.48%至14912元/吨,328棉价均价较上周环比上涨0.19%至16212.6元/吨,CotlookA棉价指数较上周环比上涨1.42%至98.64美分/磅,棉价差周环比下滑88.90%至42元/吨,C32S纱线、JC40S纱线价格均价分别较上周环比上涨0.12%、0.06%至23858元/吨、26926元/吨,价格基本持平。
    四、投资策略
    持续关注大众品牌服饰龙头海澜之家、森马服饰、太平鸟;多品牌高端女装龙头歌力思、安正时尚/高尔夫时尚服饰龙头比音勒芬;家纺龙头罗莱生活、水星家纺。同时基于下游需求旺盛,上游棉花供给缺口在致长期棉价提升,建议持续关注具有技术壁垒且网链业务高成长且收益人民币汇率波动的全球色纺纱龙头白马华孚时尚,同时关注其他受益标的新野纺织、鲁泰A、百隆东方等。
    五、风险提示
    经济下行超预期,终端消费复苏不及预期,汇率波动较大。汇率波动较大。

国盛证券,电子行业:手机旗舰机种陆续发布 供应链有望受益


    华为发布旗舰机种,安卓阵营不断创新。北京时间10月16日,华为在英国发布了年度旗舰产品华为Mate20系列,均搭配了全球首款7nm制程工艺商用芯片和三摄设计,Mate20Pro版本配备了3D感应,屏下指纹解锁,无线充电和反向充电等最新科技,安卓手机阵营进入了传统旺季。10月25日,小米Mix3发布会有望揭晓首个5G机型和首个10GDRAM手机。10月31日,华为则又将发布全新的荣耀Magic2,有望配备前置双摄,后置三摄。安卓阵营不断实现硬件的升级和创新,随着5G和人工智能等的发布和普及,有望带来新一轮的换机潮。
    三摄渗透率逐渐增加,市场将会开启新的成像变革。随着消费者对高质量拍照、录像的需求日益增加,摄像头模组的进化是智能手机发展的必经之路。旭日大数据统计2017年华为有超过20款机型搭载双摄配置,出货量占总出货量的五成以上,价格下探至千元机。华为P20Pro的发布更是华为迈向三摄市场的首款旗舰机种,而本月发售的四款Mate20机型上,均采用了三摄的方案。随后,华为也有望将三摄应用在荣耀系列。
    3D感应功能有望进一步普及。双摄/多摄像头加入其它光学传感器可以采集深度和位置信息,实现3D建模。目前行业内所采用的主流3D感应技术主要有三种:结构光、TOF、双目立体成像。已经比较成熟的方案是结构光和TOF。其中结构光方案最为成熟,已经大规模应用于工业3D视觉。华为在本次Mate20Pro上首次配备了自家的结构光方案,可以实现3D建模,AR互动等功能,此功能有望明年普及至后置摄像头。建议关注韦尔股份(豪威科技)、欧菲科技、立讯精密、汇顶科技等零组件厂商。
    本周行情回顾:本周沪深300下跌1.13%,申万电子指数下跌1.31%,跑输沪深300指数0.18个百分点,在28个申万一级行业中涨幅排名第6。本周电子板块涨跌幅榜排名前五的个股分别是:百邦科技(30.89%)、必创科技(16.50%)、英唐智控(15.12%)、光莆股份(14.41%)、晨丰科技(13.64%);涨跌幅榜最后五位个股分别是:贤丰控股(20.11%)、圣邦股份(15.98%)、德豪润达(15.87%)、华东科技(15.17%)、凤凰光学(14.08%)。
    风险提示:消费者对手机换机需求不及预期。

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新时代证券,多氟多(002407)六氟磷酸锂全球龙头 受益六氟供需边际改善




    无机氟化工全球第一,拓展新能源业务
    公司是全球第一大无机氟化工企业。目前公司六氟磷酸锂产量位列全球第一;冰晶石国内市场占有率50%以上,国际30%以上;氟化铝国内市场占有率30%以上,国际20%以上。公司从无机氟化工出发,向新能源汽车进军。
    需求端:2018-2020 年六氟磷酸锂复合增速达32%
    动力/储能锂电池出货量快速提升带动电解液/六氟磷酸锂需求持续成长,我们预计2018-2020 年全球六氟磷酸锂需求分别为3.08、4.00 和5.36 万吨,2018-2020 年复合增速达到32%。
    供给端:产能集中释放的影响正逐渐被消化,净出口量快速增长
    (1)需求存在季节性差异;(2)扩产热情降低,产能集中释放的影响正逐渐被消化;(3)净出口量快速增长,国外产量逐步转移到国内。受三大因素影响,供需有望迎来边际改善。
    六氟磷酸锂价格已见底回升,成本有支撑
    当前原材料价格下,我国六氟磷酸锂生产成本基本控制在7.5 万元/吨左右,接近中小企业的盈亏平衡线,对于现有10-11 万元/吨价格,行业毛利率仅为11%-18%。2019 年以来六氟磷酸锂价格企稳回升。
    公司兼具工艺与成本优势,客户结构优秀
    在六氟磷酸锂领域,公司率先打破国外垄断,技术持续进步,成为进口替代龙头;公司具备六氟磷酸锂垂直一体化产业链,产能利用率高,具备成本优势。公司六氟磷酸锂客户结构优秀,全球市占率第一。公司六氟磷酸锂的国内客户主要有比亚迪、杉杉股份、新宙邦等,海外客户主要有三菱、三井、宇部、LG 等,国内市占率约35%,国际市占率约20%。
    首次覆盖给予"推荐"评级
    公司是全球六氟磷酸锂龙头,兼具工艺与成本优势,实际产量位列全球第一,是六氟磷酸锂涨价受益标的。六氟磷酸锂含税均价每上涨1 万元/吨,可增厚公司归母净利润5800 万元。我们预计公司2018-2020 年净利润分别为1.57、3.57 和4.42 亿元。当前股价对应2018-2020 年PE 分别为69、30和24 倍。首次覆盖给予"推荐"评级。
    风险提示:下游需求不及预期,六氟磷酸锂价格波动风险,政策风险

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新浪财经,盘后点评:沪指延续调整大跌0.94% 白马与题材股全线暴跌


  新浪财经讯 11月27日消息,沪深两市早盘集体低开,沪指、深成指开盘走低后一直维持低位震荡态势,创业板指数一度反弹翻红,但午后结束反弹,由升转跌。盘中雄安新区、钢铁等板块一度有所表现,但午后仍随股指大幅回落。芯片、半导体、5G等前期强势的题材股以及大消费等白马股全线暴跌,中兴通讯、比亚迪等股跌停。截止收盘,沪指报3322.23,跌0.94%;深成指报10954.18,跌1.92%;创指报1760.90,跌1.22%。
  从盘面上看,雄安新区概念、钢铁、新疆本地股逆市上涨,芯片、半导体、5G等居板块跌幅榜前列。
  热点板块:
  芯片及半导体概念今日低开低走、全线杀跌,韦尔股份、国科微、台基股份、汇顶科技、景嘉微、科大国创、华锋股份等7股跌停,四维图新、捷捷微电、盈方微、科大国创、通富微电、全志科技、富瀚微、中颖电子等跌幅惨重,京东方A遭减持连续大跌,今日再度逼近跌停。
  5G概念股集体暴跌,中国联通逼近跌停,中兴通讯、中通国脉、纵横通信、美格智能、太辰光、广和通、超讯通信、长江通信、吉大通信、新易盛、东方通信、华脉科技等12股跌停,天孚通信、大富科技、剑桥科技、中富通、英维克等逼近跌停。
  消息面:
  1、中国科学院院士、中科院福建物构所设计合成了一系列基于六核锆簇的柔性MOF材料。相对于刚性金属有机框架(MOF)料,柔性MOF材料具有永久多孔性和结构多样性等特点,而且该类材料可以在保持自身晶态的同时亦可对外界的热、声、光、电等刺激做出响应。由于具有小孔与大孔结构(或无孔到有空)之间的转变,该类材料在气体吸附与存储方面表现出良好的应用前景。
  2、国家新闻出版广电总局副局长张宏森表示,中国电影正处于由大国向强国迈进的关键期,除了做大市场,还要提升国产电影核心竞争力,构建电影文化软实力,形成电影国际影响力。预计到2020年,中国电影市场将成为世界第一大电影市场,年产影片约800部,年票房预计达到700亿元。
  3、11月22日,富国基金、上投摩根、East Capital等逾20家机构调研公司。机构对“洗碗机”品类颇为关注。公司表示,年轻消费主力对于洗碗机的品类需求相当迫切,公司及时切入到了该品类市场。洗碗机技术与烟机早期一样,均由国外引进,但引进过程中仍需“本土化”改良。在今年5月的调研中,公司称现金充足,若做并购,首先不会跳出厨房领域。
  4、日前从下一代互联网国家工程中心获悉,由该中心牵头发起的“雪人计划”已在全球完成25台IPv6(互联网协议第六版)根服务器架设,中国部署了其中的4台,打破了中国过去没有根服务器的困境。
  5、年初至今,A股市场中共有305起公司违规受到处分。1086起个人违规行为受到处罚,共涉及888人、196家上市公司。单起公司违规处罚事件往往涉及多种类型的违规行为。在这305起公司违规中,共7起行为涉及未按时披露定期报告,199起行为未及时披露公司重大事项,46起行为涉及信息披露虚假或严重误导性陈述,24起行为涉及业绩预测结果不准确或不及时,251起行为涉及未依法履行其他职责。

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兴业证券,白酒行业:湖南白酒市场跟踪 渠道反馈仍乐观 名酒旺季表现值得期待


    事件:
    近期我们走访了湖南长沙地区白酒经销商及部分零售终端,渠道调研总结如下:1)名酒淡季销售势头良好,年度销售计划进展顺利;2)名酒价格较为稳定,库存处于良性,经销商对中秋节销售情况较为乐观,但仍会严格把控库存。3)本年中秋节备货期较去年略迟略短。
    投资要点
    湖南白酒市场简介:市场容量极大的外酒天堂。2017年湖南白酒市场销售规模达到270亿人民币,市场规模全国领先。湖南市场对外地白酒兼容性极高,外地酒品占比超过7成,故湖南市场白酒销售情况对全国白酒市场有一定代表性。当地消费者日常食饮消费支出占收入水平比重较高,对高端及次高端价格带酒品接受度相对较高。
    上半年计划完成顺利,淡季名酒销售势头良好。调研反馈名酒如贵州茅台、五粮液、国窖、水井、酒鬼、洋河等名酒销售势头良好,上半年全年计划完成进度推进顺利,7、8月淡季以来销售仍维持良好增速。如我们调研某经销商反馈,上半年五粮液、泸州老窖计划完成进度过半,其中五粮液打款接近90%。洋河及酒鬼表现突出,洋河梦系列翻倍式增长,海天3-5个点增长,酒鬼湖南省内市场表现明显加速,某经销商口径去年增长从不到15%提升至25%。贵州茅台在放量控价以来,批价有所回落,当前高桥批发市场批价在1620-1680元之间,较前期的1700元以上有所回归。淡季以来,名酒仍保持较快增长,经济影响加剧白酒行业竞争,向名酒集中趋势更明显。渠道反馈整体销售规模表现不如上半年景气,但名酒仍维持良好销售势头,如水井、酒鬼等仍能有30%以上同比增速。
    放量后茅台批价理性回归,其他名酒价格稳中有升,行业库存整体良性。贵州茅台在放量控价以来,批价有所回落,当前高桥批发市场批价在1620-1680元之间,较前期的1700元以上有所回归。我们走访渠道经销商并草根调研高桥批发市场,发现其他名酒价格较春节以来稳中有升,五粮液批价在820元左右,水晶剑350元左右,臻酿八号、井台装批价分别为280元、400元,酒鬼内参批价在880元左右、高度柔和280元接近300元,整体较前两三个月有上涨趋势。目前湖南地区渠道经销商库存较低处于良性,名酒基本处于1月以内,茅台八月库存已拿完,月初九月份计划到货。结合我们跟踪情况来看,渠道库存处于低位主要系:1)厂商强化渠道和终端掌控能力,不希望渠道太多库存影响良性发展,淡季以来控货去库存力度较大;2)渠道经销商利润不高,普遍在5%-15%(茅台除外),较薄渠道利润使得经销商没有太强加库存动机;3)今年以来经济对白酒终端动销有边际影响,且涨价趋势较弱,使得终端也更理性。
    中秋旺季持乐观态度,对名酒表现仍有信心。渠道经销商整体对中秋旺季持乐观态度,对于名酒旺季乃至全年表现仍有信心。首先,当前名酒价格坚挺、渠道库存处于低位、终端需求较去年有所放缓但仍有不错表现,所以中秋展望普遍认为仍有旺季特征,渠道经销商保持乐观态度;其次,经历了16、17年爆发式增长后,18年开始对前两年的高歌猛进导致的库存、价格问题进行消化,目前消化进展顺利,行业不存在风险;再次,本轮发展过程中消费升级是主要驱动力、向名酒集中是主要特征,当前驱动力仍没有改变并且趋势仍在,在随后的调整期名酒集中程度会进一步加剧;最后,当前渠道和终端都持谨慎态度,终端动销能够真实反映终端需求,目前经销商及终端反馈来看,经济对行业的影响仍是边际的,终端需求仍然很强,旺季仍值得期待。
    我们的观点:乐观预期中秋表现,重点关注节后消化期,仍对名酒成长充满信心。根据对湖南市场调研情况的整理,我们乐观预期名酒旺季表现,主要原因系:1)淡季控货后,名酒库存处于低位需要旺季补货;2)厂商强化终端掌控以及渠道经销商因薄利而谨慎,出货能够反映真实需求,从目前跟踪情况来看,终端需求仍然很旺盛,中秋大概率仍会有旺季特征。相较于市场关注的中秋表现,我们认为节后的消化期更需要注意,主要理由是:1)经济对白酒消费影响仍在逐步传递,旺季之后的淡季消化成为关键才更能探底行业情况;2)当前厂商、渠道经销商仍较乐观,若中秋节销售态势良好,厂商可能采取比较激进的方式出货,经销商亦有可能加大库存,厂商报表很乐观但却容易出现隐患;3)淡季消化期如若漫长则会影响到经销商春节备货乃至明年销售。所以,我们认为淡季消化期的跟踪也很重要。从中长期角度来看,我们仍对名酒成长充满信心,分化和集中将是大趋势,经济的边际影响会改变节奏但不会影响方向,有品牌、有产品的名酒都有望胜出,而在挤压式竞争过程中公司管理层的渠道执行力以及销售政策落地能力则更为关键。 
    风险提示:经济及市场风险,厂商不恰当量价政策,食品安全问题。

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申万宏源,计算机行业:推荐较高壁垒互联网和软件公司 "软件互联网三杰"基本面出清说明什么?


    2015年是上轮“软件互联网三杰”创新极致,此后经历3年整合。1)软件互联网的上一轮创新集中发生在2013-2015年,趋势为“互联网+”。当时的代表性公司至少有:乐视网、东方财富、上海钢联、网宿科技,分别代表“互联网C端消费”、“互联网C端理财”、“互联网B端”、“互联网通信”。2)2016-2017年,底层硬件出现了半导体、消费电子、5G的升级。软件与互联网面临资本投入变少、流量红利结束、估值下跌反身性。2015-2018年,是上述公司整合的三年,但基本面正优化。
    三杰之上海钢联:利用行业整合开始利润高增。2018年1月17日发布上海钢联深度研究《上海钢联-利润拐点在即,进入长期成长轨道》。2015年各方资本纷纷投入钢铁电商行业。
    例如阿里巴巴投资五矿旗下的“鑫益联”、红杉资本领投找钢网等。2016年各类电商大幅亏损,进入整合期。2016年,五矿发展旗下的五矿电子商务亏损7217.06万元,中钢网亏损3824.16万元。2017年开始,钢铁市场回暖,钢铁电商行业在经历了迅速兴起与激烈竞争的阶段后,呈现出整合的趋势。钢铁电商将主要经营毛利率更高的寄售交易与自营交易,商业模式最终趋向于同质化。新三板挂牌钢铁电商为验证。
    三杰之东方财富:经纪业务市占率逆势奋起直追,基金业务有弹性。1)2017年9月发东方财富深度研究《剑指财富管理长尾市场,打造综合金融服务在线平台》。2014年12月东方财富证券的股票市场份额仅占0.23%,排名第74位;2017H1经纪业务市占率已翻五番,攀升至市场第19名;2017年12月份额为1.98%。2)2016年随着蚂蚁金服取得基金代销牌照,基金第三方销售平台掀起费率价格战。目前几家巨头市场份额均已稳定,蚂蚁金服为基金公司打造“天猫”品牌店,而天天基金网则是同一基金超市形式。
    三杰之网宿科技:CDN外部竞争趋缓得到财报分拆验证。1)网宿科技遭遇互联网公司CDN业务冲击,毛利率下降,利润增速趋缓。但经过2016-2017,财务验证冲击趋缓。2)2015Q4是现金流量表隐含毛利率的顶部,2016年资产负债表膨胀,现金流量表中缴税开始不增长。
    但2017现金流量表已领先利润表开始反转,2017Q2现金交税恢复高增,是利润恢复先导信号。
    “互联网三杰”预示在”脱虚向实”下,高壁垒科技公司即使面临低经营与财务杠杆,仍可提升市占率,巩固领军地位。类似推荐两类公司。1)高壁垒传媒互联网:视觉中国、顺网科技、完美世界(低估值)、华策影视等。2)高壁垒计算机:中科曙光(服务器竞争升级为AI服务器等)、上海钢联(钢铁电商整合出清,1月个股深度)、东方财富(互联网券商整合,2017年9月个股深度)、太极股份(低估值)、新国都(支付收单行业整合)、新大陆(支付收单行业整合)、网宿科技(CDN行业整合)等。

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联讯证券,科森科技(603626)服务国际知名客户 快速崛起的精密金属结构件厂商


    快速崛起的精密金属结构件厂商
    科森科技主营业务为精密金属结构件的研发、设计与制造,提供手机、平板电脑、医疗手术器械、光伏产品等精密金属结构件,主要客户包括苹果、捷普、索尼、乐视、美敦力、强生、Zimmer、Solar City、IronRidge 等国际知名企业。 
    厚积薄发,为国际知名企业供货  
    2016年公司实现营业收入13.03亿元,实现归属母公司股东的净利润1.89亿元,同比分别增长19%和-5%。 
    2017年上半年公司实现营业收入7.76亿元,实现归属母公司股东的净利润0.57亿元,同比分别增长28%和-21%。净利润减少的原因主要系3C产品研发费用上升导致。公司为某知名品牌客户系列产品储备了较多的金属结构件研发项目,例如不同材质的中框及其配套结构件产品,导致研发费用增加了0.30亿元。随着下半年研发项目的量产,预计全年研发费用率将会下降。 
    之前公司产品主要是金属结构件小件。下半年公司为国际大客户供应精密金属结构中框大件,助推公司业绩增长。 
    消费电子业务增长迅速,医疗器械保持高毛利率  
    公司手机及平板电脑结构件业务占公司营业收入绝大部分(2016年占84%),近年来该业务营业收入和出货量保持了较快增长,同时不断拓展产品品类。医疗器械结构件业务以与柯惠合作为主线,保持了较高的毛利率。光伏产品结构件为SolarCity和IronRidge等供货。 
    精研技术保持领先,产能扩充缓解供给紧张  
    公司拓展相关高精技术加工领域,加强研发中心新技术开发能力,技术处于业内较高水平。同时基本实现了金属产业链的全覆盖,可以满足众多行业对精密金属制造"一站式"服务的需求。 
    公司各业务均保持了较高的产能利用率。公司通过IPO募集资金9.1亿元,大部分用于扩充产能,改善目前产能紧张的状况。公司计划在A股发行可转债6.1亿元,并自筹3.9亿元,进一步扩大产能。 
    随着产能的有效提升,公司将开发新的产品,改变目前以制造小件产品为主的局面,逐步加强手机后壳、笔记本电脑后壳等大件产品的开发力度,扩充产品种类,扩大公司规模。 
    以服务国际知名客户为主线,开拓国际和新应用领域市场  公司继续以服务大客户为主线,深化与现有客户的合作并开拓新的客户。计划走出国门开拓国际市场,并努力在其他应用领域复制现有经营模式,开发数个国际知名客户。 
    盈利预测与投资建议  
    随着公司产能不断扩充以及与国际大客户的合作,我们认为公司业绩将进入快速增长期。预测公司2017~2019年营业收入分别为24.3亿、36亿、47.4亿元,增长率分别为87%、48%、32%。2017~2019年公司归属母公司股东的净利润分别为3.91亿、5.90亿、8.02亿元,增长率分别为107%、51%、36%。对应2017~2019年EPS分别为1.33元、2.00元、2.72元。对应的市盈率分别为32、21、15。给予公司2017年38倍PE,目标价格50.54元。首次覆盖给予"增持"评级。 
    风险提示  
    行业竞争加剧的风险;市场开拓不及预期的风险;原材料价格大幅上涨的风险;募投项目投产进度不及预期的风险。
              
            

巨丰投顾,盘后点评:创业板补跌打破市场预期


    【盘面简述】
    周三,两市震荡回落,创业板领跌。盘面上,黄金、钢铁、航空、电力等板块涨幅居前,安防、软件、纺织服装、造纸印刷、电子元件、航天军工、通讯、医疗、汽车等跌幅居前;概念股方面,次新股、国产软件、网络安全、富士康、人脑工程、区块链、人工智能等跌幅居前。大盘目前处于筑底阶段,走势反复,量能是制约股指反弹的重要因素,仓位较轻者可关注流动性充沛的超跌品种,尤其是次新股。
    【消息面】
    1、税延养老险投资细则将出市场迎来增量资金
    记者获悉,新型保险个人税收递延型商业养老保险产品6月开售后,相关资金运用的细则也将随之明确。这意味着,税延养老险资金作为新增资金,有望进入资本市场。
    2、潘功胜详解债市下一步改革开放举措
    中国人民银行副行长潘功胜3日出席债券通周年论坛,系统介绍下一阶段债市改革、开放的制度安排。他指出,建设一个更加开放透明、安全高效,具有深度、广度的债券市场,是中国金融改革开放的重要内容。
    3、两个月净买入近800亿调整行情北上资金加速流入
    统计显示,6月份陆股通累计成交4371亿元,是互联互通机制开通以来,月度成交金额最多的一个月份,从这一点可以看出当前外资在A股市场保持着较高的活跃度。
    【巨丰观点】
    周三,两市震荡回落,创业板领跌。盘面上,黄金、钢铁、航空、电力等板块涨幅居前,安防、软件、纺织服装、造纸印刷、电子元件、航天军工、通讯、医疗、汽车等跌幅居前;概念股方面,次新股、国产软件、网络安全、富士康、人脑工程、区块链、人工智能等跌幅居前。
    钢铁股受业绩预增影响,大幅拉升:安阳钢铁涨停,华菱钢铁、柳钢股份、三钢闽光、八一钢铁、凌钢股份、新钢股份、西宁特钢、首钢股份、韶钢松山等领涨。
    黄金股受金价上涨刺激上涨:西部黄金、赤峰黄金涨停,恒邦股份、山东黄金、湖南黄金等大涨。受人民币反弹影响,航空股止跌回升:华夏航空、上海机场、吉祥航空等领涨。
    巨丰投顾认为6月19日沪指重返2时代宣告大箱体破位,进入空头市场。股指频繁创调整新低成为近期行情的常态,人民币贬值及市场流动性紧张是主因。周二午后软件、芯片、军工等带动股指全面反弹。周三,军工、芯片、软件、次新大幅调整,带动创业板指数重挫,市场重陷低迷。创业板指数先于沪指探出底部,目前要注意补跌风险,如果不破前低,则可重点跟踪。短期最稳健的策略仍是抄底流动性充沛的超跌次新股。

巨丰投顾,盘后点评: 科技股引领创业板反弹 量能仍制约上行


    【盘面简述】
    周二早盘,两市大幅低开,沪指创年内新低2803点,创业板率先反弹;午后股指小幅回落。盘面上,航天军工、软件、电子、安防、汽车、传媒等板块涨幅居前;黄金、航空、钢铁、水泥、保险、煤炭、银行跌幅居前,上证50指数重挫。概念股方面,国产软件、数字中国、新能源汽车、国产芯片、人工智能、量子通信等涨幅居前。大盘目前处于空头市场,量能仍是制约股指反弹的重要因素,仓位较轻者可关注流动性充沛的超跌品种,尤其是次新股。
    【消息面】
    1、国资委:进一步加大央企重组力度
    近日,国资委召开中央企业重组整合工作座谈会,国资委副主任、党委委员翁杰明指出,要充分认识重组的重要意义和整合融合任务的复杂性、艰巨性,更加注重组织领导、战略引领、文化融合、职工权益、舆论宣传,进一步加大工作力度,扎实推进整合融合,确保实现重组预期目标。
    2、央行等五部门合推23条措施全方位深化小微企业金融服务
    继央行通过定向降准释放约7000亿元资金支持“债转股”和小微企业融资之后,6月25日,央行等五部门联合印发《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》,从货币政策、监管考核、内部管理、财税激励、优化环境等方面提出23条短期精准发力、长期标本兼治的具体措施,督促和引导金融机构加大对小微企业的金融支持力度。
    3、布局业绩高成长中报行情待挖掘
    随着上半年尾声将近,A股中报业绩预告渐次出炉,一年一度的中报行情开始露头。统计数据显示,截至6月25日,两市已有1174只个股发布中报业绩预告,其中821家预喜,占比达到七成。业内人士表示,在当前市场偏弱环境下,业绩高成长个股成为资金追捧的热点,投资者可重点关注业绩持续高增长标的。
    【巨丰观点】
    周二早盘,两市大幅低开,沪指创年内新低2803点,创业板率先反弹;午后股指小幅回落。盘面上,航天军工、软件、电子、安防、汽车、传媒等板块涨幅居前;黄金、航空、钢铁、水泥、保险、煤炭、银行跌幅居前,上证50指数重挫。概念股方面,国产软件、数字中国、新能源汽车、国产芯片、人工智能、量子通信等涨幅居前。
    新能源汽车大涨:坚瑞沃能、安凯客车、欣锐科技、越博动力、京威股份等涨停,中通客车、亚星客车、宁德时代等表现出色。消息面上,恒大入主FF,涉足新能源汽车产业,乐视网一字涨停。充电桩概念同步拉升:富临运业、万马股份、合康新能等涨停,奥特迅、动力源、和顺电气、特锐德等领涨。
    国产软件走强,太极股份、神州信息、浪潮软件、汉得信息、中国软件等涨停,浪潮信息、用友网络、兆易创新、深信服、华宇软件、超图软件等纷纷大涨。人工智能板块表现强势:海得控制涨停,中国长城、神州泰岳、美亚柏科、中科曙光等领涨。
    航天军工板块午后后来居上:航新科技、海特高新涨停,爱乐达、中直股份、中航飞机、航发动力等涨幅居前。
    巨丰投顾认为沪指重返2时代宣告大箱体破位,进入空头市场,也加速了市场底的构筑。6月19日以来,百余家上市公司披露增持计划,部分超跌个股已经出现连续涨停的现象。周末央行适时定向将准,预计将释放7000亿元流动性,加速了A股调整进程。

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