ETF佣金万0.6

佣金万1,融资利率5.6%

费率表,明码标价,拒绝忽悠
项目 费率 说明
股票佣金 万分之1 佣金包含规费
融资利率 5.6% 省钱就是赚,量大更优惠
期权 1.8一张 包含1.6的成本

不为能你赚钱,可以为你省钱
省出来的是自己的

咨询五分钟,省钱三五万

QQ:4556-31158
点击长按复制微信号或扫描二维码添加好友咨询


扫一扫加微信咨询

可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

中国证券网,大千生态(603955)联合签订9985万元EPC项目合同




    上证报中国证券网讯(记者孔子元)大千生态公告,公司所属联合体与江苏骆马湖文化旅游发展有限公司签订《环湖大道景观提升工程(罗曼园至上相湾段)总承包(EPC)项目合同》,合同固定总价为99,849,152.00元。

天风证券,交通运输业:bdi反弹创18年新高 7月1日禁止不合规车辆运输车通行


    市场综述:本周A股市场震荡上行,上证综指报收于3163.3,环比涨2.3%;深证综指报收于10634.3,环比涨2.0%;沪深300指报收于3872.8,环比涨2.6%;创业板指报收于1834.8,环比涨1.1%;申万交运指数报收于2760.3,环比涨1.1%。交运行业子板块涨跌不一,其中机场板块涨幅最大(3.7%),其次为物流板块(2.0%);航空板块跌幅最大(-1.2%)。本周交运板块涨幅前三为华鹏飞(8.3%)、德邦股份(8.1%)、恒基达鑫(8.1%);跌幅前三为富临运业(-10.0%)、飞力达(-5.4%)、瑞茂通(-5.4%)。
    航空机场板块:航空板块,供需改善酝酿提价动力,时刻收紧全面优化市场结构,票价管制放松打开价格空间,2018年将是航司提价的绝佳时点。近期油价有所上行,但我们认为随着供需持续改善,市场化航线范围不断扩大,二三季度提价将逐步兑现,油价将成为次要逻辑,且如油价汇率维持在当前位置,根据定价公式,6月燃油附加费将复征,此外,票价单月涨幅超预期有望衍生为双重贝塔的逻辑,形成戴维斯双击,继续推荐三大航(A+H)。机场板块,本周上海机场创历史新高,我们长期看好机场消费场景的长期价值和商业经营的变现能力,非航板块依然会是机场业绩弹性的主要动力,伴随A 股参与者的国际化、多元化,国内机场在全球范围内的估值优势会进一步体现,看好旅客流量大、国际线占比高的枢纽机场业绩表现。我们前期可能高估了上海机场免税招商带来的业绩弹性,但低估了免税销售额的成长性,继续推荐上海机场、白云机场。
    物流快递板块:快递板块,美股上市的中通与百世分别披露1Q18财报:中通包裹15.99亿件,YOY+36.1%,营收35.4亿元,YOY+35.6%,净利润(non-GAAP)7.6亿元,YOY+50.5%;百世包裹9.5亿件,YOY+66.3%,营收50.0亿元,YOY+54.0%,净利润-3.2亿元。两家公司在一季度都表现出超出行业的高增速,其中中通对于二季度的包裹量增速指导进一步提高到35-38%,我们认为行业竞争中,中期的市占率预期将会成为决定公司估值的重要因子,而成本控制能力将会成为市占率、规模、成本正循环中的核心,我们看好龙头顺丰控股和韵达股份,关注申通快递与圆通速递。物流板块,我们继续提示上海自由贸易港区域主题机会,关注畅联股份、华贸物流;长期我们继续看好估值便宜、受地产业务带动的建发股份,公司一级土地开发在未来或将贡献业绩增量。
    航运港口板块:航运板块,本周出口集装箱市场运价,5月11日SCFI环比上涨0.3%至778.8点,欧线/美线运价涨跌互现:欧线方面,近期上海港船舶舱位利用率保持在95%以上,船公司月中的涨价计划如期推进,使得上海至欧洲运价为811美元/TEU,环比上涨23美元;美线方面,贸易摩擦大背景下前期连续提价使得舱位利用率有所下滑,船东为保市场份额,运价小幅回调,上海至美西环比下跌86美元至1382美元/TEU。我们对2018年集运行业保持谨慎乐观,供需整体维持紧平衡,19年或迎来行业拐点,我们继续推荐多式联运模式驱动下铁路段将大幅增长的安通控股,关注中远海控;港口板块,中长期来看我们继续强调上港的地产业务带来业绩大幅增长以及深圳、厦门区域的港口整合预期带来的主题,推荐上港集团、唐山港,关注深赤湾A、厦门港务。
    铁路公路板块:铁路板块,铁路客运体系的市场化与灵活化正在加速推进,铁路部门拟从7月1日起实施第二阶段调图,拟实施动车组市场化开行方案:分为日常图、周末图和高峰图,运力投放与客流需求精准匹配,结合铁总先前表示的逐步试行一日一价的态度,我们看到的是铁路系统对市场化运营的拥抱。我们认为改革将会是延续2018铁路板块投资的主线,左侧布局会有更好的效果。铁总改革的方向将会是朝着现代企业演进,灵活定价、资产盘活、拥抱现代物流等都是重点方向,我们继续推荐三只铁路股,广深铁路(客票+土地),铁龙物流(集装箱运输),大秦铁路(股息率超过5%)。公路板块,2018年政府工作报告提到要深化收费公路制度改革,降低过路过桥费用,关注后续政策细则的落地。当前市场无风险收益率处于高位区间,寻找估值安全、股息稳定的投资标的,核心关注:深高速。
    投资建议:安通控股、中国国航、南方航空、东方航空、广深铁路、上海机场、白云机场、上港集团、深高速、建发股份、韵达股份,关注吉祥航空、山东高速。
    风险提示:国企改革低于预期、中国经济下行压力、汇率和油价剧烈波动。

ETF佣金万0.6

中金公司,金枫酒业(600616)2017年年报点评:全年收入下滑 沪外市场亟待开发


    2017业绩符合预期
    金枫酒业公布2017年业绩,收入9.87亿元,下滑8.2%,归母净利润0.55亿元,下滑18.0%。上海市内收入下滑13.8%拖累整体营收表现。
    发展趋势
    上海市场表现低迷,公司2018年增长压力仍然较大。上海市场占比公司黄酒收入73%,2017年受到以下三点冲击:1)城区郊县沿街店铺改造,大量中低档消费群体流失,部分销售渠道消失。2)梳理经销商队伍,主动压缩社会库存30%。3)古越龙山、乌毡帽、沙洲优黄等均将上海作为重点市场运作,市场竞争在明显加大。2018年公司销售渠道具备重新扩张空间,但考虑到市场整体容量和竞争格局,仍然面临较大的增长压力。
    省外市场目前主要依赖收购的绍兴白塔、无锡惠泉等当地品牌,但这些品牌规模较小、知名度较低,暂不具备大规模区域扩张的能力。主品牌石库门具备较好的美誉度和品质口感,但长期在本地运作,外地市场的营销投入较少。公司既有品牌目前均不具备快速区域扩张的条件,亟需持续的时间和资源投入进行开发培育。运营效率有所提升。在中高档黄酒销量占比提升情况下,吨酒成本下降1.6%,有效控制了成本上升。18年将继续加强集成管理、提升自动化和精益生产水平,以进一步提升运营效率。
    盈利预测
    由于销售费用高于原有预期,我们将2018/19eEPS从0.115/0.116元下调5.5%/4.2%至0.108/0.111元。
    估值与建议
    公司当前股价对应18/19年4x/4xP/S,下调目标价14.3%至9.0元,主要由于盈利下调。维持中性评级,目标价对应18/19年4.7x/4.6xP/S。
    风险
    省外市场无法取得较大突破,营收恐进一步下滑。

推荐排名前三的大型券商合作渠道,德邦证券ETF佣金万0.6 德邦证券基金万0.6,股票佣金万1,包含规费,不限资金量, 两融利率6% ,个股期权1.8元/张 ,大券商技术实力有保障

申万宏源,纺织服装行业2017年报及2018年一季报回顾:品牌服饰景气提升 龙头公司稳健向好


    品牌服装零售复苏动力强劲领先整体零售,电商继续加速增长。1)线下服装零售一季度动销良好。18年一季度,全国50家重点大型零售企业零售额累计同比增长2.6%,较去年同期提升0.6pct;其中服装零售额同比增长6.5%,较去年同期提升6.7pct,服装增速显著高于整体商品零售。2)电商渠道高增趋势延续。18年一季度全国商品服务线上零售累计同比增速达35.4%,较去年同期上升3.3pct;3)出口端维持回暖态势。18年一季度,纺织品出口累计同比增长12.4%,服装出口累计同比增长0.7%,两项较去年同期分别上升11.2pct、0.8pct,一季度出口保持增长。4)上游成本端棉价微跌。截止至18年5月4日,棉花价格328指数较年初下跌1.5%,棉价小幅波动,对下游成本端影响较小。
    2017年及18年一季度服装子行业中大众服饰回暖明显,中高端品牌增长强劲,电商龙头业绩靓丽。根据业绩披露情况,从子行业看:1)大众服饰17年四季度起呈现回暖趋势。
    上市公司存货调整到位,轻装上阵推动经营转旺。白马龙头纷纷布局加强物流仓储建设,进一步发力效率提升。互联网巨头战略入股,有望赋予新零售增长动能。2)电商生态继续渗透。国内电商规模增速持续超预期,定位性价比的细分需求加速成长;海外线上零售市场发展势头迅猛,跨境电商出口行业进一步受到国家政策层面大力扶持。3)高端男女装品牌向好趋势确立,消费升级下“高品质、高品位”定位推动终端店效双位数增长。龙头公司多品牌经营优势逐步凸显,定位细分领域的优质龙头业绩爆发增长。4)化妆品板块成长强劲。化妆品零售连续10个月双位数增长,电商渠道快速发展推动低线渗透率提升,面膜、彩妆品类有望维持高增长。5)运动鞋服景气依旧,大众消费升级下消费场景、消费人群和消费频次扩大,国内龙头加速930127替代中小品牌。6)家纺行业一季度复苏趋势延续,线上线下增速差距缩小。7)纺织行业出口需求弱复苏。
    具体到重点公司情况,2018年一季报净利润实现高增长或复苏的主要有:1)电商高成长:
    跨境通(一季度增速65%,环球易购跨境出口业务收入增长48.2%,帕拓逊收入增长79.6%,一季度原业务经营性现金流约为-1.4亿元大幅改善);南极电商(增速245.7%,一季度可统计GMV达33.7亿元同比增长77.0%);开润股份(增速25.3%,小米生态链红利持续释放)。2)大众服饰复苏:海澜之家(增速12%,存货消化到位轻装上阵,物联网巨头战略合作百亿产业基金空间无限);森马服饰(增速23.9%,外延并购与内生增长不断加强童装龙头地位);太平鸟(增速126.9%,主品牌恢复增长,资产减值损失降低赋予业绩高弹性)。3)中高端男女装同店强劲:比音勒芬(增速41.6%,“三高一新”定位契合消费升级,17年同店增长约20%);歌力思(增速33.2%,主品牌强劲复苏,多品牌齐头并进)。安正时尚(增速30.1%,主品牌增速超预期);九牧王(增速21.4%,大店战略带动店效提升);七匹狼(增速18.4%,渠道与门店调整完毕);4)家纺集中度提升:
    水星家纺(增速24.6%,线下增长20%+表现亮眼)。
    行业观点与投资建议:我们继续推荐业绩持续好转的白马龙头,坚定看好电商领域,推荐:
    1)电商成长股标杆跨境通+南极电商:跨境通经营效率提升现金流改善趋势明显,平台化本地化稳步推进;南极电商GMV持续高增长,业绩弹性释放。2)白马龙头复苏:海澜之家业绩回暖显著,是行业内竞争效率最高、运营优势最为明显的优质标的,新零售升级百亿产业基金目标长远发展。3)高端运动时尚:比音勒芬品牌力强劲店效稳步提升,度假旅游新系列空间广阔;安踏体育旗下FILA等品牌爆发增长,贡献发展强劲动能。4)女装多品牌发展:太平鸟主品牌调整成效显著,减值准备减少增厚利润;5)家纺回暖弹性大:
    水星家纺下沉三四线市场大众消费回暖,高成长电商渠道占比最高。我们建议重点关注:
    1)电商龙头:跨境通、南极电商、开润股份;2)龙头白马复苏:海澜之家、森马服饰;
    3)高端运动时尚:比音勒芬、安踏体育;4)女装和家纺:太平鸟、水星家纺。
    风险提示:行业复苏不达预期。

德邦证券基金万0.6

源达投顾,午间看盘:三大金融股合力拉涨 大盘调整后有望迎来企稳


  今日盘面
  今日沪深创同步低开,沪指维持窄幅震荡后,在权重股拉升下一路走高。早盘银行板块快速冲高,常熟银行领涨,浦发银行、上海银行跟涨,带动沪指两次冲高,板块内仍需要强势股出现进一步带动维稳;证券板块也表现活跃,延续近两日的拉升态势,国海证券三连板,不过封板个股持续性不强;三大金融股对指数贡献较多,但食品饮料类消费股再次调整居前,盘面上涨家数稍多,维持红盘,午后关注2580支撑,如果支撑有效,那么可以视为良性调整,如果跌破,则难免会有新低预期。
  多项利好举措陆续落地 千亿资金有望加持A股
  近日多项利好举措陆续落地,从10月14日证监会主席刘士余召开投资者座谈会,到10月19日刘鹤副总理就股市等问题发表谈话,再到10月20日国务院金融委强调“发挥好资本市场枢纽功能”等,最近一段时间,稳定资本市场发展成为各方高度关注的焦点。今日11家出资券商名单公布,设立资管计划纾解股权质押风险。另外,深圳国资百亿驰援资金首批已发放,目前深圳市、北京市、江门市等多地出台政策,为上市公司尤其是民营企业提供流动性支持,专家预计资金有望达数千亿元。近日高层对资本市场的表态以及一系列促进市场长期健康发展的重大改革举措的陆续推出,给了市场一颗定心丸,长期来看资本市场将会重新企稳。
  周三沪指低开后调整,回踩5日、10日均线的双支撑,随后窄幅震荡小幅反弹,不过调整的范围仍在周一的中阳线实体内部,向下跌破的概率不大。指标上看,双均线的支撑叠加MACD指标绿柱持续缩小,可见多方力量逐步增加,预计指数短期震荡后有望企稳。不过,趋势的扭转不会一蹴而就,后市将大概率企稳反弹,不过要完成技术修复依然有漫长的路。
  震荡调整后有望迎来企稳
  沪指早盘窄幅震荡,随后在三大金融股的带动下反弹,涨幅超1个百分点,不过整体难改盘整的态势。在周一沪指大涨后,开始走弱,短期或开启震荡筑底的节奏。近日沪指开始调整的原因主要是短期涨幅过大,加之外围市场不稳定因素,亚太股市全线暴跌,叠加此时A股刚有企稳的迹象,短期震荡在所难免。另外,本周高点上方面临的缺口较大,而且也是今年以来下降趋势线的位置,因此震荡调整后再放量突破成功率会更高些。热点方面仍然可以关注次新概念股,受利好消息刺激的壳资源概念股也可以关注,但要注意控制好仓位,规避风险。

德邦证券ETF佣金万0.6 德邦证券基金万0.6

国盛证券,轻工制造行业:木浆价格继续上抬 四季度纸张价格弹性有望强于2017年同期


    造纸板块:在行业渠道补库阶段,公司股价较容易上涨,介入资金较易获利;在行业渠道去库阶段,公司股价较难上涨,介入资金较难获利。判断渠道库存及预判未来较短时间内渠道补库意愿和动力,是我们认为的行业的研究重心。
    本周原材料价格继续上抬,纸张提价具有一定滞后性,预计后期会逐步落地,落实情况将会较好。我们一直强调造纸行业目前处于三低格局(渠道库存低位、纸加工行业盈利低位、龙头公司估值低位),当前又正值终端需求旺季前夕,渠道及终端刚需及涨价预期补库动作基础均存在,加之原材料价格上涨已落到实处,四季度纸价上涨可能性较强。
    重点推荐标的:太阳纸业、晨鸣纸业、华泰股份、岳阳林纸。包装和家居板块:包装板块关注烟标行业修复性β行情以及龙头公司在大包装、新型电子烟布局下的中长期α成长性。
    重点推荐标的:劲嘉股份,东风股份。
    家居公司中报近期密集公布,普遍面临几个问题1)收入增速放缓;2)定制家居橱柜端应收账款及现金流面临边际减弱现象;3)管理费用率提升。我们认为每个龙头公司都在将行业β下行的过程中将自身优势发挥出来:欧派家居运用树大根深的经销商渠道、运营能力以及橱柜龙头地位的品牌溢价来帮助公司获得更多的自然客流;尚品宅配逆势扩张的底气在于其完善的信息化体系,其独有设计软件的庞大模型及方案储备来支撑的设计服务能力保证其客单价持续优势地位;索菲亚完善的生产管理信息化系统也是支撑其不断降低生产运营成本,为前端竞争储备弹药的基础。
    重点推荐标的:欧派家居、索菲亚、顾家家居、尚品宅配。
    风险提示:原材料价格出现大量波动,宏观经济增长不及预期。

港股通 融资融券 基金 可转债佣金 融资融券 基金 可转债佣金 融资融券 基金 可转债佣金 融资融券 期权 可转债佣金 融资融券 期权 融资融券 融资融券 期权 融资融券 手续费 期权 融资融券 手续费 佣金 融资融券 手续费 佣金 500万融资融券利率 手续费 佣金 500万融资融券利率 手续费 佣金 500万融资融券利率 手续费 手续费 500万融资融券利率 手续费 手续费 股票质押融资利率 手续费 手续费 股票质押融资利率 现金理财收益 手续费 股票质押融资利率 现金理财收益 炒股 股票质押融资利率 现金理财收益 炒股 证券 现金理财收益 炒股 证券 融资融券费率 炒股 证券 融资融券费率 期权 证券 融资融券费率 期权 基金 融资融券费率 期权 基金 融资融券 期权 基金 融资融券 股票 基金 融资融券 股票 ETF佣金 融资融券 股票 ETF佣金 手续费 股票 ETF佣金 手续费 现金宝理财收益率 ETF佣金 手续费 现金宝理财收益率 融资融券 手续费 现金宝理财收益率 融资融券 港股通 现金宝理财收益率 融资融券 港股通 期权 融资融券 港股通 期权 1000万融资融券利率 港股通 期权 1000万融资融券利率 融资融券 期权 1000万融资融券利率 融资融券 期权 1000万融资融券利率 融资融券 期权 融资融券 融资融券 期权 融资融券 融资融券 期权 融资融券 期权 期权 融资融券 融资融券 融资融券 融资融券 融资融券佣金基金ETF佣金万0.6取消最低五元

证券日报 ,多重利好助力核电板块崛起 逾2亿元大单抢筹9只个股


    3月7日,国家能源局正式印发《2018年能源工作指导意见》(以下简称《指导意见》),《指导意见》中提出要进一步完善核电项目开发管理制度,做好核电厂址资源保护工作。继续推动解决部分地区核电限发问题,促进核电多发满发。继续实施核电科技重大专项,建设核电技术装备试验平台共享体系,加快推进小型堆重大专项立项工作,积极推动核能综合利用,并对核电项目安全、实施进度、设备创新等方面做出具体部署。
    业内人士表示,核电作为一种清洁能源,一直以来都是我国绿色低碳发展战略中的关键一环,今年的《指导意见》再次将核电列为重点发展对象,且关键方针从2016年、2017年的“安全发展”转变为“稳妥推进”,并提出“多发满发”以促进消纳,在当前经济回暖、下游用电需求持续回升的前提下,核电行业整体盈利能力有望继续提升。
    从业绩上看,截至目前,已有3家核电相关上市公司率先公布了2017年年报,其中,积极参与第四代核技术研发的方大炭素表现最为亮眼,2017年净利润同比增幅超过50倍,达5267.65%,此外,南钢股份(804.73%)2017年净利润也实现同比翻番,瀚叶股份(10.87%)2017年净利润实现同比增长。从其余60家公司发布的2017年年报业绩预告情况来看,共有44家公司报告期内业绩预喜,占比逾七成,其中,包括南洋股份(568.79%)、酒钢宏兴(373%)、三钢闽光(353%)、太钢不锈(327.7%)、西部材料(259.18%)等在内的11家公司报告期内净利润均有望同比翻番,此外,包括天沃科技、大唐发电、东方电气、*ST佳电等在内的9家公司均预计2017年业绩实现扭亏为盈。
    良好的业绩也对核电板块市场表现起到提振作用,昨日,核电板块跑赢大盘,以1.36%的涨幅报收。具体来看,深南电A、保变电气、建投能源等3只个股收获涨停,永兴特钢(6.99%)、银龙股份(6.28%)、皖能电力(4.69%)、盾安环境(4.19%)、首航节能(3.91%)等5只个股昨日均涨逾3%,此外,*ST东数(2.83%)、金通灵(2.76%)、华舟应急(2.55%)天沃科技(2.22%)、东方电气(1.98%)等个股昨日也实现不同程度的上涨,综合来看,昨日板块中上涨个股数达到59只,在板块内可交易个股中占比逾七成。
    在不俗的业绩及市场表现的催化下,昨日大单资金也纷纷对核电板块进行积极布局,整体来看,昨日板块中共有35只个股呈现资金净流入态势,共计吸金3.26亿元。其中,建投能源(6589.93万元)、保变电气(4654.49万元)、首航节能(3535.56万元)、河钢股份(2747.46万元)、正泰电器(2691.94万元)、东方电气(1906.16万元)、银龙股份(1352.12万元)、通裕重工(1181.86万元)、中国核电(1082.44万元)等9只个股均受到1000万元以上大单资金追捧,以上9只个股吸金总额达2.57亿元。
    对于核电板块未来投资机会,平安证券表示,2018年是核电投产大年,三代核电正式商运有望带动新项目获批,国内核电行业即将迎来新一轮高速发展期,长期来看,核电作为基荷电源,一直以来都是煤电的优秀替代者,有望与其他可再生能源实现共同成长,个股方面,推荐A股纯核电运营标的:中国核电。

天风证券,通信行业研究周报:G654.E光纤在超100G系统的应用将是大势所趋


    本周行业重要趋势:
    海外5G商用步伐加快。韩国或于18年底提前实现5G商用,成为全球首个5G商用国家;日本计划于2019年橄榄球世界杯期间提供5G服务。
    韩国三大运营商SKT、KT和LGU+宣布将在12月1日开始5G信号的商用和传播,较此前计划进程提前三个月,韩国或成为全球首个5G商用的国家。
    日本都科摩通信等3家主要运营商近日表示,计划从2019年起面向企业等提供5G通信服务,在2019年日本举行的橄榄球世界杯赛期间将为视频直播等业务提供5G服务,较此前预想方案提前一年。
    国内来看,10月11日国务院办公厅印发《关于完善促进消费体制机制实施方案(2018—2020年)的通知》,要求加大网络提速降费力度,加快推进第五代移动通信(5G)技术商用,政府对5G支持力度不断加码。
    国内5G产业进展方面,2018通信展期间,IMT-2020(5G)推进组正式公布了中国5G技术研发试验的第三阶段测试结果,五大设备商华为、中兴、爱立信、诺基亚和中国信科的三阶段测试结果也已经公布。目前5G已经小范围走出实验室,2020年实现大规模商用已经成为业界普遍认可的时间点。
    本周投资观点:本周通信板块跟随市场调整较多,我们认为通信板块未来几年迎来景气向上周期,在经济下行周期中通信板块有望获得显着相对收益;重点龙头标的估值较低,长期重点看好。整体上我们维持5G大趋势震荡向上的判断,看好通信产业链长期投资机会。5G产业链各环节催化剂和业绩兑现期不尽相同,建议关注5G产业链龙头标的的组合,短期重点关注三季报业绩超预期的低估值高成长标的布局机会。
    1、5G是通信行业未来大趋势,国家定调为经济发展新动能,三大运营商5G商用顺利推进,中兴禁令解除市场悲观预期和行业估值压力有望消除。
    具体5G板块中,业绩高增长唯光通信(光纤光缆、光模块)5G带来的需求拉动有望2019年体现;设备商(基站、传输网设备)短期业绩增速一般,2020年有望进入业绩兑现期;未来弹性较大领域在于天馈射频,但商业模式也存在一定不确定性。建议重点关注低估值绩优标的长期布局机会:1)光纤光缆重点关注:亨通光电(预计18年33亿利润,+56%,12倍)、通鼎互联(预计18年8.5亿利润,+43%,10倍)、长飞光纤(预计18年17亿利润,+36%,16倍)、中天科技(预计18年21亿利润,+18%,11倍)等;2)光模块重点关注:中际旭创(预计18年7.3亿利润,+350%,25倍)择机关注:天孚通信(预计19年1.5亿,+25%,29倍)、光迅科技(预计18年3.0亿利润,50倍)、博创科技、新易盛等;3)设备商重点关注:中兴通讯(禁令解除,罚款计提导致短期业绩承压,预计19年50亿利润,13倍,20年5G需求有望兑现,长期重点关注)、烽火通信(预计18年9.3亿利润,+13%,30倍);4)天线/射频重点关注:通宇通讯(A股天线龙头,预计19年1.89亿元,+62%,28倍)、沪电股份(天风电子团队联合覆盖)、飞荣达(天风电子团队联合覆盖)、生益科技;
    2、非5G板块受贸易战影响有限,建议重点关注低估值、高成长、符合新经济大方向标的的投资机会:1)统一通信龙头:亿联网络(预计18年8.4亿利润,+43%,21倍);2)低估值高增长龙头:三维通信(微信互联网生态标的,预计18年2.1亿利润,未来三年50%增长,20倍)、天源迪科(公安+电信+政企云化大数据龙头,预计18年2.3亿利润,+33%,19倍)等;2)二线设备龙头:星网锐捷(预计18年6.2亿利润,+32%,14倍);3)物联网龙头:拓邦股份(预计18年2.6亿利润,+21%,15倍)、日海智能(预计18年2.3亿利润,+123%,24倍);4)IDC龙头:光环新网(预计18年6.6亿利润,+38%,31倍);5)专网通信:海能达(预计18年6.0亿利润,20倍)。
    风险提示:运营商资本开支下滑幅度超预期,贸易战超预期风险。

国金证券,食品饮料行业周报:白酒即将进入旺季备货期


    8月模拟组合为:酒鬼酒(25%)、伊力特(25%)、青岛啤酒(25%)、海天味业(25%)。上周我们模拟组合收益率为-9.0%,跑输中信食品饮料指数的-8.5%和沪深300指数的-5.9%。
    中信白酒指数本周(7.30-8.3)下跌9.68%,大幅跑输指数。前期我们一直强调:由于5、6月份白酒板块累计相对、绝对收益均较明显,7、8月份将进入业绩验证期,经过前期板块系统性上涨及板块估值水平提升,总体看白酒板块行情确定性相较于5、6月份预计大概率将有所下降,预计业绩分化将推动Q3板块走出分化行情,因此建议坚守基本面确定的一线白酒和部分地产酒。目前看这一判断大部分正确,7月份白酒板块相对、绝对收益都未取得;个股方面,确定性最好的茅台表现尚可,但前期表现较好的地产酒部分标的由于前期涨幅过大而调整明显。伴随8月份业绩期到来,我们仍然认为行情将大概率迎来分化。建议近期以防守思路坚守业绩确定性较好的一线白酒,如市场反弹则可考虑前期跌幅较大的地产酒和部分低估值次高端品种如古井贡酒、伊力特、酒鬼酒等。基本面方面,近期白酒即将进入中秋旺季备货期,旺季备货情况将在很大程度上决定近期板块情绪及估值走向,后续仍需紧密跟踪。
    中信啤酒指数本周(7.30-8.3)下跌10.29%,主要受大盘下跌及华润喜力合作消息影响。近期路演我们强调的观点是:“啤酒行业目前处于弱平衡状态,在局部时间、局部区域、局部价格带竞争仍然存在甚至不排除加剧可能”,这一判断因华润与喜力达成合作协议、高端啤酒未来格局大概率生变而成为市场近期核心担忧,因此高端市场重要参与者青岛啤酒、重庆啤酒本周下跌明显。对于执行单一品牌战略长期专注中低端市场的华润啤酒而言,借力喜力品牌实施结构向上突破是上佳选择,但喜力之前较为弱势的市场地位决定了华润需未来需要在高端市场持续发力才能匹配其份额需求,因此中国高端啤酒市场未来将大概率产生较大变化。建议重点关注盈利能力持续改善、结构有望加速上行的华润啤酒及受此影响相对不大的燕京啤酒。
    乳业双雄上半年收入增速同比大概率提速,但费用投放情况预计仍在高位。预计伊利/蒙牛18H1收入增速均大幅高于去年同期,分别为+18%/+17%,显著高于去年同期的+11%/+8%,收入增速提速一方面得益于18Q1春节消费升级趋势强劲推动,一方面也基于行业费用投放处于近年来高位。由于18Q2有足球世界杯影响,因此18Q2将是近年来季度费用高点,判断之后费用情况有望环比走弱,但同比看仍是走强趋势。仍战略看多乳制品板块伊利/蒙牛两强,同时再次强调蒙牛业绩弹性更加显著。总体来看,乳制品板块估值相较于其他食品板块估值较低,同时费用加强带来的收入增长确定,因此我们将乳制品板块列为近期食品板块子行业首推。
    18年费用扩张边际减弱,叠加结构上行带来的毛利率上行,调味品板块仍有望维持收入/利润端中高速增长,首推中炬高新。17Q2低基数导致18Q2增速弹性显著放大,公司预告美味鲜18Q2收入增速近19%。同时,预计18H1美味鲜净利率同比提升约1.7ppt,预计扣除18Q1提价影响后仍然同比增长近1ppt,为为全年净利率提升打下基调。同时中炬高新相较于海天估值差仍然显著,维持板块首推。
    风险提示:宏观经济疲软拖累消费/业绩不达预期/市场系统性风险等。

股票属于高风险、高收益投资品种, 投资者应具有较高的风险识别能力、资金实力与风险承受能力
本服务仅向您介绍证券公司和证券市场的基本情况, 以及介绍证券投资的基本知识及相关业务流程
投资有风险 入市需谨慎