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证券时报网,盘后点评:今日28只个股突破半年线


    证券时报股市大数据新媒体"数据宝"统计,截至今日下午收盘,上证综指2876.40点,收于半年线之下,涨跌幅0.26%,A股总成交额为2534.05亿元。到目前为止今日有28只A股价格突破了半年线,其中乖离率较大的个股有建研院、大庆华科、宏达新材等,乖离率分别为8.36%、7.52%、4.78%;安奈儿、桂发祥、中信银行等个股乖离率小,刚刚站上半年线。
    7月31日突破半年线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)半年线(元)最新价(元)乖离率(%)
    603183建 研 院10.0035.7025.0727.178.36
    000985大庆华科10.034.4515.9117.117.52
    002211宏达新材10.023.415.766.044.78
    600962国投中鲁6.115.969.8710.243.75
    600917重庆燃气1.840.537.617.751.90
    600277亿利洁能2.440.435.365.451.66
    300701森霸传感1.848.2041.3241.981.60
    600139西部资源2.147.085.165.241.58
    000829天音控股2.630.788.458.571.37
    600726华电能源2.131.082.842.881.36
    000938紫光股份3.002.1747.4248.051.32
    600647同达创业5.261.4415.0415.221.21
    600769祥龙电业4.771.975.435.491.10
    002661克明面业5.211.9914.0314.140.80
    300651金陵体育1.190.6637.2537.520.71
    600336澳 柯 玛9.922.914.294.320.64
    300599雄塑科技1.041.3611.5911.660.60
    603677奇精机械1.930.4516.8016.890.56
    603158腾龙股份0.570.0817.5717.660.54
    300154瑞凌股份10.084.195.555.570.45
    603928兴业股份0.632.3715.8215.880.41
    002068黑猫股份2.131.948.598.620.39
    600375华菱星马0.611.354.904.920.32
    000875吉电股份2.291.193.123.130.21
    600780通宝能源5.682.614.084.090.20
    601998中信银行1.460.076.266.270.20
    002820桂 发 祥0.801.5715.0715.080.05
    002875安 奈 儿6.5020.6619.1719.170.02

川财证券,电气设备行业周报:17年销量超预期 静待18年补贴新政落地


    川财周观点
    本周中汽协公布2017年12月新能源汽车销量,12月份新能源汽车产销量分别为14.9万辆与16.3万辆,同比增速分别为68.5%与56.8%。2017年全年,新能源汽车累计产销量分别为79.4万辆与77.7万辆,同比增速分别为53.8%与53.3%,受此影响,GGII统计的全年动力电池搭载量同比增长29%至36.4Gwh,大超预期。17年销量公布后对新能源汽车板块的影响并不明显,主要是因最为关键的18年补贴政策尚未落地,若补贴方案与曝光版本差距不大,预计在政策的引导下,2018年新能源乘用车综合性能更加贴近市场需求。目前,新能源汽车跑道已切换完毕,我们认为不应对18年电池搭载量过于悲观。预计电池出货量在淡季超预期将催发上游资源板块价格上涨,建议从两条主线关注正式版补贴落地后的投资机会:(1)淡季需求增加,上游钴、锂资源将优先受益;(2)能量密度要求提高,利好高镍正极材料相关上市公司。
    市场综述
    本周上证综指涨幅为1.10%,电气设备指数跌幅为1.08%,跌幅高于上证综指2.18个百分点,新能源指数跌幅为1.59%,跌幅高于上证综指2.69个百分点。公司动态中电鑫龙(002298):子公司通过高新技术企业认定;*ST佳电(000922):发布2017年业绩预告;安科瑞(300286):发布2017年业绩预告;恒华科技(300365):发布2017年业绩预告;易事特(300376):实际控制人的一致行动人增持;东方日升(300188):子公司通过高新技术企业认定;智慧能源(600869):对外投资公告。
    行业动态
    1、浙江省发改委印发《浙江省电力体制改革综合试点方案》相关专项方案的通知(北极星电力网);2、黑龙江发改委印发《黑龙江省能源发展“十三五”规划》(北极星电力网);3、广州市人民政府办公厅印发了《广州市能源发展第十三个五年规划(2016-2020年)》(北极星电力网);4、财政部会同发改委、工信部、海关总署、税务总局、能源局共同印发《关于调整重大技术装备进口税收政策有关目录的通知》(北极星电力网);5、广州电力交易中心发布《关于开展2018年1月云南送广东月度增量挂牌交易的通知》(北极星电力网);6、国家能源局公布2017年三季度部分参与电力辅助服务补偿情况(北极星电力网)。
    风险提示:新能源新增装机容量不达预期、新能源汽车销量低于预期。

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兴业证券,通信行业:移动流量爆发 驱动4G扩容与5G建设


    市场以“主题投资”的思路去定义当前通信行业的投资机会,采取波段操作。而我们认为,2018年下半年开始,通信行业景气度反转——2018下半年、2019上半年国内4G网络面临大扩容,2019下半年5G建设势在必行。所以,当前通信行业投资要具有“长期思维”。
    移动数据流量的暴增,是通信行业景气度反转的核心推动力。2018下半年运营商4G网络扩容支出将反转,以中移动为例,下半年环比增加100亿,即30%。而4G网路的承载能力是有极限的,根据我们的测算,2019年中我国人均月度流量(DOU)达到8-10GB之后,4G网络将非常吃力,在流量密集区建设5G基站势在必行。
    市场认为5G有望带来成倍的资本开支增长,我们对此保持“谨慎乐观”。首先,5G周期可能长达10年,是4G投资周期的接近2倍,即便5G资本支出是4G的2倍,平均到每年的资本开支基本与4G一致。所以,我们认为,5G投资要选择变化最大的结构性环节,即3D天线及其零部件、光模块。
    受益板块。1、3D天线与基站:中兴通讯、深南电路、飞荣达、通宇通讯等;2、光器件与PTN/OTN系统:光迅科技、新易盛、烽火通信、中际旭创;3、核心城市IDC:光环新网、宝信软件、科华恒盛等;4、网络加速CDN:网宿科技;5、视频系统/CP:亿联网络、爱奇艺等。

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证券时报网,丽岛新材(603937):股东拟合计减持不超4.88%股份




    e公司讯,丽岛新材(603937)11月2日晚间公告,合计持股4.88%的股东深创投及一致行动人武进红土,计划未来6个月内合计减持不超过1018.29万股,即不超过公司总股本的4.88%。

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证券日报,破净股数量增至267只 机构扎堆推荐11只绩优股


    周一,沪深两市再度震荡回调,三大股指全线下跌。上证指数最低探至2667.32点,距离8月20日的2653.11点已非常接近。
    在大盘持续下行中,市场破净个股数量创下历史新高。《证券日报》市场研究中心统计发现,截至昨日收盘,沪深两市共有267只个股股价跌破每股净资产,在两市所有可交易股票中占比近8%。分析人士认为,在经历了前期的深度调整之后,A股市场的整体估值水平已经处于历史低位,在横向和纵向水平上具备优势,破净股数量大幅增加,显示市场底部特征愈发明显。
    上述287只破净股主要集中在银行(61.5%)、房地产(25.9%)、采掘(22.03%)和钢铁(21.9%)等四行业,破净股占行业成份股总数比例均超20%。
    另外,从28个申万一级行业来看,仅有国防军工行业中没有出现破净股。计算机、通信和医药生物等三行业,破净股占行业成份股总数比均在1%以下。
    对此,分析人士表示,金融和地产行业一般是破净的主力,这些行业大多属于重资产行业,估值本来就相对较低,在市场悲观时容易跌破净资产。
    从总数走势来看,9月份以来截至昨日,上证指数累计跌幅达2.05%。在267只破净股中,有152只个股跑赢同期大盘。其中,金鸿控股(26.975%)、华闻传媒(17.43%)、华仪电气(17.03%)、平高电气(10.98%)、联建光电(10.75%)和南风股份(10.1%)等个股月内累计涨幅均超10%。
    分析人士表示,对于破净股,投资者也应区别对待。不仅要看净资产,还应关注上市公司的实际盈利能力,从中选取基本面较好的优质公司。
    从中报业绩来看,上述267只破净股中,上半年净利润实现同比增长的公司达151家,占比近六成。其中,甘肃电投、悦达投资和华联股份等个股中报净利润同比增长均超10倍,另外还有29只个股中报净利润实现同比翻番。
    从三季报业绩预告来看,上述267只破净股中,已有52家公司发布三季报业绩预告,其中,24家公司业绩预喜,占比近五成。其中,南山控股、德豪润达、林州重机、广宇集团和天保基建等个股三季报净利润同比增长均有望翻番。
    目前仍有较多的不确定性因素,A股还难言见底。东北证券表示,想抄底破净板块还需要关注公司基本面。
    对于破净股的投资机会,分析人士表示,通过市净率、业绩、机构评级进行筛选,平安银行、农业银行、林洋能源、华电国际、兴业银行、中信银行、北京银行、中国银行、光大银行、华夏银行和广深铁路等11只破净股后市估值修复潜力或更高,这11只个股破净幅度均超10%,中报净利润实现同比增长且近30日内被10家及以上机构给予“买入”或“增持”等看好评级,后市表现值得期待。

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中证网,东北证券(000686):获准撤销四平分公司等七家分公司




    中证网讯(记者宋维东)东北证券(000686)9月5日晚公告称,吉林证监局核准公司撤销四平分公司、松原分公司、白山分公司、辽源分公司、通化分公司、白城分公司、吉林市分公司等7家分公司。东北证券表示,公司将按照要求,认真完成客户转移、业务了结、关闭分支机构营业场所等事宜,并在吉林证监局核查通过后及时办理相关注销手续。
    

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证券时报网,天喻信息(300205):在教育云平台覆盖区域紧急搭建中小学空中课堂平台




    证券时报e公司讯,天喻信息(300205)3日在互动平台表示,公司积极部署远程办公,各业务单位均已拿出应对方案。其中,针对本次疫情对线上教育的需求,公司积极与教育主管部门沟通,在公司教育云平台覆盖区域紧急搭建中小学空中课堂平台,为中小学师生提供直播授课、互动答疑、点播回看、作业、考试等服务,保障师生教学的正常开展。

证券时报网,午间看盘:今日628只个股突破五日均线


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日上午收盘,上证综指3487.25点,收于五日均线之上,涨跌幅0.36%,A股总成交额为3040.64亿元。到目前为止今日有628只A股价格突破了五日均线,其中乖离率较大的个股有晨曦航空、四川九洲、宁波韵升等,乖离率分别为8.47%、8.01%、7.47%;海川智能、北矿科技、宁波富邦等个股乖离率小,刚刚站上五日均线。
    1月19日突破五日均线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)五日均线(元)最新价(元)乖离率(%)
    300581晨曦航空10.003.7129.7132.238.47
    000801四川九洲10.021.225.696.158.01
    600366宁波韵升10.002.1217.4018.707.47
    600523贵航股份7.242.2915.9116.896.16
    600552凯盛科技9.960.457.197.625.92
    000519中兵红箭6.593.628.719.225.83
    002251步 步 高7.451.2917.7618.765.65
    300414中光防雷6.672.0020.2421.265.06
    601012隆基股份7.261.3934.3135.924.70
    002065东华软件9.994.669.059.474.66
    300461田中精机7.911.4858.2860.954.58
    300627华测导航5.295.3244.7446.754.49
    300516久 之 洋4.971.6944.2046.014.09
    300527华舟应急4.840.6822.5223.413.95
    600622光大嘉宝6.120.7317.0317.703.91
    603858步长制药4.582.2850.3152.273.89
    603009北特科技6.091.289.7310.113.86
    603329上海雅仕9.9926.9728.9330.053.86
    002560通达股份3.671.266.837.073.57
    002236大华股份4.381.1823.4824.313.54
    603665康 隆 达4.802.7635.6236.873.52
    000659*ST 中富3.480.644.024.163.38
    600822上海物贸3.352.7114.0414.503.31
    300451创业软件3.230.9224.4825.243.12
    601699潞安环能2.832.2211.2711.623.09
    600967内蒙一机4.191.7611.3311.683.05
    000419通程控股3.040.545.946.112.93
    300731科创新源3.9214.0133.5434.502.86
    600862中航高科3.370.859.279.522.74
    300629新 劲 刚9.998.1749.8651.182.66
    600114东睦股份3.712.0014.9915.382.63
    600846同济科技3.112.2410.0310.292.57
    002687乔 治 白3.121.586.776.942.57
    603111康尼机电2.200.9912.2212.532.55
    601890亚星锚链2.641.066.446.602.52
    002717岭南园林3.401.1423.7524.342.48
    000901航天科技3.291.3722.3622.912.46
    300100双林股份1.660.8214.3914.742.45
    002389南洋科技4.140.8418.1818.622.42
    601088中国神华2.720.3223.5924.162.41
    002243通产丽星2.580.627.767.942.37
    300447全信股份2.731.0817.3017.702.34
    603890春秋电子3.8117.6540.2341.172.33
    600855航天长峰2.830.9613.8514.172.31
    300398飞凯材料4.760.6818.9419.372.27
    002246北化股份2.201.8411.8212.082.22
    600817*ST 宏盛2.360.1911.9012.162.20
    300375鹏翎股份2.533.4916.2416.602.19
    300618寒锐钴业4.365.99281.97288.002.14
    300397天和防务3.122.0918.7519.152.13
    300593新 雷 能2.271.7519.8920.312.13
    603368柳州医药2.320.5345.7146.682.12
    300255常山药业2.501.016.426.562.12
    002021中捷资源3.850.934.234.322.08
    002291星 期 六2.831.087.127.272.08
    603128华贸物流2.631.038.418.582.07
    600698湖南天雁2.661.727.187.332.06
    300345红宇新材2.110.976.186.302.01
    000514渝 开 发2.971.266.806.942.00
    002151北斗星通2.895.5332.4333.082.00
    603239浙江仙通3.342.0518.5318.902.00
    600452涪陵电力3.280.8333.6134.281.99
    600879航天电子2.981.077.467.611.98
    600316洪都航空2.880.6213.3113.571.94
    002564天沃科技2.280.587.938.081.92
    600343航天动力3.090.8712.4312.661.88
    603311金海环境2.640.9415.6315.921.84
    600208新湖中宝2.840.745.345.441.83
    002050三花智控3.470.8319.3119.661.83
    002449国星光电2.451.7615.6015.881.82
    300121阳谷华泰2.230.8414.4414.701.77
    600143金发科技2.020.266.476.581.76
    002020京新药业3.071.1610.2410.421.76
    300234开尔新材2.941.178.598.741.75
    002433太 安 堂2.041.068.368.511.75
    000565渝三峡A1.660.487.247.371.74
    002141贤丰控股2.531.087.187.301.73
    600711盛屯矿业1.902.558.979.121.72
    603660苏州科达2.160.4633.0033.561.69
    300456耐威科技2.951.4641.5142.201.67
    300409道氏技术1.541.7350.7151.561.67
    600638新 黄 浦2.850.2715.6015.861.67
    603828柯 利 达2.142.279.8810.041.60
    600038中直股份1.891.1140.9341.581.60
    600984建设机械2.620.836.947.051.59
    000681视觉中国2.521.1418.8319.131.57
    600491龙元建设1.870.779.659.801.55
    600250南纺股份2.660.3512.5312.721.55
    000682东方电子2.160.324.654.721.51
    300065海 兰 信2.541.2515.0915.321.50
    002003伟星股份1.580.7112.0112.191.46
    600435北方导航2.461.0611.4811.651.46
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    300261雅本化学1.720.238.178.281.37
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    600148长春一东2.671.2622.7423.051.36
    600252中恒集团1.700.324.124.181.36
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    002310东方园林2.220.9418.6418.891.35
    600118中国卫星1.700.5424.2424.561.34
    002578闽发铝业1.560.344.504.561.33
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    600054黄山旅游1.300.3113.8914.071.33
    002172澳洋科技1.530.535.915.991.32
    600763通策医疗1.560.9435.9836.451.32
    300265通光线缆1.360.268.868.971.29
    300009安科生物0.821.3424.2924.601.28
    300235方直科技2.092.8312.0412.191.28
    600765中航重机1.360.4511.7611.911.28
    002351漫 步 者0.870.648.028.121.27
    000890法 尔 胜0.930.306.456.531.27
    600873梅花生物1.140.405.265.331.25
    002454松芝股份1.770.5411.9012.051.24
    300138晨光生物1.800.4712.3112.461.22
    600761安徽合力1.360.4410.3410.471.22
    600184光电股份1.630.1717.2017.411.21
    600677航天通信1.691.2310.6810.811.20
    002341新纶科技1.000.4023.8724.161.20
    002361神剑股份1.870.645.385.441.19
    600479千金药业1.820.7413.8414.001.19
    002254泰和新材1.861.0512.4312.581.17
    002553南方轴承1.510.468.628.721.16
    002681奋达科技1.500.3010.0010.121.16
    300165天瑞仪器0.950.606.316.381.14
    002583海 能 达1.170.7415.3315.501.12
    002383合众思壮1.510.4418.5918.801.12
    300613富 瀚 微1.422.62171.42173.331.11
    603698航天工程1.590.7118.9919.201.11
    600990四创电子2.961.0551.3351.891.10
    600725ST 云维0.680.102.922.951.10
    600288大恒科技0.930.338.628.711.09
    600650锦江投资1.360.3614.7914.951.07
    002224三 力 士1.040.458.638.721.07
    603126中材节能1.460.549.609.701.06
    300558贝达药业2.150.3859.6560.281.06
    600391航发科技1.720.7918.6918.891.05
    600804鹏 博 士0.720.2116.6016.771.04
    600256广汇能源1.670.604.834.881.04
    002466天齐锂业0.750.7750.7851.301.02
    300177中 海 达1.230.6510.5510.661.02
    300321同大股份1.110.7123.5223.761.02
    002120韵达股份2.290.8442.4342.861.01
    600138中 青 旅2.820.9222.3522.581.01
    300301长方集团1.400.255.755.811.01
    000517荣安地产3.575.195.755.811.01
    300161华中数控1.961.0215.9316.091.00
    300123太 阳 鸟1.710.8611.7611.881.00
    300621维业股份1.626.9221.0921.300.99
    603040新 坐 标0.522.5162.8863.500.99
    300063天龙集团1.381.075.085.130.98
    000687华讯方舟1.550.5410.3810.480.98
    300390天华超净0.920.806.546.600.98
    300551古鳌科技0.860.8224.5224.760.97
    000760斯 太 尔1.670.516.026.080.96
    002066瑞泰科技0.870.2610.3910.490.96
    300673佩蒂股份1.691.1141.6242.020.96
    300415伊 之 密2.560.8815.8516.000.96
    600584长电科技1.401.4018.6818.860.95
    002709天赐材料1.330.5445.3945.820.95
    300162雷曼股份0.920.547.577.640.95
    000528柳 工0.951.138.418.490.95
    300471厚普股份1.231.1310.5810.680.95
    603161科华控股5.6417.8132.8733.180.94
    000010美丽生态0.931.555.365.410.93
    603200上海洗霸1.483.6739.2839.650.93
    002806华锋股份-0.701.9519.6819.860.92
    000603盛达矿业1.250.4212.0012.110.92
    002883中设股份1.5810.2154.6655.160.91
    600011华能国际1.310.106.156.210.91
    002420毅昌股份1.180.265.085.130.90
    002825纳尔股份0.370.7824.0224.230.89
    002608江苏国信0.600.259.9610.050.88
    300326凯 利 泰1.310.318.458.520.88
    000826启迪桑德1.160.3831.2231.490.87
    300464星徽精密1.420.749.899.980.87
    300604长川科技0.551.8050.3650.800.87
    600135乐凯胶片0.550.4110.8910.980.86
    600260凯乐科技1.150.2729.5329.780.86
    603477振静股份2.3412.6516.0616.200.86
    000700模塑科技0.710.265.595.640.86
    300256星星科技1.050.638.638.700.86
    002496辉丰股份2.861.855.705.750.84
    002419天虹股份1.680.6716.8416.980.83
    300210森远股份0.870.295.785.830.83
    000150宜华健康1.110.0628.9729.210.83
    600302标准股份0.170.225.835.880.82
    600027华电国际0.820.273.653.680.82
    600390五矿资本0.871.1711.4511.540.82
    300565科信技术0.791.2720.2120.380.82
    002555三七互娱1.720.2318.7418.890.81
    300271华宇软件2.050.4714.8314.950.81
    000888峨眉山A0.960.3010.4110.490.81
    000738航发控制1.780.4514.1614.270.81
    000023深天地A1.200.2720.1220.280.81
    603042华脉科技0.603.0726.8427.050.80
    002187广百股份0.880.1810.2910.370.80
    300237美晨生态1.030.1115.5915.710.80
    002323雅 百 特0.160.846.316.360.79
    300493润欣科技0.830.5113.2113.310.79
    300142沃森生物1.850.4918.5518.700.79
    600455博通股份1.020.0634.5634.830.78
    600480凌云股份1.240.9015.4215.540.78
    600219南山铝业0.550.563.603.630.78
    600345长江通信1.992.6529.9630.190.77
    002772众兴菌业0.750.5210.6110.690.77
    300598诚迈科技0.601.1728.1828.400.77
    600137浪莎股份0.820.8123.2423.420.77
    000570苏常柴A0.550.205.495.530.77
    300638广 和 通1.203.3840.2940.600.76
    300570太 辰 光0.101.3419.6319.780.76
    600475华光股份0.640.3713.9814.090.76
    600151航天机电0.530.277.467.520.75
    300417南华仪器0.440.6622.4922.660.75
    600416湘电股份1.440.5010.5210.600.74
    002918蒙娜丽莎0.675.1453.7954.190.74
    002356赫美集团1.560.4430.4030.620.74
    603031安 德 利0.750.6323.9124.090.74
    002384东山精密2.950.8027.0627.260.73
    600483福能股份1.050.107.677.730.73
    300380安硕信息0.711.2921.0021.150.72
    002508老板电器1.290.1952.8753.250.72
    600546山煤国际0.400.414.985.020.72
    002335科华恒盛0.590.3130.6830.900.72
    002790瑞 尔 特0.570.7826.2926.480.72
    002273水晶光电0.520.8121.2721.420.71
    601500通用股份0.430.429.279.340.71
    600796钱江生化0.280.207.047.090.71
    300359全通教育0.631.259.589.650.71
    002306*ST 云网0.220.294.544.570.71
    300076GQY视讯0.500.445.976.010.70
    002566益盛药业0.580.308.598.650.70
    002393力生制药0.710.2031.0731.290.70
    600438通威股份4.501.1111.5311.610.69
    000969安泰科技0.240.248.458.510.69
    300446乐凯新材0.380.4721.0821.220.68
    300223北京君正0.942.9932.9533.170.68
    002805丰元股份0.330.5927.0527.230.67
    603716塞 力 斯0.500.1949.6249.950.67
    600120浙江东方0.990.2323.3823.540.67
    600276恒瑞医药2.470.2574.1174.600.67
    002208合肥城建1.581.2010.2310.300.66
    603838四通股份0.760.9911.8511.930.66
    002593日上集团0.940.224.274.300.66
    300522世名科技0.410.8419.4019.530.65
    603496恒为科技0.881.7432.0432.250.65
    002192融捷股份3.882.5327.4227.600.65
    000759中百集团0.340.708.698.750.64
    002268卫 士 通0.560.3223.0323.180.64
    002137麦达数字0.140.326.926.960.64
    601718际华集团0.790.236.376.410.63
    002837英 维 克0.991.4818.1818.290.63
    300533冰川网络1.010.7249.5949.900.63
    603888新 华 网1.150.5122.7522.890.62
    600676交运股份0.620.226.426.460.62
    002179中航光电1.100.6036.6536.880.62
    300342天银机电1.570.2614.8114.900.62
    002467二 六 三0.670.557.477.520.62
    600372中航电子1.200.1713.3713.450.61
    600111北方稀土-0.140.8114.0714.160.61
    002820桂 发 祥0.690.2824.6024.750.61
    603029天鹅股份0.000.6319.7219.840.61
    300528幸福蓝海0.470.9212.8312.910.61
    601238广汽集团0.780.0724.3324.480.60
    002406远东传动0.710.327.087.120.59
    600893航发动力0.730.4324.6424.790.59
    300296利 亚 德1.040.4119.3519.460.59
    600055万东医疗1.140.5214.9815.070.59
    002194武汉凡谷0.611.039.889.940.59
    603728鸣志电器0.500.6522.0022.130.58
    600072中船科技0.970.6512.4412.510.58
    000632三木集团0.850.125.915.940.58
    601368绿城水务0.570.278.728.770.57
    300376易 事 特0.570.267.007.040.57
    000524岭南控股0.710.1111.2611.320.57
    000701厦门信达0.610.349.859.910.57
    600730中国高科0.890.376.736.770.56
    002858力盛赛车0.490.5436.8537.060.56
    300489中飞股份0.000.7519.1719.280.56
    603345安井食品0.760.7623.8824.010.56
    300236上海新阳0.100.5528.8829.040.56
    600512腾达建设0.640.434.664.690.56
    300246宝 莱 特1.300.4419.4419.550.56
    603939益丰药房0.670.1443.6243.860.55
    300189神农基因1.110.333.633.650.55
    002185华天科技0.130.837.637.670.55
    600382广东明珠0.540.2712.8512.920.54
    002190成飞集成2.000.6318.7318.830.54
    600172黄河旋风1.170.477.727.760.54
    300135宝利国际0.820.213.683.700.54
    002401中远海科0.850.6211.8611.920.54
    600895张江高科0.470.0914.8914.970.54
    300548博创科技0.051.2643.9744.210.54
    600744华银电力0.530.183.743.760.53
    000933神火股份0.312.419.739.780.53
    603920世运电路0.112.1618.0418.140.53
    300478杭州高新0.183.0138.2838.480.53

安信证券,国防军工行业深度分析:发轫之力 重申18年基本面变化和阶段性行情


    回顾18年上半年:呈现明显阶段性行情,航空装备表现突出
    回顾前六个月,中证军工指数下跌22.75%,位于A股29个板块第25位,同期上证综指下跌12.08%,创业板下跌11.73%。分阶段来看,年初至2月9日,中证军工指数跟随创业板下跌而下跌,并叠加分级基金下折导致板块深度调整,期间中证军工指数下跌17.44%,创业板指下跌9.14%;2月9日开始中证军工指数与创业板指触底反弹,中证军工指数涨幅一度达到22.97%,位居29个板块涨幅第2位;4月23日至6月19日,中证军工指数已连续调整近2个月,跌幅26.51%,位居29个板块跌幅第一位,已跌破18年2月低点并重回14年7月份水平。其中航空装备表现突出,2月9日以来,中航沈飞、中航机电、中航光电等具备基本面支撑的航空标的至今仍有36.93%、26.46%、12.85%的涨幅,而部分缺乏基本面支撑或有高比例股权质押等具有明显利空因素的标的跌幅甚至在50%左右。
    展望18年下半年:重申基本面变化和阶段性行情
    18年军工行业的主逻辑并没改变,依然是武器装备建设基本面的改善和军工体制改革稳步推进两个方面。
    在基本面方面,军费增速呈现向上的拐点、军改负面影响削弱、军队付款节奏出现拐点、行业订单出现好转,且一季度密集调研40余家公司了解到的订单、回款情况以及一季报的资产负债表数据均已经反应出行业基本面的变化。考虑到从订单到交付的周期等因素,订单变化不一定能体现到利润表数据,建议7-8月中报仍重点关注资产负债表数据。
    在军工体制改革方面,科研院所改革进入实施阶段;军民融合改革既有基金支持又有政策发力,预计中期或将召开第四次军民融合会议;资产证券化改革将比去年大幅好转;行业多家公司已发布或可能发布股权激励等混改措施;军品定价机制改革方案或下半年落地。预计下半年军工体制改革或将陆续进入政策发布或方案推进阶段。
    考虑到估值因素,重申18年下半年或仍将呈现明显的阶段性行情。军工板块具有子行业急涨急跌,同涨同跌的特性。我们建议以代表性公司的估值情况代表板块估值水平,目前中直股份、内蒙一机、中航光电等典型标的对应18年PE分别为41、29、29倍,当前位置具备向上的空间。但与其他行业相比,军工板块不具备估值优势,高估值将限制反弹幅度。
    投资主线:依旧首选航空装备,并优选军民融合和院所改革标的
    18年下半年,我们依旧建议首选航空装备。通过各细分行业比较,虑到海军军费占比已较高,继续向上提升空间或有限;电科和航天核心资产主要集中院所体内等因素,建议首选航空装备。航空系资产证券率较高,核心资产基本在上市公司,产业链完备,能真实反映行业内生增长的变化;航空装备在提质、补量过程中,增长确定性较强。建议重点关注中航沈飞、中直股份、中航光电等。并关注内蒙一机、航天电器、航天发展等估值便宜、增长较为确定的公司。
    此外,我们也建议重点关注改革类标的。军民融合建议选取低估值组合或反转类标的,如振芯科技、航锦科技、合众思壮、景嘉微等;科研院所改革关注占相关院所的收入利润比重较小或确定性较强的标的,如四创电子、国睿科技等。
    重点关注:中航沈飞、中直股份、中航光电、内蒙一机、振芯科技等
    风险因素:武器装备研制列装进度低于市场预期;军队体制改革进展低于预期;军工体制改革进展稳步推进,不如二级市场预期的那么快;估值相对其他板块依然高企。

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