港股通佣金万1.2

费率表,明码标价,拒绝忽悠
项目 费率 说明
股票佣金 万分之1 佣金包含规费
融资利率 5.6% 省钱就是赚,量大更优惠
期权 1.8一张 包含1.6的成本

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可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

银河证券,晨鸣纸业(000488)2019年年报点评:聚焦主业配合浆纸一体化项目全面落地助力规模与业绩持续增长 维持推荐




    1.事件摘要
    2019年全年公司实现营业总收入303.95亿元,同比增长5.26%;实现归母净利润16.57亿元,同比下滑34.00%;实现归母扣非净利润7.02亿元,同比下滑64.05%;经营现金流量净额为122.33亿元,同比下降13.24%。
    2.我们的分析与判断
    (一)营收规模逐季回暖,木浆价格回落叠加提价策略助力业绩逐季改善
    (二)综合毛利率下降2.91pct,期间费用率上升0.67pct
    (三)浆纸一体化项目全面落成,聚焦主业提质增效
    (四)科研实力雄厚助力公司优化产品结构,推动盈利空间持续扩大
    3.投资建议
    公司是中国造纸企业的龙头企业,纸类产品种类齐全,生产系统稳定向好,租赁业务等非造纸业务持续压缩帮助公司重新聚焦造纸主业,充分发挥自身优势。公司机制纸业务产能规模行业领先,并在此基础上公司积极通过往上游制浆业务的拓展,成为全国首家木浆自产自足、浆纸产能完全匹配的浆纸一体化企业,大幅降低了生产成本,提升公司核心竞争力,为公司未来发展提供强有力的支持与保障。至于2020年初的新冠疫情对公司造成的影响,从供给端来看,公司位于湖北黄冈浆纸厂受此次疫情波及生产受限可能使得公司一季度供给端遭受负面影响,但考虑到各省均受到一定波及,使得下游需求端同样遭受压制,综合这一因素以及公司所具备的产能优势以及浆纸一体化布局的优势,我们预测公司2020/2021/2022年分别实现营收314.36/339.46/350.83亿元,净利润24.05/27.48/29.74亿元;对应PS0.42/0.39/0.38倍,对应PE6/5/5倍,维持“推荐评级”。
    4.风险提示
    原材料价格波动风险;产能过剩与需求放缓的风险;环保政策变动风险。

,【2020-02-13】【出处】全景网



海特生物(300683):在湖北省外的子公司已陆续复工
  全景网2月13日讯  海特生物(300683)周四在互动平台上表示,公司会持续关注疫情发展情况,积极支持政府疫情防控的各项政策要求。在湖北省外的子公司已陆续复工,公司及省内子公司会根据疫情发展及政府通知逐步开始复工,未复工前已安排远程办公。

港股通佣金万1.2

证券时报网,盘后点评:今日突破五日均线个股一览


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日下午收盘,上证综指3213.84点,收于五日均线之上,涨跌幅0.64%,A股总成交额为4609.55亿元。到目前为止今日有956只A股价格突破了五日均线,其中乖离率较大的个股有川恒股份、环旭电子、天永智能等,乖离率分别为7.98%、7.66%、7.07%;松发股份、成飞集成、共达电声等个股乖离率小,刚刚站上五日均线。
    5月21日突破五日均线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)五日均线(元)最新价(元)乖离率(%)
    002895川恒股份10.0220.0324.7126.687.98
    601231环旭电子9.961.4410.1510.937.66
    603895天永智能10.0018.2750.8554.447.07
    300643万通智控10.029.8412.5313.396.86
    002241歌尔股份9.012.7611.7912.586.72
    000980众泰汽车9.967.598.288.836.67
    000676智度股份10.013.6213.9514.846.40
    300571平治信息9.867.2487.9393.386.20
    300504天邑股份10.0036.7948.7951.806.17
    603928兴业股份9.9935.9920.5421.806.13
    300638广 和 通9.9916.2742.7745.356.04
    300631久吾高科9.983.4727.0128.646.03
    300572安车检测8.011.9389.4694.705.85
    300216千山药机9.9612.938.779.275.70
    300543朗科智能10.0118.3428.7130.325.59
    603679华体科技7.537.9326.8028.285.54
    600615丰华股份7.393.4010.6011.195.53
    603311金海环境7.125.2613.8414.595.39
    002929润建通信10.0022.1450.4453.045.15
    002635安洁科技5.438.1118.7719.624.53
    002815崇达技术7.324.5817.1317.884.39
    600278东方创业5.531.3410.0510.494.36
    600176中国巨石7.741.6212.5413.084.30
    300136信维通信6.192.4236.7138.264.21
    603197保隆科技9.993.8544.2946.134.15
    300081恒信东方5.842.2813.0613.604.13
    300539横河模具5.8015.1410.5110.944.11
    603103横店影视5.819.3333.6234.974.03
    603228景旺电子6.232.2349.0550.993.95
    300365恒华科技7.752.2421.7922.653.93
    600117西宁特钢5.382.284.534.703.84
    002180纳 思 达7.091.9231.8733.083.81
    300369绿盟科技5.941.6712.2012.663.80
    002896中大力德5.6216.3944.3846.063.79
    603466风 语 筑4.989.2768.0070.563.76
    600007中国国贸5.830.3214.1814.703.70
    002036联创电子4.972.4514.4614.993.65
    002341新纶科技3.974.8714.6615.193.62
    300693盛弘股份4.3617.7836.7638.053.51
    603969银龙股份4.831.308.398.683.48
    002705新宝股份5.250.7910.0810.433.45
    002798帝欧家居5.623.3535.4436.663.44
    002127南极电商5.211.2215.2215.743.43
    000692惠天热电4.650.933.924.053.21
    002215诺 普 信4.612.147.928.173.18
    300706阿 石 创6.1124.2581.4584.023.16
    300364中文在线4.383.109.7110.023.15
    600017日 照 港3.881.043.904.023.13
    600418江淮汽车4.221.307.677.913.10
    300433蓝思科技5.877.9022.0322.713.10
    000977浪潮信息5.233.8123.2323.953.09
    300296利 亚 德5.841.6115.3115.783.08
    600183生益科技4.191.6514.4714.923.08
    300604长川科技5.569.3769.0871.183.04
    300316晶盛机电7.002.2924.6225.363.02
    603901永创智能4.717.738.859.112.98
    002368太极股份5.563.5330.2531.142.94
    000062深圳华强4.520.9821.7722.412.93
    600216浙江医药5.153.2516.2716.742.89
    002875安 奈 儿3.564.3829.1830.002.82
    002604*ST龙力5.192.412.762.842.82
    002643万润股份3.291.008.568.802.80
    002049紫光国微5.006.8351.6753.112.79
    002881美格智能4.7019.1838.5739.632.76
    600539*ST 狮头3.771.317.497.702.75
    603083剑桥科技4.0812.0238.2239.272.75
    600310桂东电力3.700.485.195.332.74
    001965招商公路3.952.928.708.942.74
    002479富春环保3.031.637.607.812.71
    300671富满电子4.789.8342.7343.882.70
    300623捷捷微电4.854.3070.6772.572.69
    300093金刚玻璃4.005.018.618.842.67
    300568星源材质5.705.7137.9138.922.66
    600525长园集团3.805.4817.5518.022.65
    300232洲明科技4.032.4216.1116.542.64
    002475立讯精密4.620.5623.3723.992.64
    603329上海雅仕5.8435.3334.2735.172.63
    300597吉大通信5.7519.0618.8219.312.61
    002376新 北 洋5.201.8817.5418.002.61
    603496恒为科技4.425.4434.9935.892.58
    000004国农科技3.611.2621.8222.382.58
    603871嘉友国际4.4815.0874.4076.322.58
    300672国 科 微5.3610.8762.3063.882.54
    603558健盛集团3.841.4210.0310.282.53
    300309吉艾科技3.070.4922.9323.512.51
    002544杰赛科技4.151.5816.1716.582.51
    300726宏达电子3.8219.0332.0832.882.51
    603773沃格光电5.6131.8492.9395.252.50
    603822嘉澳环保3.143.4635.2036.082.50
    603955大千生态2.553.1633.7434.582.50
    300698万马科技3.6815.6227.7328.422.49
    300570太 辰 光3.517.5919.8720.362.49
    601619嘉泽新能9.986.238.618.822.49
    300579数字认证3.739.4334.2135.062.49
    300034钢研高纳2.911.4711.3811.662.48
    600635大众公用2.810.944.284.392.47
    300302同有科技3.942.5012.1112.412.46
    002677浙江美大4.782.6220.9721.482.44
    000628高新发展3.833.849.279.502.44
    300502新 易 盛3.293.8720.5221.022.44
    002439启明星辰3.653.0823.8124.392.43
    300170汉得信息3.204.6815.1115.472.40
    603301振德医疗4.6637.9773.2675.012.38
    002273水晶光电3.842.4219.8120.282.36
    000909数源科技3.891.969.669.892.36
    002164宁波东力3.031.467.307.472.36
    600459贵研铂业2.842.3618.7619.202.36
    300632光莆股份3.397.0521.4721.972.32
    300630普利制药5.462.11101.54103.892.32
    603380易 德 龙4.228.2121.0121.502.31
    603725天安新材3.2313.7119.9720.432.31
    000938紫光股份3.662.9871.9273.572.30
    002426胜利精密4.781.534.284.382.29
    600703三安光电3.881.6721.7422.232.27
    603421鼎信通讯2.725.4022.8823.402.26
    300358楚天科技2.993.5112.1512.422.26
    600774汉商集团3.850.3216.3616.732.25
    300371汇中股份2.873.3719.6120.052.25
    600066宇通客车4.870.6921.6722.162.24
    300628亿联网络3.984.63144.02147.242.24
    600637东方明珠3.760.5418.3418.752.24
    300705九典制药4.6532.0728.8229.462.22
    002484江海股份4.061.128.028.202.22
    603042华脉科技5.1817.3227.4228.032.22
    603960克来机电3.211.8737.1037.922.20
    000410沈阳机床3.441.7710.2810.512.20
    002579中京电子3.821.289.329.522.19
    600012皖通高速3.100.328.148.322.16
    600981汇鸿集团2.941.525.145.252.14
    300548博创科技2.975.3544.0645.002.13
    300091金 通 灵4.121.2915.6015.932.12
    300410正业科技3.190.8729.8130.432.09
    600717天 津 港2.610.759.249.432.08
    600570恒生电子3.052.5559.8961.132.08
    300466赛摩电气3.438.5210.3310.542.07
    603633徕木股份3.675.3619.3919.792.05
    002269美邦服饰2.490.333.223.292.05
    603885吉祥航空2.931.4315.8616.182.04
    002449国星光电3.231.4312.5412.802.04
    603385惠达卫浴2.841.9313.1313.392.01
    300642透景生命3.311.66102.15104.202.01
    603283赛腾股份4.3511.7031.2931.922.00
    603897长城科技6.1435.3745.9046.822.00
    300072三聚环保3.451.3727.6728.221.99
    600360华微电子3.133.377.757.901.96
    300619金 银 河3.024.9836.7537.471.95
    300077国民技术4.328.0110.8911.101.95
    002549凯美特气2.560.606.296.411.94
    300386飞天诚信2.551.8715.3815.681.94
    300462华铭智能4.476.7827.0627.581.93
    600231凌钢股份2.491.163.643.711.92
    002640跨 境 通3.981.1319.4819.851.92
    300556丝路视觉2.683.9822.1522.571.91
    603128华贸物流3.001.287.427.561.91
    300331苏大维格2.972.9517.7118.051.91
    002242九阳股份1.960.6616.8517.171.90
    300468四方精创2.961.9438.2338.951.88
    600783鲁信创投2.160.4211.5911.811.88
    600010包钢股份2.490.602.022.061.88
    002372伟星新材2.280.2123.3123.751.88
    002623亚 玛 顿2.490.7319.7720.141.87
    603703盛洋科技3.182.0312.7512.991.87
    300474景 嘉 微3.744.8150.9651.911.86
    603300华铁科技2.231.556.766.891.86
    002222福晶科技3.782.5816.7117.021.86
    603025大豪科技3.640.3232.7133.311.85
    002836新 宏 泽2.797.7818.8019.151.84
    600271航天信息3.581.3125.0125.471.82
    300001特 锐 德2.550.5312.6412.871.82
    002371北方华创3.714.2647.7248.591.82
    300458全志科技2.972.8122.1322.531.82
    300397天和防务2.221.5215.3815.661.81
    002135东南网架2.340.896.436.551.80
    300735光弘科技3.079.0221.4321.821.80
    002889东方嘉盛2.2426.5033.6334.231.80
    000823超声电子2.832.708.929.081.79
    603738泰晶科技3.852.0821.1821.561.79
    002919名臣健康2.8215.5733.0133.601.79
    300402宝色股份3.002.7310.4510.641.78
    002885京 泉 华2.086.7633.2033.791.78
    300112万讯自控2.401.3810.0510.231.77
    002491通鼎互联2.230.9813.5013.741.75
    002271东方雨虹5.211.6638.4839.151.74
    300476胜宏科技3.452.1216.5116.801.73
    002416爱 施 德2.450.728.238.371.73
    600580卧龙电气3.902.419.169.321.72
    000150宜华健康3.580.0928.4228.911.72
    603386广东骏亚2.9422.0419.2619.591.71
    300097智云股份3.542.2721.8522.221.71
    300054鼎龙股份3.392.5011.6911.891.71
    300708聚灿光电3.197.8325.1525.581.71
    002091江苏国泰2.342.267.757.881.70
    603126中材节能2.381.248.468.601.70
    300567精测电子3.262.1475.0976.351.68
    000061农 产 品3.350.336.676.781.68
    002879长缆科技2.838.0832.4733.011.68
    000987越秀金控2.561.159.089.231.67
    600650锦江投资2.180.5712.9313.151.67
    300447全信股份2.010.9915.4615.721.67
    603789星光农机2.470.5212.2412.441.67
    600584长电科技2.882.6720.0620.391.66
    603499翔港科技4.6818.9027.9628.421.65
    603656泰禾光电3.542.4921.8522.211.65
    300612宣亚国际3.6310.6745.1945.931.65
    600119长江投资2.551.7811.0611.241.65
    002388新亚制程2.772.117.667.791.64
    000638万方发展2.221.548.168.291.64
    600699均胜电子3.240.8527.2527.701.64
    000960锡业股份3.141.8314.5514.791.64
    000789万 年 青2.866.9312.7212.931.63
    300739明阳电路5.2217.4946.8047.561.63
    603388元成股份2.051.2716.1616.421.62
    002126银轮股份2.852.919.589.731.61
    300546雄帝科技2.562.4322.8623.231.61
    002845同 兴 达1.928.1525.1025.501.61
    600980北矿科技2.181.7314.7915.031.61
    002296辉煌科技2.123.507.127.231.60
    002189利达光电2.441.0016.1416.401.60
    002737葵花药业2.422.2622.9023.271.60
    603712七 一 二2.5726.9637.3237.911.59
    300356光一科技2.324.146.967.071.58
    300115长盈精密3.352.2816.0916.341.58
    002802洪汇新材2.218.7328.6329.081.58
    002829星网宇达2.372.0425.9426.351.57
    002262恩华药业2.531.3418.3518.641.56
    603936博敏电子3.826.8323.0423.401.55
    002916深南电路3.7111.8674.0975.241.55
    600578京能电力2.010.123.503.551.54
    000868安凯客车2.373.045.966.051.54
    000758中色股份1.840.505.455.531.54
    000657中钨高新1.802.2611.7211.901.54
    000887中鼎股份2.350.6617.1717.431.53
    300218安利股份2.170.527.877.991.52
    300389艾 比 森3.191.0616.5716.821.52
    600449宁夏建材2.221.109.519.651.51
    000750国海证券1.710.314.104.161.51
    300381溢 多 利2.260.3511.1611.331.51
    300058蓝色光标2.381.256.786.881.50
    002148北纬科技2.101.787.187.291.50
    300293蓝英装备3.122.3211.7111.891.50
    002001新 和 成3.712.4236.6537.201.49
    600658电 子 城2.280.299.279.411.49
    300219鸿利智汇1.840.5911.4711.641.48
    300353东土科技3.424.2215.1915.411.48
    300699光威复材2.744.0855.4956.301.46
    603303得邦照明2.063.6311.7311.901.45
    300482万孚生物2.861.3675.5476.631.45
    002701奥 瑞 金2.380.545.946.031.45
    600139西部资源2.431.085.395.471.45
    002191劲嘉股份1.930.688.348.461.44
    300322硕 贝 德1.951.4210.3010.451.44
    002334英 威 腾2.011.747.027.121.42
    300212易 华 录2.931.5233.2333.701.42
    002662京威股份2.100.714.794.861.42
    601766中国中车1.880.209.609.741.42
    603605珀 莱 雅2.925.2636.4536.971.42
    002887绿茵生态2.175.8369.1170.091.41
    300428四通新材1.831.7215.3515.571.41
    002526山东矿机3.351.246.706.791.40
    002380科远股份2.101.1516.8117.051.40
    300432富临精工1.911.0112.1312.301.40
    002345潮 宏 基1.960.539.749.881.40
    601028玉龙股份1.770.316.806.891.38
    603458勘设股份2.053.4754.9555.711.38
    603055台华新材2.397.0517.2917.531.38
    000555神州信息2.271.2914.2414.441.38
    600865百大集团1.790.887.297.391.37
    002246北化股份2.130.809.9210.061.37
    600649城投控股1.620.417.457.551.37
    300109新 开 源2.601.6537.7238.241.37
    600125铁龙物流1.771.218.498.611.37
    603859能科股份1.863.7422.7023.011.37
    600692亚通股份1.801.108.949.061.36
    000530大冷股份2.581.364.714.771.36
    000688建新矿业2.010.2710.5010.641.35
    002733雄韬股份3.491.4112.5712.741.35
    300264佳创视讯1.970.927.157.251.34
    000957中通客车1.831.278.808.921.34
    603196日播时尚2.669.9911.0511.201.34
    002414高德红外3.150.5716.1616.381.34
    300299富春股份2.191.017.377.471.33
    002925盈趣科技4.119.7871.2172.151.32
    600397*ST 安煤1.950.382.582.611.32
    300652雷 迪 克2.494.1725.1825.511.32
    600647同达创业2.120.4715.1915.391.32
    002913奥 士 康2.559.6444.0144.591.31
    002080中材科技1.711.2011.1211.271.31
    600213亚星客车2.443.869.9310.061.31
    300327中颖电子2.461.8528.7229.101.31
    002214大立科技2.251.746.736.821.31
    600006东风汽车1.520.334.614.671.30
    000016深康佳A1.961.076.166.241.30
    600634*ST 富控5.104.134.474.531.30
    002690美亚光电2.011.1420.5420.811.29
    601600中国铝业1.341.294.484.541.29
    002316键桥通讯1.900.8310.5610.701.29
    002465海格通信2.061.1910.2810.411.28
    000762西藏矿业1.591.6013.2513.421.28
    002046轴研科技1.790.768.438.541.28
    002014永新股份1.950.337.227.311.27

推荐排名前三的大型券商合作渠道,九州证券港股通佣金万1.2 九州证券港股通佣金万1.2,股票佣金万1,包含规费,不限资金量, 两融利率6% ,个股期权1.8元/张 ,大券商技术实力有保障

中证网,*ST天化(000912)预计上半年扭亏为盈 盈利2.3亿元至2.8亿元




  中证网讯(记者 康曦)7月10日晚间,*ST天化(000912)发布2018年半年度业绩预告,公司预计1月至6月实现归属于上市公司股东的净利润为2.3亿元至2.8亿元,上年同期为亏损3880万元;基本每股收益约0.393元至0.479元。
  对于上半年业绩扭亏为盈的原因,*ST天化表示主要有两点,一是2017年12月13日、12月14日,泸州中院裁定受理对公司及下属子公司和宁化学的重整申请,公司及下属子公司正式进入重整程序,重整期间金融机构借款停止计息,财务费用大幅减少;二是化肥及化工产品市场回暖,产品价格逐步上涨,同时加强费用管控等因素所致。
  目前,*ST天化重整已进入正式执行阶段。7月2日晚间,*ST天化公告,《四川泸天化股份有限公司重整计划》(下称《重整计划》)已获得泸州市中级人民法院裁定批准,期限为自法院裁定批准之日起六个月内。
  《重整计划》显示,公司将以现有总股本为基数,按每10股转增16.8股的比例实施资本公积金转增股票,转增的9.83亿股股票全部由管理人按照重整计划的规定进行分配和处置。其中,约2.75亿股将分配给*ST天化的债权人用于清偿债务,不超过2.19亿股将提供给上市公司的全资子公司宁夏和宁化学有限公司用于清偿债务,4.7亿股由重组方有条件受让,1900万股公开处置变现后用于改善公司持续经营能力等。
  公司董秘王斌认为,通过债务重整,公司债务水平将大大降低,资产负债率有望回到正常水平,财务状况和盈利能力得到大幅改善,将彻底扭转经营困境。同时,由于环保核查淘汰大批落后产能,目前行业进入有序良性发展,公司主要产品尿素价格维持高位。公司将以重整为契机,继续实施市场化改革,推动改革脱困和转型升级工作,进一步做优做强现有化肥、化工主营业务,同时不断培育新的业务增长点。

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广发证券,纺织服装行业2018年中报综述:品牌零售景气度延续 纺织制造有望好转


    营业收入及净利润
    18H1纺织服装行业实现营收1094.5亿元,同比增长10.4%,行业营收增速处于稳步上行趋势之中。分板块来看,纺织制造18H1营收365.7亿元,同比增长13.6%,整体增速维持在高位,其中印染、棉纺、毛纺子行业增速表现较好;品牌零售18H1营收728.8亿元,同比增长8.9%,行业销售回暖趋势延续,其中男装、女装、休闲、家纺、童装行业上半年分别增长21.1%、19.2%、15.0%、18.8%、22.1%。18H1纺织服装行业实现扣非后归母净利润73.1亿元,同比增长4.0%。分板块看,纺织制造18H1扣非后归母净利润19.3亿元,同比下降1.5%,主要因原材料价格上涨冲击和人民币汇率同比升值影响;品牌零售18H1扣非后归母净利润53.8亿元,同比增长6.1%,其中男装、休闲、家纺、童装等子行业业绩增速亮眼。
    毛利率及费用率
    纺织服装行业毛利率总体略有下降,18H1毛利率为32.3%,同比下降0.4pct。分板块来看,纺织制造18H1毛利率为18.5%,同比下降2.5pct;品牌零售18H1毛利率为39.6%,同比增长1.0pct。18H1纺织服装行业销售费用率为14.0%,同比提升0.4pct,基本保持稳定。分板块来看,纺织制造18H1销售费用率为3.0%,同比下降0.3pct;品牌零售18H1销售费用率为19.8%,同比上升1.0pct。18H1纺织服装行业管理费用率为6.5%,同比下降0.1pct,略有回落。分板块来看,纺织制造18H1管理费用率为5.6%,同比下降0.3pct;品牌零售18H1销售费用率为7.0%,同比上升0.1pct。
    存货周转率及应收账款周转率
    18H1纺织服装行业存货周转率为1.06,同比略有下降。分板块看,纺织制造18H1存货周转率为1.18,较17H1的1.23略有下降,但仍高于16H1水平;品牌零售18H1存货周转率为0.99,略有下降,其中男装、休闲、鞋帽、内衣等子行业存货周转情况改善。18H1纺织服装行业应收账款周转率为3.7,较17H1的4.0略有下降。分板块看,纺织制造及品牌零售应收账款周转率均略有下降,但是品牌零售子行业出现分化情况,其中男装、休闲、家纺子行业的渠道库存得到较明显优化。
    投资建议
    纺织制造板块:1)18年中人民币汇率贬值有望带动制造企业下半年业绩改善;2)未来制造行业集中度持续提升,龙头企业有望充分受益。建议关注鲁泰A、孚日股份、联发股份、华孚时尚、新野纺织、百隆东方等。品牌零售板块:1)优选PEG低于1的子行业龙头;2)优选能够诞生大市值公司的子行业,一方面优选时尚度变化不快的细分子行业,龙头公司市场集中度容易提升,另一方面优选市场空间特别大的细分子行业。建议关注:森马服饰、罗莱生活、富安娜、比音勒芬、水星家纺、安正时尚、歌力思、维格娜丝、太平鸟、海澜之家。
    风险提示
    宏观经济下滑风险;汇率波动风险;劳动力成本上升风险;原材料价格大幅波动风险。

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国金证券,易联众(300096):"海保人寿"筹建获批 保险业务布局再下一城


    事件
    2017年1月16日公告,公司拟与海马投资集团有限公司、海思科医药集团股份有限公司等8家公司共同发起设立海保人寿保险股份有限公司获中国保监会批复,"海保人寿"注册资本人民币15亿元,易联众拟以自有货币资金出资人民币3亿元,持股比例为20%,为主要发起人之一。
    点评
    左手海保人寿,右手保险经纪,保险牌照布局齐全。公司参与发起海保人寿获批,加上之前获取的保险经纪牌照。我们认为左手拿下人寿牌照,右手拿下经纪牌照,左右开弓剑指商业保险这块潜在万亿的大蛋糕。
    借新医改东风,打造大健康产业平台。公司近期中标福建省级及地市级所有的医疗保障信息系统与广西的省级区域医疗信息化平台,"三明模式"得到验证并快速广西、山西、广东等省推广试点,本次获批的保险公司做为公司大健康产业的重要一环,为未来医疗数据和保险业务的合作打下了坚实的一步,公司目前拥有了7大省级人社运营平台和几大医保省级平台,大健康平台雏形以现,线下平台型公司卡位优势明显。
    长期看好公司大健康平台带来产业链重构,增量市场巨大。目前公司业务升级推行顺利:1)在医疗卫生领域已形成了以医疗支付为载体,整合医院、远程医疗、医药与患者的医疗健康服务闭环;2)在大数据领域已把握了人社、医院等优质数据源端口,未来将通过征信、商业保险等通道变现;3)在产业金融领域,商业保理、融资租赁子公司均已展开业务产生收入。因此,我们长期看好公司以大数据为核心,通过征信、医疗服务、保险、消费金融等多种业务,结合医疗健康、第三方服务和政务服务为一体的多渠道、全方位的进行产业链整合,增量市场空间巨大。
    投资建议与估值
    我们预计2016/2017/2018EEPS分别为0.07/0.50/0.72元;考虑到公司在医改市场化改革中的领先的市场地位和跨省扩张带来的增量市场,目前市值70亿,参考同类公司的市值,我们给予公司2017年150亿市值,对应市盈率75x,未来6个月目标价34.9元,维持"买入"评级。
    风险提示
    "跨省"推行不达预期;应收账款过高。

佣金 融资融券费率 证券 1000万融资融券利率 融资融券费率 证券 1000万融资融券利率 期权 证券 1000万融资融券利率 期权 融资融券 1000万融资融券利率 期权 融资融券 ETF佣金 期权 融资融券 ETF佣金 手续费 融资融券 ETF佣金 手续费 港股通 ETF佣金 手续费 港股通 现金宝理财收益率 手续费 港股通 现金宝理财收益率 基金 港股通 现金宝理财收益率 基金 可转债佣金 现金宝理财收益率 基金 可转债佣金 融资融券 基金 可转债佣金 融资融券 基金 可转债佣金 融资融券 基金 期权 融资融券 基金 期权 手续费 基金 期权 手续费 股票 期权 手续费 股票 500万融资融券利率 手续费 股票 500万融资融券利率 炒股 股票 500万融资融券利率 炒股 融资融券 500万融资融券利率 炒股 融资融券 期权 炒股 融资融券 期权 融资融券 融资融券 期权 融资融券 手续费 期权 融资融券 手续费 手续费 融资融券 手续费 手续费 港股通 手续费 手续费 港股通 融资融券 手续费 港股通 融资融券 现金理财收益 港股通 融资融券 现金理财收益 融资融券 融资融券 现金理财收益 融资融券 期权 现金理财收益 融资融券 期权 融资融券 融资融券 期权 融资融券 股票质押融资利率 期权 融资融券 股票质押融资利率 期权 融资融券 股票质押融资利率 融资融券 融资融券 股票质押融资利率 股票质押融资利率 股票质押融资利率 股票质押融资利率 股票佣金范围港股通佣金手续费万1.2

太平洋证券,化工行业选股系列思考之一:从资本开支角度掘金成长性周期股


    1.化工行业牛股倍出,大浪淘出真金
    由于子行业(三级31个)及细分品种众多,化工行业从来不乏牛股,剔除次新股,除了2008和2011年,每年均不乏翻倍股。尽管周期周而复始,大浪淘沙,最后生存下来的依然是各板块龙头公司,并且保持着较高的利润增长率,而同行业小公司则举步维艰。
    2.供给侧收缩,龙头扩产,掘金成长性周期股
    “三去一降一补”与财政金融协同发力:2015年12月中央经济工作会议提出“五大任务”,去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板。在去杠杆、防范化解重大风险、供给侧结构性改革背景下,资源实际向优秀龙头公司倾斜。2018年7月23日,国务院常务会议传递出积极信号,更好发挥财政金融政策作用,支持扩内需调结构,促进实体经济发展。这将极大催化周期股信心。
    环保攻坚战持续推进:2018年5月召开的第八次全国环保大会规格空前。6月24日国务院出台《关于全面加强生态环境保护坚决打好污染防治攻坚战的意见》,提出坚决打赢蓝天保卫战,着力打好碧水保卫战,扎实推进净土保卫战。环保高压常态化,危化品搬迁、退城入园,供给侧改革从“量的去化”升级为“量的优化”,有利于具有“环保和园区”壁垒的公司。
    化工行业固定资产投资持续下降:据统计,2015、2016、2017年中国石油和化学工业固定资产投资完成额分别达2.23万亿元、2.15亿元、2.06亿元,同比下降4.29%、3.59%、4.19%,占全国工业投资总额的10.2%、9.4%、8.8%,持续下滑。
    龙头扩产:我们统计了2015年-2018年Q1,石化和基础化工行业上市公司购建固定/无形/其它长期资产的情况。发现由于自身现金流好,融资能力强,扩产集中在龙头公司,且投资项目集中在自身产业链上下游延伸或横向发展,继续在本行业做大做强。
    新旧动能转换:2018年1月3日,国务院批复《山东新旧动能转换综合试验区建设总体方案》。这是一个信号,对于传统过剩产能将坚决遏制,发展高端化工产业,而龙头各方面优势明显,将引领新动能。
    3.投资建议
    我们认为资本开支是把双刃剑,较高的固定资产投资不等于利润增长,若投资不当还可能令企业身陷囹圄,重点推荐具有成长属性的周期龙头公司。
    成长性周期股:我们定义具有“成长”属性的周期股为“成长性周期股”。成长主要来自:(1)产销量的提升,最简单的办法是扩产,无论是通过自建还是并购。重点是产品供需结构好,市场足够大,能够容纳公司的增长。(2)毛利率的提升,行业景气周期,或者公司通过规模效益、降本增效、提升高附加值产品比例等措施实现。
    根据2015年-2018年Q1,公司构建长期资产累计开支TOP20榜,我们重点推荐万华化学(167.83亿元、TOP4)、四大金刚之桐昆股份(75.41亿元、TOP13)、恒力股份(69.66亿元、TOP14)、荣盛石化(269.91亿元、TOP3)、恒逸石化(99.36亿元、TOP8)、鲁西化工(99.30亿元、TOP9)、华鲁恒升(44.04亿元、TOP20)、中国石化(2643.53亿元、TOP2)、中泰化学(100.46亿元、TOP7)。
    (1)万华化学:公司是A股化工行业中除两桶油外最赚钱公司。低估值吸收合并BC公司后(PE仅3.18倍),公司将拥有MDI产能210万吨(全球市占率25%,排名第一,同时在建80万吨,规划40万吨),TDI产能25万吨(在建30万吨,建成后全球市占率提升至18%),聚氨酯龙头地位稳固。八角工业园一期C3/C4产业链运行平稳,二期13万吨PC、5万吨MMA、8万吨PMMA、30万吨TDI预计18-19年陆续建成投产。投资178亿元建设100万吨/年大乙烯项目,延伸至C2产业链,有望实现再次飞跃。
    (2)四大金刚(桐昆股份、恒力股份、荣盛石化、恒逸石化):在炼化聚酯产业链,从目前的产业布局看,这四家巨头结合自身的发展战略和特点各有侧重。桐昆股份侧重下游,打造宝塔型企业。荣盛石化侧重上游,在舟山打造世界级炼化基地。恒逸石化和恒力股份相对均衡。我们维持之前的观点,涤纶偏消费属性,性价比高,需求韧性强,以及考虑人口潜力、服装及家纺增量需求;涤纶性能提高、价格实惠带来对其它化纤市场的替代空间,涤纶长丝有望持续景气。尽管自2018年涤纶进入扩产周期,但其产能增长与需求增长基本匹配。PTA行业格局持续改善,景气度维持。PX在2020年前依然供不应求。“化工型”炼厂大势所趋,盈利良好。我们看好“炼化-PX-PTA-涤纶”产业链,四家公司不断完善产业布局,巩固产业地位,抗风险能力明显增强,行业集中度显著提高,利益趋同。
    (3)鲁西化工:公司对标巴斯夫化工园区,自2004年打造中国化工新材料(聊城)产业园,形成“煤化工、氯碱、氟硅、化工新材料”一体化、园区化循环产业链,处于收获期。主营产品多达16种以上,覆盖多个子行业,“东方不亮,西方亮”,一定程度熨平周期影响。同时在建20万吨甲酸、13万吨尼龙6、13.5万吨PC、18万吨双氧水将陆续投产。年产100万吨有机硅和年产100万吨聚碳酸酯项目入选山东新旧动能转换重大项目库第一批优选项目。预计2018H1实现归母净利润16.8亿元-17.3亿元,同比增长205%-214%。
    (4)华鲁恒升:公司以煤、苯、丙烯为原料,依托清洁煤气化核心技术,拥有320万吨醇氨平台,一定程度实现产品多元化柔性生产,并不断优化升级,降低成本,拥有核心竞争力。在建50万吨乙二醇项目预计2018年9月建成投产。年产150万吨绿色化工新材料项目(包括乙二醇、精己二酸、氨基树脂、酰胺及尼龙等)入选山东新旧动能转换第一批优选项目。预计2018H1实现归母净利润16.46-16.96亿元,同比增长202%-211%。
    (5)中国石化:公司为世界能源巨头,下游优势更突出。2017年炼能2.60亿吨(33.73%,国内第一;5.31%,世界第一)、乙烯产能1084万吨(44.10%,国内第一;6.41%,世界第四)、加油站3.07万座(31.5%,国内第一)。油价上涨,上游减亏弹性大。“中油价”时代,炼化处于舒适区。总体,进可攻,退可守。
    (6)中泰化学:公司构建了“煤炭-电石、热电-氯碱-粘胶纤维-纱线”上下游一体化产业链,规模及经济优势明显,拥有PVC153万吨/年(国内第一,市占率6.39%),粘胶短纤51万吨/年(市占率12.81%),粘胶纱线250万锭/年。稳步推进新产能投放,包括30万吨PVC、15万吨烧碱、120万吨兰炭等,预计陆续投产。
    风险提示:宏观经济低于预期,项目投产时行业发生变化。

证券时报网,国盛金控(002670):拟非公开发行不超30亿元公司债券




    证券时报e公司讯,国盛金控(002670)5月30日晚公告,公司拟向合格投资者非公开发行面值总额不超过30亿元的公司债券,募集资金拟用于偿还公司有息债务并补充公司营运资金,在集团内部统筹使用。

东吴证券,奥飞数据(300738)IDC后起之秀乘风启航




    IDC 第三方服务商后起之秀:奥飞数据于2004 年9 月成立,目前在广州、深圳、北京、海南设计建设多个自建数据中心,并在全国各地运营着众多高标准数据中心,截至2019 年底,自建数据中心机柜数约为7200 个,比去年同期增长了144.47%。目前依托强大的数据中心,针对不同类型客户的需求,奥飞数据为金融企业、互联网企业、游戏企业、企业客户提供解决方案。
    政策红利不断,助推IDC 产业大发展:中共中央政治局再次强调加快5G 网络、数据中心等新型基础设施建设进度,同时将大数据中心以及5G 基建等7 个领域纳入新基建。数字化基础设施作为新型基础设施的核心,随着5G 应用以及流量需求的爆发式增长,数字化基础设施建设进度将加速推进,我们认为IDC 产业链环节相继受益。
    玩家合力做大蛋糕,降本增收是重点:IDC 产业环境主要由运营商、第三方IDC 龙头、小型IDC 供应商等构成,强者恒强,小玩家也有市场,各参与者协同做大产业蛋糕。对于IDC 企业来讲,降本增收是实现企业盈利的关键,从成本角度来讲,规模化的部署、通过选址以及创新技术来降低建造成本以及运维成本是未来关注的重点,其次布局一线资源、获取能耗指标是企业增收的关键。
    资源及客户优势显着,后起之秀强势崛起:奥飞数据是华南地区有影响力的IDC 服务商,通过内生与外延并举,开展全国布局,以一线城市为中心,以及海南、广西这些有明确需求的城市通过自建或收购的方式建立更多的数据中心,预计到2021 年,机柜数将达到20000~25000 个,将大幅度地增加公司的产业规模。同时凭借多年的IDC 服务经验,良好的产品技术与服务质量,获得了市场的认可,目前与众多知名网络游戏、门户、流媒体企业及其他企事业单位保持长期合作关系。
    盈利预测与投资评级:我们持续看好奥飞数据未来业绩增长,我们预计2020 年-2022 年奥飞数据营业收入分别为9.03 亿元、13.66 亿元以及18.93 亿元,实现归母净利润分别为1.59 亿元、2.33 亿元及3.27 亿元,EPS 分别为1.36 元、1.98 元及2.78 元,对应的估值分别为47 倍、32 倍以及23 倍,首次覆盖给予“买入”评级。
    风险提示:IDC 产业政策持续收紧,行业竞争加剧的风险。

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