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可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

全景网,通用股份(601500)非公开发行股票申请获证监会审核通过




    全景网8月20日讯通用股份(601500)8月20日晚间公告,公司本次非公开发行股票的申请获得证监会审核通过。

国盛证券,煌上煌(002695)春江水暖鸭先知系列5:酱卤之煌重新起航




    以江西为大本营的酱卤肉制品区域龙头。公司是酱卤肉制品上市第一股,主业为酱卤肉制品、佐餐凉菜,2015年收购嘉兴真真老老进入米制品加工领域。2018年公司营收19亿元,卤制品业务营收占比接近74%,米制品营收占比18.5%。公司以直营+加盟的连锁经营模式销售酱卤制品,2018年约有3000家门店,以江西为核心优势省份,其次是广东、福建、辽宁等地。 
    酱卤肉制品行业赛道优,市场空间大、增长稳、集中度低。卤制品消费场景多元化,更加看好卤制品休闲食品市场。卤制品行业市场规模预计到2020年达到1201亿元,2015-20年增长的CAGR为18.2%,增速领跑休闲食品其他子板块。卤制品行业规模=渗透率*消费频次*客单价。1)渗透率提升来源于城镇人口增加、生活方式转变对方便快捷的酱卤肉制品佐餐需求增加;2)消费频次提升来源于包装化率、餐桌菜肴休闲化使得消费的场景和频次增多;3)客单价提升来源于品牌化趋势,品牌化产品均价高于杂牌和手工作坊,带动行业整体均价上行。 
    行业竞争格局分散,连锁化率提升空间大。按照零售额口径,当前卤制品行业CR 5 市占率约21%,公司市占率3%,仅次于绝味、周黑鸭。当前行业发展步入成熟阶段,规模化、供应链完善的连锁品牌逐步挤压小作坊个体经营门店。 
    公司看点:销售网络拓展+管理机制改善,贡献业绩增长。公司具备酱卤肉制品完整产业链,上游形成"公司+合作社+农户"供应模式,保障原材料品质同时缓解价格波动风险;下游贴近销售市场布局六大生产基地。未来增长来自于1)公司门店扩张,优势市场江西、广东、福建继续加密,空白市场拓展,同时积极扩张高势能门店、布局无人智能店;2)推出"乐鲜装"助力销售渠道和半径扩展的同时,提升销售单价和毛利率水平;3)收购真真老老,米制品业务量利齐升;4)管理效率提升、激励机制改善,助推业绩增长。 
    盈利预测与投资建议:酱卤肉制品市场空间大,公司市占率居前,具有较高的品牌价值和产品线优势,受益于品牌化、连锁化率提升趋势。新管理层上任以销售为龙头进行多项激励改革措施,未来3年主业增速回暖,叠加米制品业务保持30%左右增速。预计公司2019/20/21年营收为23.1/28.1/33.3亿元,归母净利润分别为2.27/2.98/3.69亿元,当前市值对应PE为29.7/22.6/18.2倍。考虑到当前市值对应2019年PEG约为1,估值水平处于合理区间,给予"增持"评级。 
    风险提示:食品安全问题、上游禽畜养殖行业价格波动、行业竞争激烈。

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中国证券网,中国重工(601989)拟以约21亿元资产参与中国动力重大资产重组事项




  上证报中国证券网讯(记者 孔子元)中国重工公告,中国重工拟参与关联方中国动力重大资产重组,以公司所持中国船柴17.35%股权、武汉船机15.99%股权认购中国动力本次重大资产重组中非公开发行的股份。公司所持上述两家标的企业股权评估值合计为人民币209,841.90万元。中国动力非公开发行股份的价格为20.23元/股。中船重工集团同为公司及中国动力的控股股东,本次定增构成关联交易。公司表示,出售两家标的企业的少数股权,有利于公司聚焦主业主责,盘活存量资产,优化投资结构,提升公司健康发展能力。

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申万宏源集团,石油化工行业2018年中报业绩前瞻:油价上涨带来业绩弹性 油气资源、LNG及聚酯板块表现亮眼


    原油价格同比、环比上涨,成品油价格上调:2018年4、5、6月Brent原油期货结算价分别为72、77、76美元/桶,波动区间为67-80美元。2018Q1均价为67美元/桶,2018Q2均价为75美元/桶,环比上涨11%,同比上涨47%。2018H1均价为71美元/桶,环比上涨25%,同比上涨35%。截至2018年6月29日,收于79美元/桶。汽油、柴油价格18H1累计上调7次、下调5次,除4月30日因增值税下调而下调外,其余均因油价变化而调整,分别累积上调535元/吨、520元/吨。
    18Q2化工品价差大部分小幅收窄,涤纶长丝表现靓丽:18Q2乙烯与石脑油平均价差为689美金/吨,环比收窄64美金/吨,高于465美金/吨的历史平均水平;18Q2丙烷裂解丙烯平均价差为469美金/吨,环比收窄17美金/吨,高于361美金/吨的历史平均水平;丁二烯价格持续回升,与石脑油平均价差912美金/吨,环比扩大166美金/吨,但仍低于976美金/吨的历史平均水平;PX与石脑油价差为343美金/吨,收窄39美金,低于432美金/吨的历史水平; PTA-0.66*PX 价差为717元/吨,收窄178元;涤纶长丝POY价格维持坚挺,平均价差1729元/吨,扩大464元。
    行业重点公司2018H1业绩预测如下: 中国石油--油气开采盈利增加,业绩提升明显,预计净利润为253亿(YoY+99%);中国石化--上游业绩大幅改善,预计净利润为398亿(YoY+47%);海油工程--油价上涨但复苏滞后,Q1业绩亏损拖累H1业绩,预计上半年亏损1亿( YoY-150%);上海石化--炼油稳定,乙烯行情向下,库存收益带来业绩提升,预计净利润为34亿(YoY+32%);华锦股份--炼油稳定以及库存收益,预计净利润为7.3亿(YoY-12%);恒力股份--PTA资产并表带来业绩大幅提升,化纤景气度提升,预计净利润为20.5亿(YoY+267%);荣盛石化--得益于产业链上下游关系环比有所改善,芳烃板块效益增长,PTA板块景气有所提升,预计净利润为12.1亿(YoY+10%);恒逸石化--PTA利润小幅收窄,但化纤行情向好,预计净利润13.8亿(YOY+62%);卫星石化--丙烯酸略有好转,但嘉兴基地受园区蒸汽供应事故影响停产时间超预期,PDH装置年度检修,预计净利润为2.6亿(YoY-46%);新奥股份--油价向好,油气资产弹性明显,甲醇持平,预计净利润为7.4亿(去年同期0.99亿);东华能源--各产品价差略减,生产稳定,预计净利润为7.8亿(YoY+60%);广汇能源--LNG套利减少,煤炭、甲醇等价格均上升,贸易气销量同比大幅增长,预计净利润8.6亿(去年同期1.1亿);海越股份--丙烷脱氢行情下行,汇兑损失减少,预计净利润1.9亿(去年同期0.01亿)。其中新奥股份、华锦股份业绩超预期,其他均符合预期。
    投资建议:推荐低估值、现金流良好、业绩确定性较强的中国石化,油价上涨的弹性标的中国石油;布局油气产业链以及甲醇的弹性标的、整合天然气资源带来成长性的新奥股份,同时建议关注天然气物流公司恒通股份;推荐受益聚酯产业链高景气以及布局民营炼化、打开成长空间的聚酯龙头恒力股份、荣盛石化和恒逸石化;油服行业受油价走高带动下复苏,推荐关注业绩底部反转的公司,如海油工程等。

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东莞证券,道氏技术(300409)强大的资源整合能力 打造锂电核心材料平台


    极强的资源整合能力及前瞻性布局眼光
    优秀的管理团队及健全的激励机制
    陶瓷材料稳步增长,锂电池核心材料(钴+锂+新型导电剂)平台渐成
    投资建议:目前,公司已形成了陶瓷材料+锂电核心材料两大业务的布局,我们认为,公司陶瓷材料有望实现稳增长,锂电核心材料有望发起进攻。预计公司2018~2020年实现EPS为1.98、2.53、2.91元(暂不考虑本次发行股份收购佳纳能源49%股权、青岛昊鑫45%股权及可转债转股情形),对应PE为26.32、20.57、17.94倍,首次覆盖,给予"推荐"评级。
    风险提示:
    (1)假设公司钴原材料成本与售价同步提升,毛利率稳步提升,考虑到MJM公司与佳纳能源的协同效应,降低佳纳能源的采购成本,因此,预计2018年毛利率相对于2017年有较大提升,若钴价不及预期,将对业绩产生较大影响;
    (2)石墨烯导电剂、碳纳米管导电剂属于新兴导电剂类型,若技术上存在替代,将对公司业绩产生一定影响;
    (3)新能源汽车动力电池装机量是拉动公司产品需求的关键因素,若新能源汽车动力电池装机量不及预期,将对公司业绩产生影响;
    (4)截止2018年Q1,公司账面有4.65亿元商誉,若佳纳能源业绩不及预期,存在商誉减值风险;
    (5)若锂云母综合开发利用产业化项目不及预期,虽对公司短期业绩无影响,但对公司长期发展或有较大影响;
    (6)本次发行股份收购青岛昊鑫45%及佳纳能源49%少数股东权益需证监会审核,存在失败风险。

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证券日报,业绩与资金推动次新股回暖 机构集中推荐6只潜力股


    逾七成次新股年报预喜
    《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,在381只上市未满一年的次新股中,有286家公司披露了2017年年报、年报业绩快报或预告,其中,2017年净利润实现或有望实现同比增长的公司达到214家,占比74.83%。
    具体来看,在已披露2017年年报的次新股中,寒锐钴业、岱勒新材、御家汇、新凤鸣等4家公司2017年净利润实现同比翻番,分别为:575.04%、183.33%、114.85%、104.57%。此外,在已披露2017年年报业绩快报的次新股中,三超新材(128.57%)、中石科技(123.06%)、新泉股份(121.77%)、盈趣科技(120.86%)等3家公司也均实现2017年净利润同比倍增。
    而从2017年年报预告方面来看,56家公司2017年净利润有望实现同比增长,索通发展预计2017年净利润同比增长超5倍,达到517.44%,永安行、华能水电等两家公司预计2017年净利润同比增长均在300%以上,分别为:360%、333%,此外,东尼电子(189.16%)、秦港股份(175.00%)、合盛硅业(137.94%)、赛腾股份(124.77%)、勘设股份(110.00%)等公司预计2017年净利润同比增长也均超过100%。
    分析人士指出,次新股由于上市的时间较短,业绩方面一般不会出现异常的变化,这样年报的业绩风险就基本不存在,可以说从规避年报地雷的角度来说,次新股是年报公布阶段最为安全的板块。
    近20亿元涌入8只次新股
    《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,在基本面提振下,昨日,次新股板块大面积飘红,在可交易的369只上市未满一年的次新股中,有335只次新股实现上涨,占比90.79%,包括深南电路、盈趣科技、东尼电子、宇环数控、御家汇、京泉华、杭州园林、万兴科技等在内的19只次新股强势涨停。
    事实上,春节后次新股的表现就相对活跃,引起市场广泛关注。2月22日以来截至昨日,356只次新股期间实现上涨,泰永长征(77.21%)、七一二(61.07%)、贵州燃气(57.38%)、华森制药(43.17%)、江丰电子(39.73%)、万兴科技(37.57%)、创业黑马(35.86%)、剑桥科技(33.78%)、南京聚隆(31.55%)、国科微(31.44%)等10只个股期间累计涨幅均在30%以上。
    次新股的集体拉升离不开资金的助
    力。昨日,185只次新股呈现大单资金净流入态势,合计吸金28.63亿元。其中,31只个股大单资金净流入在1000万元以上,江苏租赁、泰永长征、深南电路、盈趣科技等4只个股大单资金净流入均超亿元,分别为:111315.77万元、21969.39万元、20498.13万元、13325.25万元,御家汇(8865.52万元)、华宝股份(8180.81万元)、鹏鹞环保(6267.87万元)、掌阅科技(5567.86万元)等4只个股大单资金净流入也均在5000万元以上,上述8只个股合计吸金就达19.60亿元。
    对此,分析人士指出,次新股股性活跃,历来是资金重点关注的对象;特别是在市场波动的情况下,次新股没有套牢盘因而抛压相对较小,更易形成向上的单边行情。此外,次新股多属于新兴产业,具备稀缺性,符合经济转型、产业结构变迁的投资主线。而年报披露期是次新股业绩兑现期,高速增长和低增速的公司将明显拉开差距,业绩增速较高的公司,在后续走势中将呈现强者恒强的态势。同时,年报期具有高送转预期,较高换手率和波动率,将带来合适的转换空间。
    6只次新股获机构扎堆看好
    《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,在经历前期调整之后,估值合理、业绩兑现能力较高的次新股,受到包括华泰证券、申万宏源证券、中信建投证券等在内的机构的普遍认可。
    近30日内,共有57只次新股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级,绝味食品、德赛西威、寒锐钴业、周大生、佩蒂股份、尚品宅配等6只个股机构看好评级家数在5家及以上,分别为:9家、8家、5家、5家、5家、5家,此外,盈趣科技、艾德生物、开立医疗、江化微、透景生命、岱美股份、金逸影视、横店影视等8只个股也均获机构扎堆看好,机构看好评级家数均为3家。
    对于绝味食品,近30日内,华创证券、东北证券、中金公司、西南证券、国金证券、平安证券等9家机构给予其“买入”或“增持”等看好评级,其中,太平洋证券指出,目前休闲卤制品行业景气度上行,但是行业集中度不高。随着近年来经济增长以及消费升级,未来公司凭借门店扩张以及同店销售额增加,每年收入有望维持较快增长。受益于规模经济提升,产品结构持续优化,利润增速会快于收入增速。预测公司2017年至2019年每股收益分别为1.23元、1.58元、1.94元,对应市盈率分别为29.9倍、23.4倍、19.0倍,给予2018年30倍市盈率,目标价47.3元,维持“买入”评级。

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证券日报,政策驱动非常规天然气开发或进入黄金期 34只个股吸金近4亿元凸显配置价值


    日前,河北省廊坊市发改委发布了《廊坊市城区关于理顺居民用气价格并建立天然气价格上下游联动机制重大价格决策方案》(征求意见稿)意见的公告,方案指出:廊坊市居民用气现行价格2.24元/立方米,上调方案为0.23元/立方米,调后居民用气价格为2.47元/立方米。据了解,廊坊周边城市:沧州市、保定市、张家口市8月底前已召开了听证会,调价方案分别是沧州市上调0.23元/立方米,保定市上调0.28元/立方米,张家口市上调0.35元/立方米。目前,沧州、保定、廊坊天然气价格及调价方案已报政府审批;唐山天然气调整价格还在测算中。
    另外,国务院近日印发《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》。意见要求,加快天然气产能和基础设施重大项目建设,加大国内勘探开发力度,全面实行区块竞争性出让,抓紧出台油气管网体制改革方案,力争到2020年底前国内天然气产量达到2000亿立方米以上。
    事实上,政策推动天然气产业快速发展,我国天然气消费需求稳步提升。根据发改委发布的数据显示,2017年我国天然气消费量达2373亿立方米,同比增长15.3%。国家能源局发布的数据显示,2017年我国天然气产量1480.3亿立方米,同比增长8.2%;天然气进口量946.3亿立方米,同比增长26.9%。进口天然气中,大部分为液化天然气。汤森Eikon的航运数据则显示,2017年中国液化天然气进口量仅次于日本,位居全球第二。
    进入2018年,对天然气的需求进一步上升。根据发改委发布的数据显示,2018年上半年,我国天然气产量779亿立方米,同比增长4.9%;进口量584亿立方米,同比增39.3%;表观消费量1348亿立方米,同比增17.5%。
    对此,市场人士普遍认为,意见提出的国产气量增速与增长绝对值逐年爬坡,目标中性偏高,完成尚需努力,以三大油为主的上游央企持续强化资本开支,将是完成目标的不二道路。煤层气、页岩气矿权面向有技术的社会资本公开流转,也将是盘活国产气增量盘子的重要举措。在此背景下,我国天然气开发、尤其是非常规天然气开发或进入黄金期,将拉动国内相关设备与服务的市场需求,设备采购及服务有望受益,值得关注。
    在上述两大利好提振下,昨日,天然气板块盘中集体爆发,涨幅达到2.94%,位居所有板块涨幅榜首位,逾九成个股实现上涨。其中,长春燃气、贵州燃气两只个股强势涨停,新疆浩源(7.33%)、胜利股份(6.43%)、国新能源(6.22%)、安彩高科(6.03%)、重庆燃气(5.79%)、厚普股份(5.69%)、恒泰艾普(5.65%)、深冷股份(5.50%)、皖天然气(5.34%)、深圳燃气(5.11%)和佛燃股份(5.00%)等个股涨幅均达到5%及以上,尽显强势。
    资金大量涌入成为当前板块强势崛起的重要支撑,昨日板块内共有34只概念股实现大单资金净流入,合计大单资金净流入达37159.34万元。其中,中国石油(10201.84万元)、贵州燃气(8576.04万元)、长春燃气(4496.98万元)、恒泰艾普(1863.12万元)、中曼石油(1156.12万元)、厚普股份(1028.40万元)等个股大单资金净流入居前,均超1000万元。
    对于板块的后市机会方面,中信建投证券表示,天然气对外依存度快速走高,加大上游投入势在必行。需求端:预计2020年全国(不含港、澳、台)天然气消费量将达3800亿立方米,2018年至2020年天然气消费复合增速16.7%左右,增速有望进一步走高。供给端:即使2020年国产气产量达到2000亿立方米,2018年至2020年国产气产量年复合增速保持11%左右,占当年所预测的3800亿立方米消费量的52.6%,对外依存度进一步提高,天然气自主供给压力较大,需持续加大对上游天然气勘探开发。除加大国产气勘探开采力度外,进口天然气也是保障供应的重要措施,主要是进口管道天然气和进口液化天然气(LNG)。建议关注主要受益标的:杰瑞股份(压裂车等钻完井设备)、石化机械(压裂车、储气库用压缩机)、海油工程(海洋油气开采、LNG接收站)。

招商证券,润和软件(300339)2018年半年报点评:业绩符合预期 蚂蚁系入股合作强化成长性


    全业务线增速回升,蚂蚁系入股推动价值重估。在整体银行IT市场景气度欠缺的环境下,公司的金融科技服务业务继续保持20%+的稳健增长,超出市场预期。而包含智能终端软件、能源信息化以及供应链信息化的物联网业务快速回升,成为公司成长的第二大引擎。蚂蚁系入股润和,开辟城商行及农商行金融科技服务新模式。蚂蚁具备高并发、高数据量处理能力的分布式技术架构,润和基于对银行客户的深入洞察,研发"新一代分布式金融核心系统",二者优势互补共同促进和加速中小银行互联网化升级的信息化需求的释放。IOE架构解决不了数字化银行变革的信息化需求,蚂蚁自主创新,技术成熟后积极推动B端产品和服务落地,细分领域龙头迎来重要价值重估机遇。
    毛利率略微下滑,费用管控优秀。由于外购软硬件产品业务占比的提升,以及各业务线毛利率的略微下滑,导致了公司整体毛利率下滑6.38个百分点。但是得益于三费的良好管控,公司净利润快速增长。尤其管理费用,虽研发投入依旧保持高增长,但管控成效显着。公司再融资的完成有望进一步节约财务费用,公司全年的业绩继续高增长可期。
    投资建议:预计18-20年EPS为0.46/0.62/0.87元,现价对应PE为26/19/14倍,润和是被严重低估的银行IT龙头,蚂蚁系的参股及合作将提升公司核心竞争力,有利于业务市场拓展及商业模式创新;物联网方面突破性地深入核心客户芯片配套软件研发等,高增长确立。维持"强烈推荐-A"评级。
    风险提示:业绩承诺未兑现商誉减值风险;金融信息化客户拓展不达预期。

中信建投证券,银行行业:新股催化行情 政策持续向好


    银行股的观点:底部确立,右侧机会。4季度行情将好于3季度,3季度看政策转向,4季度看基本面改善。更看好中小银行。银行股PB从0.7倍回升到0.9倍。
    我们在7月5日提示银行股底部确立后,银行板块上涨10%以上。我们的理由是:测算显示0.7倍PB隐含不良率14%,而行业资本充足率只有13.68%,估值已反映市场最悲观预期,底部确立。同时随着政策转向,银行面对的宏观环境和行业监管环境改善,银行业绩和估值需逐步回升,从而我们认为是:右侧机会。
    上周银行股大幅上涨,板块上涨近6%,招行继续领涨。我们认为主要的催化剂来自郑州银行正式登录A股,其发行价格4.59元,按照1倍PB发行,而银行股平均的PB只有0.78倍,带动整个市场银行板块行情;上市3天,郑州银行上涨近70%,PB达到1.7倍,预计本周仍将继续上涨,继续带动板块。这同我们之前的预期完全一致,我们在7月中旬发布了银行新股的深度报告《基本面横向比较,静待新股上市》,就提出郑州银行的上市将催化一波银行股行情。
    上周政策上也是利好持续释放。从准许理财开立股票账户,到研发费用的税前扣除从50%提高到75%,政策在持续放松。理财产品开立股票账户,主要是为了确保理财产品获得同其他资产管理产品同等的法律地位,17年年末,理财资金中权益市场配置占比近9.5%,包括一级和二级市场,规模达2.8万亿,其主要的途径是委外;未来理财可以开立股票账户,预计的将全面提高理财资金流向二级股票市场的规模,预计至少带来万亿资金流入。
    招行提出零售3.0版,用APP全面代替银行卡,继续完善APP是其关键。上周招行推出APP7.0,搭建全面金融服务生态。在收支账户推出“预算管理功能,智能化;理财社区增加交流互动新体验,推出“基金诊断”功能;增加城市服务,智能助理上线,简化操作路径。(1)手机银行APP和掌上生活APP是主要的媒介,目前对网点替代率为95%,年底替代率提高到100%,基本上营业网点服务都能在手机APP上完成。(2)招行认为营业网点是同客户深入沟通桥梁,依然会保留营业网点,并且对其进行智能化改造。(3)尽管其他上市银行也都有APP,但是替代率及其背后的后台技术和服务同招行尚有较大距离。
    此外,从国际比较来看,国内银行股估值已处于低位,随着行业景气度回升,银行业ROE稳步回升,PB将逐步提高。我们的测算显示:18年行业ROE合理中枢为14.5%,对应的PB合理中枢为0.9倍。目前老16家上市银行18年PB只有0.75倍,估值优势显著。
    重点推荐标的
    每周一股:常熟银行(NIM行业内最高,小微信贷优势领先行业,资产质量优异,业绩增速行业内最高)
    9月重点推荐:宁波银行(行业内最高的ROE,行业内最低的不良率,NIM开始企稳回升,高业绩增长)
    中长期重点推荐:优质银行股、宁波、南京、平安、浦发、工行、上海银行。

长江证券,零售业行业:如何看待当前苏宁易购投资前景?


    一周核心观点我们长期看好并重点推荐的苏宁易购自年初以来涨幅达28.8%,而当前涨幅是否已经充分反映公司长期价值?我们认为主要取决于公司高成长是否可持续、未来经营效率是否可兑现以及当前估值是否进入合理区间,我们基于市场容量、模式效率与盈利前景以及与各细分领域龙头对比估值水平进行研究,发现:1)基于家电及3C市场空间,可满足苏宁家电3C品类规模未来3年实现35%以上的复合增速预期;2)苏宁线上线下融合模式相比于单纯的线上或线下模式具有显著的运营和效率优势,即可持续优于其他渠道抢占市场份额;3)在公司2014年以来大力促销拓规模和线上业务快速提升拉高物流配送费用的情况下,核心运营费用率持续下行,而毛利率相对稳定,经营效率持续拐点式向上,盈利可兑现性较强;4)苏宁易购PS估值处于历史相对低位,在经营效率持续提升趋势下,有望实现高于行业的快速增长,由此苏宁估值可持续修复。基于此,我们坚持看好苏宁易购长期投资前景并给予重点推荐,并持续推荐天虹股份,建议重点关注永辉超市。
    一周行情走势市场表现概况:本周商贸零售指数上涨0.16%,上周上涨1.92%,本周该指数跑赢沪深300指数1.36个百分点。百货上涨0.59%,超市上涨1.88%,专业连锁上涨1.39%。本周零售股涨幅前五:御家汇(12.12%)/天虹股份(10.95%)/周大生(10.71%)/欧亚集团(8.91%)/家家悦(8.40%);本周零售股涨幅后五:爱婴室(-11.78%)/商业城(-11.66%)/国芳集团(-9.65%)/潮宏基(-9.59%)/金一文化(-8.27%)。
    一周重点资讯阿里巴巴、菜鸟等向中通快递投资13.8亿美元,持股约10%;菜鸟未来将在全球多地建立世界级物流枢纽;京东战略入股供销大集。
    一周重点公告苏宁拟出售阿里巴巴总规模股份不超过766万股,占比0.3%;上海家化回购注销2015年股权激励计划限制性股票约46.51万股,回购价款约883.66万元;
    新华都解除总数约2,940.34万股限售股份,占公司总股本4.30%;步步高前任董事钟永利先生申请解除限售股份约3,157.19万股,约占公司股本总额3.65%。
    风险提示:
    1.经济增速出现大幅度下滑,促消费政策方向发生偏移;
    2.企业转型进度不达预期。

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