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证券时报,本周34家公司限售股解禁 市值环比减少逾五成


    据统计,本周将有34家公司15.89亿股解禁,流通市值达163.13亿元。
    根据沪深交易所的安排,本周沪深两市共有34家公司的限售股解禁上市流通,解禁股数共计15.89亿股,占未解禁限售A股的0.18%。其中,沪市6.37亿股,占沪市限售股总数0.15%,深市9.52亿股,占深市限售股总数0.21%。以8月3日收盘价为标准计算的市值为163.13亿元,占未解禁公司限售A股市值0.17%。其中,沪市14家公司为73.88亿元,占沪市流通A股市值的0.03%;深市20家公司为89.25亿元,占深市流通A股市值的0.07%。本周两市解禁股数量比前一周42家公司的35.47亿股,减少了19.58亿股,减少幅度为55.20%。本周解禁市值比上一周的347.28亿元,减少了184.15亿元,减少幅度为53.03%,为年内第二低。
    深市20家公司中,海印股份、水晶光电共10家公司的解禁股份是定向增发限售股份。民德电子、中科信息、海特生物共8家公司的解禁股份是首发原股东限售股份。吉林敖东的解禁股份是股改限售股份。富安娜的解禁股份是股权激励一般股份。其中,卫星石化的限售股将于8月8日解禁,实际解禁数量为2.34亿股,按照8月3日的收盘价9.39元计算的解禁市值为21.99亿元,是本周深市解禁市值最多的公司,占到了本周深市解禁总额的24.64%,解禁压力集中度低。创业黑马是解禁股数占解禁前流通A股比例最高的公司,高达136.34%。*ST百特是深市周内解禁股数最多的公司,多达4.23亿股。解禁市值排第二、三名的公司分别为创业黑马和海特生物,解禁市值分别为10.89亿元、7.70亿元。
    深市解禁公司中,*ST百特、富安娜、北京利尔、信维通信、利德曼、清水源、智动力、宋城演艺、卫星石化、浩云科技、中科信息、海特生物、赛意信息、双一科技、澄天伟业、创业黑马均涉及“小非”解禁,需谨慎看待。此次解禁后,深市将没有新增的全流通公司。
    沪市14家公司中,永鼎股份、中天能源共2家公司的解禁股份是定向增发限售股份。勘设股份、嘉诚国际、纵横通信、南卫股份、深圳新星共5家公司的解禁股份是首发原股东限售股份。东睦股份、用友网络、汇顶科技、九洲药业、诺力股份、来伊份共6家公司的解禁股份是股权激励一般股份。中昌数据的解禁股份是股改限售股份。其中,勘设股份的限售股将于8月9日解禁,解禁数量为0.54亿股,按照8月3日的收盘价40.66元计算的解禁市值为22.07亿元,是本周沪市解禁市值最多的公司,占到了本周沪市解禁总额的29.87%,解禁压力集中度一般,也是解禁股数占解禁前流通A股比例最高的公司,高达174.89%。永鼎股份是沪市周内解禁股数最多的公司,多达2.38亿股。解禁市值排第二、三名的公司分别为中天能源和深圳新星,解禁市值分别为12.52亿元、8.88亿元。
    沪市解禁公司中,用友网络、永鼎股份、中昌数据、中天能源、汇顶科技、南卫股份、深圳新星、东睦股份、九州药业、嘉诚国际、诺力股份、勘设股份、纵横通信、来伊份均涉及“小非”解禁,需谨慎看待。此次解禁后,沪市将没有新增的全流通公司。
    统计数据显示,本周解禁的34家公司中,8月8日有10家公司限售股解禁,解禁市值合计为50.57亿元,占到全周解禁市值的31.00%。本周解禁压力集中度一般。

中证网,喜临门(603008):5位投资人以12.15亿元价格受让华易可交债全部份额




    中证网讯(记者 段芳媛)喜临门(603008)8月9日晚间公告,公司控股股东华易投资认可的投资人已支付12.15亿元,受让天风证券2号分级集合资产管理计划(以下简称"2号资管计划")持有的1000万张华易投资可交债券。
    公告显示,华易投资于2019年6月30日与天风证券签署《转让协议》,与顾家家居股份有限公司签署《关于承接2号资管计划持有的华易可交债全部份额事宜之备忘录》,拟与符合受让条件的投资人受让2号资管计划所持有的1000万张华易可交债券。相关投资人已于2019年8月9日通过上海证券交易所固定收益平台购买华易可交债全部份额。
    此次交易受让方为5家经华易投资认可且符合受让条件的投资人。其中,最大投资方出资金额为5亿元,受让华易可交债券416.67万张,按照现行换股价格可转换为喜临门股票 3680.8万股,占目前喜临门总股本的9.32%;最小投资方出资金额为1亿元,受让华易可交债券83.34万张,按照现行换股价格可转换为喜临门股票736.17万股,占目前喜临门总股本的1.86%。
    据天风证券相关负责人介绍,2号资管计划全称为证券行业支持民企发展系列之天风证券2号分级集合资产管理计划,由天风证券于今年4月8日设立,是一只针对民企纾困而设立的资管产品。
    值得注意的是,该资管计划在设计上根据风险收益特征进行了分级安排:整个集合计划分为A和B两级,份额配比方面,A、B两级份额数之比不超过1:1,杠杆比例亦不超过1:1;收益和风险方面,A级获得10%的收益或承担10%的亏损,而B级则获得或承担余下90%的盈利或亏损。
    天风证券相关负责人称,这种没有固定收益、投资方利益风险共担的模式,在证券行业内属创新之举。
    天风证券副总裁许欣表示,2号资管计划的设立,就是为了响应国家和行业号召,对民企进行纾困,支持其发展;而喜临门这家企业的大股东恰恰面临着可交债违约和股票质押违约的风险,这个时候参与其中解决其大股东的流动性问题,帮其渡过难关,无论对于上市公司健康发展还是保护中小投资者利益,都是意义重大的。
    对于本次交易结果,某东部券商人士认为是多赢局面,根据该资管计划安排,顾家家居及其子公司占B级份额比例为53.44%,且占整个2号资管计划全部份额收益的48.6%,对顾家家居而言回报已足够丰厚;对于喜临门及其控股股东而言,缓释了上市公司流动性风险,同时保持了大股东控股地位;对于天风证券而言,亦可获得相应的管理费收入。

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国金证券,汽车和汽车零部件行业研究周报:10月产销平稳 新能源汽车表现靓丽


    10月汽车产销平稳,符合预期。10月国内汽车产销分别为260.4万辆和270.4万辆,同比分别增长0.7%和2%。1-10月,汽车产销分别为2295.7万辆和2292.7万辆,同比分别增长4.3%和4.1%。总体来看,进入四季度乘用车与重卡产销基数高企,10月产销实现同比微增,符合预期。
    乘用车销量同比基本持平,四季度预计平稳。10月份乘用车产销分别为222.5万辆和235.2万辆,同比分别变动-2.7%和+0.4%,10月份因中秋节致使工作日同比减少一天,产量出现下滑。1-10月,1.6升及以下乘用车销售1333.6万辆,同比下降2%。我们认为,购置税优惠政策对乘用车行业的刺激作用已经很小,四季度高基数下,购置税退出预期对乘用车销量的带动作用有限,预计四季度产销平稳。
    重卡销量增速放缓,客车销量回暖。10月份商用车产销分别完成37.9万辆和35.1万辆,同比分别增长26.6%和15.6%。客车产销分别增长9.4%和10.2%,货车产销分别增长29.5%和15.6%。其中10月份重卡销量约为9.2万辆,同比增长约37%,增速有所下滑,主要原因为去年9月开始实行限超限载政策,致使去年四季度重卡销量大幅回暖,产销基数较高,预计今年四季度重卡销量保持较为稳定增长。
    新能源汽车销量靓丽,建议关注新能源汽车板块。10月份,新能源汽车产销分别完成9.2万辆和9.1万辆,同比分别增长85.9%和106.7%。其中根据乘联会数据,新能源乘用车销量约6.4万辆,同比增长约151%,数据靓丽。我们认为,新能源汽车产销数据靓丽,预计高速增长有望保持持续。与此同时,双积分政策正式出台,加快新能源汽车推广,建议持续关注新能源汽车板块。重点推荐:
    (1)宇通客车:业绩低点已过,新能源客车龙头迎业绩反转。
    (2)小康股份:SUV爆款带动业绩翻倍,新能源乘车发展格局大。
    (3)关注:比亚迪、江淮汽车、众泰汽车。重点标的及简要投资逻辑
    (1)宇通客车:业绩低点已过,新能源客车龙头。
    (2)小康股份:搭建新能源汽车顶级团队,铸就“中国特斯拉”。
    (3)三花智控:资产注入,铸就特斯拉纯正标的。
    (4)旭升股份:特斯拉营收贡献超50%,市场最纯正标的。
    (5)长安汽车:最便宜的整车标的。
    (6)广汇汽车:行业整合者;估值低,成长性好;定增价格倒挂。
    (7)长城汽车A+H:短期业绩承压,长期看好WEY的业绩弹性及空间。
    (8)广汽集团H:广汽传祺贡献近一半利润,带来业绩向上高弹性。
    (9)上汽集团:自主给力,合资回暖,稳健增长的优质蓝筹股。(10)天汽模:特斯拉纯正标的。(11)隆鑫通用:估值低,“无人机+通航发动机”协同前行。(12)星宇股份:成长性好,智能驾驶持续布局,期待进一步拓展。(13)均胜电子:智能驾驶+新能源双龙头,外延+整合向国际巨头迈进。

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中国证券报,雄安新区概念再迎风口


  周二早盘,A股市场中雄安新区概念重振旗鼓,开盘后涨幅快速攀升至3%附近,随后则震荡休整,有所回落;不过尾盘仍然处于涨幅榜前列。这种强势演绎格局,主要受中国雄安建设投资公司成立的消息刺激。市场人士认为,考虑到雄安新区规划即将出台,雄安新区有望迎来新一波行情。
  雄安建投成立刺激概念起舞
  据国家企业信用信息公示系统官网显示,"中国雄安建设投资集团有限公司"已于2017年7月18日正式成立,注册资本为100亿元,企业类型为有限责任公司(国有独资)。该公司经营范围包括以其自有资金对外投资,其仅有唯一股东即河北省人民政府,公司法人代表为张维亮。
  受此消息刺激,昨日wind雄安新区指数高开震荡。个股方面,早盘建投能源、河北宣工、东方能源涨停,汉钟精机逼近涨停,冀东水泥、韩建河山等跟风大涨。下午收盘时,雏鹰农牧、河北宣工、建投能源涨停;东方能源、恒通科技、*ST坊展的涨幅均超过5%。
  东方证券指出,公司注册资本雄厚,出资人为河北省政府,意味着在资金的使用效率上将明显优于银行贷款资金。预计资金将主要用于新区基础设施建设及环保治理等方面,而充足、高效的资金将助力新区建设进一步提速。
  雄安新区作为"千年大计,国家大事",成立投资公司为新区开发的标准流程之一。东方证券指出,以浦东新区为例,1992年10月国务院正式批复决定设立上海浦东新区,一年之后的1993年12月,同样是国资独有的上海浦东城市建设投资有限责任公司成立。"中雄投资"的成立将带动基建、地产及园区开发、环保等相关行业的投资机会,同时雄安概念股在经历了大幅度的回调和长达3个月的横盘整理后,有望借此开启新一轮的阶段行情。
  雄安新区规划方案呼之欲出
  目前,国家正就雄安新区未来建设制订两项规划--雄安新区的总体规划和雄安新区的生态环境保护规划,规划方案计划将于9月上报中央。
  华泰证券指出,雄安规划有望9月底出炉,大规模工程建设随之启动,新型城市标杆也将揭开面纱,将有效提升相关公司的盈利预期。参与规划设计机构名单曝光,表明雄安规划设计稳步推进;雄安支持政策也有望公布,是近期潜在的催化因素。
  投资机会方面,华泰证券指出,无论雄安最后建成一个怎样的城市,对建筑建材的需求是确定性最高的。河北的水泥龙头获得了排他性的竞争优势,龙头企业产能利用率有望提升、水泥价格将保持稳健,将是量价齐升的过程。其次,雄安目前比较确定的地下雄安,包括地下管廊、轨交、地热;而绿色雄安使得包括水治理在内的环保也大幅受益于雄安新区建设。
  东方证券指出,一是在雄安周边有产业园区布局或是拥有产业园区运营经验的公司,二是有望参与京津冀及雄安地区特色小镇建设的公司。

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中银国际证券,机械行业周报:通胀预期下 基建投资、自主可控主题需重视


    工程机械:基建结构性发力,工程机械板块有望受益。有别于传统政策维稳的“大水漫灌”,本轮政策维稳更加注重稳增长与调结构的平衡。扩大内需或主要围绕“补短板”发力,包括:乡村振兴、新兴基建、平衡西部发展等方面。政策指引下,基建结构性发力,对于工程机械的需求有望加码。三季度进入传统淡季,7月挖机销量达到11123台,同比增长45%,仍超预期。我们预计8月挖机销量有望环比增长,同比增长30-50%之间。我们提高挖机全年销量预期,预计2018年总销量超过20万台。我们推荐龙头公司,包括主机龙头三一重工,和核心零部件公司恒立液压,关注柳工、徐工机械。
    轨交板块:城市轨交建设密集批复,提振行业景气度。据轨道世界公众号报道,既长春第三期城市轨道交通建设规划批复后,苏州市城市轨交第三期规划获批准,规划中包含4个项目,线路总长137公里,总投资约950亿元。近期在在“52号文”的指导下,符合要求的城市规划被快速密集批复,提振行业景气度。同时通车里程端,我们判断“十三五”期间呈逐年递增的趋势,我们预测18/19/20年,通车里程有望分别达到850/1000/1500公里。铁路总公司2017年地铁新招标量超过9000台,交付6200台左右。我们认为城轨建设景气度向上,伴随地铁通车里程的逐年递增,地铁车辆交付需求有望逐年递增。我们重点关注:中国中车、鼎汉技术、永贵电器。
    半导体设备:不可或缺的制程支撑设备,清洗机国产化替代潜力大。随着摩尔定律持续发展,更小线宽(10nm、7nm等)、更复杂结构(FinFET、3DNAND)已进入产业化阶段,对于良率的控制显得更加重要。清洗工艺是芯片制造中最频繁重复的步骤,目前针对每个晶片以多达200个步骤执行。2017年全球半导体清洗设备的市场空间为27亿美元,预计未来每年保持5-6%的复合增速。据估算,良率影响1%,对于月产能10万片的DRAM晶圆厂产值影响3000-5000万美元。国内清洗设备布局厂家包括:盛美半导体、北方华创和至纯科技。我们认为伴随国内产线的大规模扩建,国内清洗设备厂商有望获益。
    油服板块:国家大力推进油气开发产业,景气度不断提高。油价对油服公司的影响一直存在,油价上行有利于油气公司的资本开支增加。但是结合目前国内油气的开发现状,我们认为油价的波动影响边际减弱,更应该关注国家油气开发政策的指导。石油作为中国进口价值量第二大品质,仅次于集成电路芯片,能源安全、自主可控也显得尤其重要。近期国家领导人和能源局多次对油气开发行业作重要批示,国内三桶油公司均有效部署未来增产计划,对油服公司有确定性利好影响。我们重点推荐此轮高景气度油服行业的龙头公司,杰瑞股份。我们重点关注几个催化事件:油价进一步攀升,中石油压裂车组招标情况,公司海外增产设备订单落地情况。
    风险提示:
    中美贸易影响持续扩大;基建投资不及预期;国际原油价格大幅下降;工程机械企业坏账率提高;市场机械板块估值中枢下移。

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中证网,广汇能源(600256)为子公司不超过9980万元业务提供担保




  中证APP讯(实习记者 胡雨)广汇能源(600256)9月19日晚发布公告,同意在不突破2018年度新发生担保总额54亿元的情况下,为控股子公司新疆广汇陆友硫化工有限公司申请在中集融资租赁有限公司办理总额不超过9980万元的融资租赁(售后回租)业务提供连带责任担保。公司股东辽宁省轻工设计院有限公司为前述担保提供反担保。
  广汇能源表示,本次担保事项为公司业务发展需要,符合公司整体发展战略,且财务风险处于公司可有效控制的范围之内,担保及反担保事项均不会损害公司的利益。根据公告,截至2018年6月30日,广汇能源对外(控股子公司和参股公司)提供担保总额为145.71亿元,占公司最近一期经审计(2017年)归属于母公司所有者权益的比例为125.33%,其中为公司控股子公司提供担保总额为136.42亿元,占公司最近一期经审计(2017年)归属于母公司所有者权益的比例为117.33%。均不存在逾期担保现象。

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国泰君安证券,房地产行业住宅周报第482期:销售探底逐步兑现 迎接新均衡


    本报告导读:
    2018年研究和配置房地产行业必读品。2018年房地产投资策略为“盯紧市场,跟紧政策”,维持行业增持评级。
    摘要:
    一手房销量:
    1)环比:整体环比上升15%,其中一线上升24%,二线上升16%,三线上升13%。2)同比:整体同比降21%,其中一线下降5%,二线下降23%,三线下降22%。3)本周与2017年全年周均比:整体降26%,其中一线降5%,二线降42%,三线降18%。4)二手房销量:本周环比上升16.7%,同比升5.8%。库存水平:16个典型城市一手房平均可售面积环比上升1.8%,同比升24.8%。去化时间:16个城市新房去化时间15.0个月。2018年PE主流公司6.4倍,RNAV38.9%折价。
    本周观点:Q4销售快速下行之后,将进入到预期平稳的新均衡当中,销售增速在Q4结束后企稳。2018年是4次降准、利率大幅下降背景下的楼市下行,在经历了Q2和Q3的反弹后,Q4正式进入二次探底阶段;宽松式探底,历史上没有出现过,因为当前政策组合打乱了对经济增长的拉动动力和节奏;在政策放松到达新周期之前,会有新均衡,就是在Q4销售可能的超预期下行之后,增速迅速企稳;我们预计负增长区间将维持较长时间,但增速的低点预计在Q4达成,因此,二次探底带来的股价下行进入后半程。我们推荐万科A、保利地产、招商蛇口、华夏幸福等公司。
    预计2018年政策博弈与资金扰动是影响行业预期波动的重要因素,维持行业增持评级。1)政策调控仍将持续,边际调整空间较大。随着调控的深化,行政手段调控进入平稳期,一二线城市调控继续加码的概率不大;2)企业端资金偏紧,居民端资金边际放松。在一二线城市有望形成供需两旺的格局。在供需两旺的预期以及行业进入顺经济周期的趋势下,一二线楼市的热度有望超出预期,推荐重点布局在一二线城市的龙头开发商,推荐保利地产、万科A、华夏幸福、招商蛇口、新城控股、蓝光发展;受益金地集团、阳光城、华侨城A。
    风险提示:行业调控边际趋紧。

证券日报,景气度高企涨价函纷至沓来 5只造纸龙头股或迎配置时点


  5月份以来造纸行业再度迎来集体涨价,据记者不完全统计发现,仅在月内造纸业便有数十份涨价函相继发布,其中也不乏山鹰纸业等在A股上市的行业龙头企业。
  对此,分析人士表示,造纸业主要产品价格的上涨主要基于两大逻辑,一方面,受环保强监管态势延续影响,季节性限产以及落后产能的不断出清,推动造纸行业供给端持续收紧,供需结构得到进一步改善;另一方面,原材料的上涨带动企业采购成本的提升,在对纸制品价格形成支撑的同时,也强化了龙头企业提价的诉求。综合来看,主要产品价格不断提升叠加人民币汇率的强势表现,使得近年来造纸行业景气度得到显著提升,在纸价上涨逻辑持续发酵的背景下,行业及龙头企业的基本面回暖态势也有望得到延续,投资机会值得密切关注。
  事实上,今年以来造纸业主要产品依然保持着增长态势,而反映到上市公司一季报上,是行业整体营业收入的显著增长。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,今年一季度造纸行业29家上市公司中,有25家公司营业收入均出现同比增长,占比86.21%。其中21家公司一季报报告期内营业收入同比增幅均超过10%,九有股份营业收入同比大增350.07%,此外,合兴包装(76.10%)、山鹰纸业(60.60%)、安妮股份(54.55%)、宜宾纸业(52.07%)等公司今年一季度营业收入同比增幅也均超过50%。
  从盈利的角度看,虽然原材料成本的上行一定程度上限制了企业的盈利增幅,但一季报报告期内仍有15家造纸公司实现归属母公司净利润同比增长超过30%,业绩表现出色。具体来看,岳阳林纸(938.45%)、美利云(191.04%)、顺灏股份(156.16%)、青山纸业(117.85%)、银鸽投资(117.84%)、贵糖股份(114.33%)、宜宾纸业(103.44%)等7家公司一季度净利润同比增幅均超过100%,此外,包括合兴包装、美盈森、太阳纸业、山鹰纸业、安妮股份等在内的8家公司报告期内业绩增幅也均在30%以上。
  估值方面,截至目前,晨鸣纸业(7.20倍)、博汇纸业(7.69倍)、景兴纸业(8.69倍)、山鹰纸业(8.88倍)、华泰股份(8.97倍)等5只龙头股最新动态市盈率均低于10倍,具备极高估值安全边际。而分析人士也表示,尽管2017年造纸板块实现了不俗的市场表现,但当前股价仍未能充分反映出行业龙头企业良好的基本面,在行业延续高景气度的背景下,低估值龙头股中长线配置机会或已来临。
  通过梳理发现,各大机构也普遍看好造纸板块的投资机会,其中,中银国际证券表示,在未来两年国际纸浆新增产能有限的情况下,木浆的涨价仍然具有持续性,进口木浆的价格走势后续会呈现稳中见升态势,同时也将提升龙头企业盈利的持续性,个股方面,建议全年布局盈利增长持续性强的文化纸龙头企业太阳纸业。

国泰君安证券,食品饮料每周小评第56期:中报催化值得期待 静待旺季行情


    市场回顾:上周板块跌2.3%,跑输上证2.2pct。
    近期观点:1)成本压力下洽洽再次提价,利润释放节奏有望逐步加快。成本压力下洽洽对旗下多款产品主动提价,市占率有望提升、利润释放节奏有望逐步上行。公司近期公告对旗下香瓜子、原香瓜子、小而香西瓜子等八个品类的产品提价,提价幅度为6%-14.5%不等。我们认为,本次公司提价主要涉及品类为中低端产品,提价主因成本、包材等价格近期上行明显。而根据我们之前研究,CPI上行期间大众品龙头受益更为明显,主因龙头产品、品牌、渠道力更强,较中小企业更有能力向下游转嫁成本压力,中小企业生存压力下龙头挤压式成长轨迹明显。我们认为,洽洽有望复制这一路径,行业整体面临成本压力背景下,公司有望借助优秀品牌、渠道提升市场份额。而预计为消化提价影响,提高消费者接受度,后期公司将加大促销力度,故净利率提升节奏将略滞后于毛利率。而随着提价影响逐渐被消化,未来促销力度有望逐渐下降,利润释放节奏有望逐步上行。2)多重潜在风险因素仍存,静待中报后续催化行情。据国君宏观及策略观点,当前国内国外多重潜在风险仍存,金融去杠杆、中美贸易战等事件对后市影响仍未结束,叠加人民币贬值预期下存外资获利了结出逃压力,前景仍需谨慎看待。预计大盘调整后市场对于经济增长动力的判断将更多向内需消费倾斜,叠加将迎来中报催化,前期调整较大的二线龙头以及业绩确定性强的一线龙头预计仍将受到市场青睐。而二线食品龙头回调较深且微观结构良好,市场情绪稳定后且中期业绩成功兑现下有望率先脱颖而出并展现股价弹性。涪陵榨菜下周将披露中报,我们认为,公司产品结构升级持续推进下,预计收入、净利增速有望达25%、35%。此外,预计好想你17Q2非经营性损益高基数基础上,18Q2扣非净利增速有望超80%,弹性较高亦值得期待。小食品板块作为2018年以来行业内涨幅最高子版块,当前资本市场关注度仍较高,若涪陵榨菜、好想你等领涨标的报出靓丽业绩,市场情绪有望筑底回升。3)大众品继续重点推荐好想你、绝味食品、涪陵榨菜。
    渠道与上游更新:1)白酒:茅台批价1680-1700元,环比略升。五粮液批价800-820元,环比平稳。2)乳制品:7/11原奶价为3.37元/kg,同比下降1.2%;7/17奶粉拍卖价为2973美元/吨,环比上升1.5%。
    每周信息更新:茅台将清理51户子公司,五粮液高层人事变动,邹涛出任集团副董事长,泸州老窖养生酒茗酿发布全新Slogan“中国美酒”。
    重点推荐:大众品:好想你、绝味食品、涪陵榨菜、安琪酵母、中炬高新;酒类:山西汾酒、泸州老窖、贵州茅台、古井贡酒。

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