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研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

国金证券,非金属建材周报(18年第32周):继续看好水泥 关注玻璃限产


    过去一周非金属建材板块表现及涨幅/跌幅居前3位的个股
    08.06-08.10,本周沪深300指数上涨2.71%,建筑材料指数(申万)上涨4.26%,建材板块跑赢沪深300指数1.56个百分点。建筑材料板块过去一周涨跌幅居前3位的个股:塔牌集团(14.17%)、恒通科技(13.75%)、华新水泥(12.55%);居后3位的个股:三峡新材(-14.61%)、*ST百特(-22.81%)、纳川股份(-30.79%)。
    过去一周行业量价库情况跟踪
    本周全国P.O42.5水泥平均价为410元/吨,环比下跌1.12%,同比上涨24.29%。本周全国水泥库容比为58.9%,环比上涨1.5%,同比下跌7.7%。价格下跌区域主要是辽宁、湖南、海南、云南和陕西等地,幅度20-70元/吨不等;价格上涨地区为浙江,幅度20元/吨。8月上旬,受高温和降雨影响,全国水泥市场需求表现仍显疲软,考虑市场即将走出淡季及部分地区将会再次启动自律限产措施,8月下旬水泥价格将会迎来正式反弹。
    本周玻璃现货价格小幅上涨。截至11日,玻璃期货活跃合约1901周报收于1452.8元/吨,环跌1.78%。现货平均报价为79.83元/重量箱,环涨0.11%,同比上涨8.22%。本周重点厂家玻璃仓库全周均价1638.28元/吨,环比上涨0.07%。
    截至8月9日,美国西德克萨斯中级轻质原油(WTI)现货价为66.81美元/桶,环比下跌2.45%。截至8月11日,我国动力煤(Q5500,山西产,秦皇岛)现货价575元/吨,较上周环比下跌0.86%。截至8月10日,全国重质纯碱市场价(中间价)1829元/吨,较上周无变化。截至8月8日,进口废纸到岸价(美废8@)为220美元/吨,较上周无变化。
    行业要闻简述
    ①邢台玻璃企业8月15日起落实全年限产15%以上要求;②山东:所有水泥熟料生产线8月17日起停窑20天;③河北:所有水泥熟料企业8月10日起停窑10天;④重返8000亿元,2018年铁路投资将超原计划;⑤光远年产5万吨电子纱项目正式点火。
    行业策略及投资建议
    前期我们已强调,在现有行业运行格局之下,需求虽持续下行,但行业环保严控、供给承压,因此最终产品价格表现出较强韧性,进而反映为企业业绩的较强韧性。
    今年以来板块基本面正沿着我们前期所推演的方向运行,虽然现阶段需求指标运行情况仍较平淡,但一方面,环保严控仍在继续,近日各地限产和错峰生产规划陆续推出,相较去年同期有进一步收紧的迹象,同时当前市场淡季不淡且库存较低,若供给侧整体进一步从紧,三季度末启动的行业旺季有望超预期;另一方面,近期宏观政策层面“去杠杆”向“稳杠杆”转变,政策偏紧格局边际改善,部分区域重提基建投资规划,宏观悲观预期短期有望改善,板块优质企业估值有望修复,建议参与反弹,买入业绩扎实或前期超跌的优质龙头标的。此外,近期玻璃行业数据运行表现较好,日前邢台市要求玻璃企业8月15日起落实全年限产15%以上目标,后市值得重点关注。综上分析持续推荐:海螺水泥、华新水泥、塔牌集团、天山股份、旗滨集团、北新建材、中国巨石、东方雨虹、伟星新材。

中银国际证券,汽车行业周报:4月重卡销量再创纪录 汽车界"小米"威马来袭


    造车新势力威马汽车EX5补贴后售价区间为9.9万-21.63万元,300-460公里综合工况续航里程,拥有价格低廉、续航里程长和交付周期短等亮点,性价比优势明显,以微利换取市场,对新势力造车产品与传统造车企业在售产品将产生一定冲击,新能源汽车或将提前进入市场洗牌期。4月重卡市场销量约12.1万辆,再破单月销量记录,春节后各地基建等项目陆续开工,工程车持续爆发,各家车企与经销商对市场看好进行库存备货,是支持重卡销量持续高增长的主要因素,预计全年重卡销量将达100万辆,建议关注潍柴动力、威孚高科、中国重汽。大众与滴滴,众泰与福特强强联合开发网约车市场,此领域布局是各大整车企业未来扩大市场份额、满足双积分政策的重要渠道,网约车也将带动智能网联和新能源汽车领域快速发展。
    主要观点
    沪指小幅上涨,汽车板块表现分化。上周上证指数收于3,091.03点,上涨0.3%,沪深300上涨0.5%,中信汽车指数上涨0.4%,跑输大盘0.1个百分点,子板块中乘用车、商用车、分别下跌0.7%、0.4%、0.3%,零部件上涨1.4%。
    汽车界?小米?,威马打造用户用得起的高效智能电动汽车。威马汽车公布其首款量产车型--纯电动智能化SUV威马EX5售价,300公里-460公里的综合工况续航里程、补贴后9.9万-21.63万元的售价区间,拥有价格低廉、续航里程长和交付周期短等亮点,与蔚来ES8、小鹏G3和荣威ERX5等对标车型相比性价比优势明显。威马核心团队多来自于上汽通用与沃尔沃,超强的成本控制能力是其走低定价策略的强有力支撑,在供应链成本控制上看齐上汽通用等国内领先水平,并是新造车势力中少数有并新能源汽车生产资质的企业,其温州智能产业园一期产能10万辆,2018年下半年可实现威马EX5的正式批量交付,自产也使得产品品质与成本控制力更强。威马汽车的理念与小米类似,定位于大众化高效智能电动SUV,以高性价比与微利换取市场,用销量先占据市场、站稳脚跟。威马的定价将为未来国内汽车市场中新能源车型定价树立对标,价格比肩传统燃油车,且具有牌照优势,对新势力造车产品与传统造车企业在售产品都将产生一定冲击,也预示着新能源汽车将提前进入市场洗牌期。
    4月重卡销量破12万辆再创纪录。根据第一商用车网报道,4月重卡市场共销售各类车型约12.1万辆,同比增长16%,创造4月销量历史新高;今年1-4月累计销售44.4万辆,同比增长14%。春节后各地基建等项目陆续开始施工,工程车持续爆发,各家车企与经销商对市场看好进行库存备货,是支持重卡销量持续高增长的主要因素。3月在同期基数较高基础上,牵引车销售5.9万辆,同比下滑5%,仍维持在较高的水平,无需担忧断崖式下滑,维持重卡全年100万辆的预测。与上一轮重卡周期有所不同,本轮各重卡企业较少新建产能,资产减值等已经计提,即使销量略有下滑,企业盈利仍有望超越去年水平,建议重点关注潍柴动力、威孚高科、中国重汽。
    大众与滴滴、众泰与福特合作开发网约车市场。大众与滴滴合作网约车体现了其将网约车平台作为扩大在华销量的重要渠道的战略规划,随着限行限牌政策日益普及并且未来汽车私有化观念将逐渐弱化,此次合作有利于其未来三年在华新车型的推广。由于目前大众旗下新能源汽车销量较为有限,网约车平台对车辆需求量大,可以快速提升其新能源销量规模,并有助于其满足双积分政策要求。与滴滴合作能够获得其极具价值的用户数据库,该数据库包含了中国地区广泛滴滴用户庞大的出行数据,对大众集团了解用户的出行习惯,制定更加完善的策略有极大的帮助。福特与众泰建立智能出行合资公司是福特和众泰的第二家合资公司,是对去年8月成立的以生产经济型新能源汽车为主的合资公司的补充,进一步整合智能出行与新能源两大业务,为新能源汽车上量与满足双积分政策要求奠定基础。众泰在新能源领域积累多年,此次与福特的合作将继续借鉴其在品牌和技术方面的优势,拓展智能出行领域也有助于众泰提升新能源汽车销量,进一步发挥其此领域的优势。
    主要风险
    1)汽车消费需求不足;2)国家产业政策变化;3)贸易冲突持续升级。
    重点推荐
    整车:持续推荐合资和自主产品周期持续向上的上汽集团,以及受益于一汽集团国企改革的一汽轿车。
    零部件:重点关注消费升级、节能减排等中长期机会,重点推荐双环传动、银轮股份、华域汽车、福耀玻璃、中鼎股份。此外建议关注宁波高发、继峰股份、西泵股份。
    新能源:建议关注比亚迪、金龙汽车、宇通客车,宁德时代产业链与特斯拉产业链。
    智能汽车:智能网联汽车有望成为新的国家战略扶持产业,ADAS与智能座舱有望先行爆发,重点推荐索菱股份,建议关注德赛西威。

融资融券5.6%

证券日报,黄金股配置价值提升 近2亿元资金狂买8只个股


  昨日,黄金股异动明显,板块整体涨幅接近1%,跑赢同期大盘。具体来看,鹏欣资源涨幅居首,达到4.01%,盛屯矿业紧随其后,涨幅为3.35%,秋林集团涨幅则为2.76%,此外,闻泰科技(1.95%)、华业资本(1.79%)、豫光金铅(1.72%)、洛阳钼业(1.62%)、藏格控股(1.48%)、湖南黄金(1.38%)、赤峰黄金(1.33%)、中国宝安(1.13%)等个股涨幅也均在1%以上。
  值得一提的是,在国庆、中秋双节临近之际,黄金股对资金的吸引力也逐步升温。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,本周以来的两个交易日中,共有12只黄金股获大单资金追捧,其中,山东黄金(4343.28万元)、盛屯矿业(2745.50万元)、老凤祥(2643.89万元)、紫金矿业(2345.02万元)、潮宏基(2094.39万元)、金洲慈航(1776.55万元)、天业股份(1553.33万元)、刚泰控股(1415.73万元)等8只个股期间累计大单资金净流入均超1000万元,上述8只个股合计大单资金净流入为1.9亿元。
  海通证券认为,黄金股的配置意义在增强,从金价的判断上:短期上涨,年内震荡为主,长期看多。短期地缘政治风险和美国经济的不确定性增加推升金价。A股贵金属板块中,金银细分板块的配置意义较强,一方面有色股人气高,另一方面周期、成长、消费、金融等板块前期涨幅较大,而贵金属板块涨幅较小,有补涨诉求。推荐恒邦股份、山东黄金、中金黄金、金贵银业、盛达矿业等。
  除国内部分机构看好金价上涨趋势外,海外机构更显乐观,甚至认为黄金价格后市或将创历史新高。对此,有分析人士指出,如果看好金价的上涨,可能投资黄金股是更好的选择。这主要基于以下几个方面的原因:一是一旦市场预期金价上涨,尤其是某一个时期连续上涨,股票的价格弹性,远远强于实物黄金,甚至某个时期黄金股的涨幅,会数倍于金价的涨幅;二是黄金股的流动性更强;三是一旦金价上涨趋势确立,黄金期货市场会进一步强化现货市场的这种趋势,和现货市场形成正向循环,加上各路资金的疯狂介入,会进一步强化股票市场的预期,从而带动黄金股的加速上涨。
  事实上,市场对黄金股的关注度提升除大单资金涌入外还可以从机构评级上进行佐证,最近1个月内,有13只黄金股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级,其中,老凤祥、洛阳钼业、紫金矿业、华业资本、新湖中宝等个股机构看好评级家数均在3家及以上,其他获得机构看好的黄金股还包括:海利得、山东黄金、藏格控股、闻泰科技、中金黄金、鹏欣资源、豫园股份、白银有色。
  作为老牌黄金珠宝龙头企业,老凤祥最近1个月内获得11家机构给予“买入”或“增持”等看好评级,其中,太平洋证券就指出,公司已积累多年经营经验,规模领先,品牌力强硬,现逐步发展黄金以外各个品类,有望借助品牌力基础通过完善产品体系维持较高的业绩增速。预计2017年至2019年每股收益分别为2.48元、2.98元、3.51元,首次覆盖,给予“增持”评级,目标价56元。

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证券时报网,盘中直击:今日48只个股跨越牛熊分界线


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日下午14:05分,上证综指3276.05点,收于半年线之下,涨跌幅-0.49%,A股总成交额为3220.14亿元。到目前为止今日有48只A股价格突破了半年线,其中乖离率较大的个股有荣安地产、广联达、凯乐科技等,乖离率分别为9.26%、7.36%、6.38%;天奇股份、金地集团、视源股份等个股乖离率小,刚刚站上半年线。
    2月28日突破半年线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)半年线(元)最新价(元)乖离率(%)
    000517荣安地产9.983.094.244.639.26
    002410广 联 达8.642.4420.0321.507.36
    600260凯乐科技7.002.7530.3332.276.38
    000048康 达 尔6.030.4023.3824.806.06
    000882华联股份10.032.563.233.405.26
    002466天齐锂业5.292.7959.1262.125.08
    300685艾德生物4.405.0093.5597.143.84
    601005*ST 重钢3.930.372.322.382.75
    002624完美世界4.381.4332.3133.122.52
    002174游族网络9.903.7823.5524.102.35
    300085银 之 杰2.6511.4715.5515.902.28
    600490鹏欣资源2.484.779.309.502.16
    300673佩蒂股份2.543.3243.9144.852.13
    603505金石资源5.0517.7223.0423.502.01
    300298三诺生物4.361.1120.9121.311.92
    002081金 螳 螂3.460.7813.8114.071.86
    300353东土科技9.994.1614.0714.311.67
    600844*ST 丹科4.720.666.116.211.64
    600482中国动力3.531.0725.4625.821.40
    002649博彦科技9.984.7211.2011.351.34
    600308华泰股份2.991.116.816.901.28
    300388国祯环保1.930.5821.3821.631.17
    002396星网锐捷5.172.6221.3021.551.16
    300174元力股份2.010.1128.5628.871.08
    300061康旗股份3.230.5516.4416.611.06
    600246万通地产3.280.724.374.410.90
    300101振芯科技1.183.2714.3914.520.88
    002229鸿博股份0.936.7710.7410.830.83
    600720祁 连 山1.463.0311.0011.090.77
    601666平煤股份0.931.156.486.520.66
    600608*ST 沪科1.150.097.867.910.63
    002340格 林 美4.395.937.337.370.60
    002449国星光电0.813.2418.5718.680.58
    002089新 海 宜2.964.876.236.260.54
    002714牧原股份1.530.5348.7348.990.53
    300257开山股份1.150.3416.6016.680.50
    002399海 普 瑞0.230.1317.3517.420.41
    002448中原内配2.652.719.649.680.41
    000780*ST 平能1.200.285.055.070.34
    600362江西铜业0.811.6318.6618.720.33
    300373扬杰科技1.172.2425.0425.120.32
    603989艾华集团2.491.1237.4137.500.25
    603658安图生物1.150.4149.8549.960.22
    002385大 北 农0.800.486.316.320.12
    600172黄河旋风1.054.668.678.680.10
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    600383金地集团2.890.9712.8112.820.08
    002009天奇股份0.502.2015.9915.990.01

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国盛证券,化工行业:继续坚定推荐周期龙头白马股和优质成长标的


    一、化工行业龙头公司中报期亮眼业绩将持续提振市场信心:近日华鲁恒升、神马股份、阳谷华泰、桐昆股份、鲁西化工、利安隆等均发布了较好的中报预期,金禾实业和龙蟒佰利也公布了回购计划,提振了市场对于化工景气企业的信心。不同于目前的悲观看法,我们继续坚定认为在趋势良好,亮眼业绩,底部估值下化工龙头企业将有望迎来修复行情。
    二、宏观经济波动及贸易战对化工刚性需求子行业没有影响:化工各子行业受宏观经济波动影响小,更多靠行业自身供需关系,比如衣、食相关的,值得一提的是化工很多子行业已经具备全球垄断性,贸易战影响不到这些子行业,比如MDI、化纤、有机硅、维生素等。
    三、自然优胜劣汰构建稳定格局,一体化、环保构筑行业长期壁垒:区别于行政手段控量等,化工稳定格局产能出清,化工环保、安全及项目审批上高要求,进入门槛大幅提高,且趋势不可逆。目前环保高压持续趋严,处罚力度大,对存量的产能依然处于持续的去化过程,同时建立了很高的项目投资壁垒,2020年前是化工品新产能投放的断档期,而2020年后也仅有园区式的龙头企业存在扩张能力,行业集中度会持续提高且供给的弹性会弱化,行业整体受益且龙头议价能力提升。
    四、研发驱动下,新品种将带来化工周期白马持续成长动力:可以看到龙头企业在立足于现有业务稳定盈利和现金流的背景下,新产品扩张不断显现带来成长性,比如万华涉足MMA/PMMA等、鲁西扩张PC、三友化工拓展天丝、莫代尔、民营化纤龙头企业投资上游大炼化等,目前部分子行业动态5-6倍PE水平存在明显的低估。而国内在供给侧改革和环保的影响下供给端受到的冲击还会持续,而化工下游需求相对刚性,存在自身的景气周期,预计整体化工周期行业将维持较高的景气中枢,盈利的持续性要更好,波动幅度也相对更加平缓。
    继续从景气行业及龙头公司角度推荐:万华化学、三友化工、花园生物、华鲁恒升、新安股份、神马股份、浙江龙盛、鲁西化工,继续整体推荐民营炼化板块(桐昆股份、恒逸石化、恒力股份、荣盛石化),同时建议继续关注东岳集团(港股)等。
    看好具有大空间、高成长、高壁垒的新材料行业,新增推荐至纯科技(详见深度报告)并继续重点推荐:新纶科技、双象股份、利安隆、国恩股份、光华科技、飞凯材料、鼎龙股份等。
    风险提示:宏观经济增速低于预期、产品价格大幅波动、国际油价暴跌、新项目建设进度不及预期等。

兴业证券融资融券5.6% 兴业证券融资融券利率5.6%

证券时报网,红墙股份(002809):外加剂行业进入整合阶段 公司发展前景良好




    证券时报e公司讯,红墙股份(002809)在今日举办的投资者交流活动上表示,从2017年开始,外加剂行业进入整合阶段,市场龙头企业的市场份额开始快速提升、销售收入高速增长阶段。红墙股份作为行业龙头企业,过去两年同比增长达40%,公司未来发展前景良好,非常看好这个行业。

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证券时报,机构调研迎小高峰 次新股关注度大增


   上周(11月7日至11日)机构调研热度持续回升,深市共计194家公司披露机构调研记录,创下10月以来机构调研的小高峰。
   从行业看,工业机械(26家)、电子设备和仪器(12家)、电子元件(11家)调研数位列前三。个股方面,泰胜风能、新海宜、燕京啤酒、大冷股份周内均获3次调研,在调研频次上居前;乐视网、以岭药业、博创科技则在调研次数上领先。
   近日深陷资金链紧张风波的乐视网,于11月9日迎来了约200人的调研团,其中不乏泛海集团、高瓴资本、交银施罗德、嘉实基金等知名机构,以及多位自然人股东。同时,乐视网创始人贾跃亭参与了此次调研。
   调研中,乐视网称,预计上市公司2017、2018年会开始出现利润快速增长的情况,首先超级电视开始进入利润期。预计乐视超级电视今年的销量约为500万-600万台。
   除了焦点公司,近期机构对新股、次新股的关注力度也明显加大。据证券时报·e公司记者统计,上周至少有12家今年新上市公司获机构登门。
   上市仅有6个交易日,丝路视觉即首获机构调研。11月7日,大成基金、博时基金、中信证券等6家机构联袂造访公司。丝路视觉为数字视觉综合服务供应商,也是国内CG(计算机图像)行业首家上市公司。机构重点关注到丝路视觉子公司瑞云科技的情况。该公司主要从事云渲染业务。阿里巴巴目前持有瑞云科技20%的股权,机构请公司介绍瑞云科技的商业模式和收费方式,以及是否存在与阿里巴巴合作业务的可能。
   丝路视觉表示,瑞云科技利用自主研发享有独立知识产权的"云渲染平台"系统,最初与各地政府组建的超算中心合作,并自建上千台的自有渲染机群,与阿里巴巴合作后,也开始使用阿里云。收费方式主要以预付费(充值)模式下的系统计费方式收费。公司还称,瑞云科技的云渲染技术细分标准极高,目前也是阿里视觉云的唯一接口。从技术层面来说,双方具有业务协同合作的需求和空间。
   10月12日上市并在上周五(11月11日)刚刚打开一字涨停的路畅科技,上周收获了上市以来的第二次机构调研,并云集中欧基金、长城基金、华夏基金等基金公司,以及明星私募高毅资产等共30家机构。
   此次调研主要围绕海外市场与车联网布局。过去几年,路畅科技海外收入几乎没有增长,对于如何进一步拓展海外市场,公司表示,进一步加大海外前装市场开发力度和范围,目前已有所突破;加大新兴市场的深度开发,未来将重点开拓海外新兴市场;增加海外销售产品线。海外从2016年开始进行战略定位调整,从单一的车载导航系统提供商的定位转变为汽车电子方案解决商,为海外后装和前装客户提供综合的汽车电子产品解决方案。
   同为今年10月上市的博创科技、路通视信,分别于11月8日、11月10日首迎机构造访。前者是PLC集成光电子器件供应商,后者主营广电网络接入网综合解决方案。此外,今年稍早前上市的雄帝科技、微光股份、维宏股份、东音股份、景嘉微、通宇通讯、川金诺、新易盛也纷获机构调研。
   近两周次新股板块累计涨幅超过10%,行情活跃。长江证券分析认为,如不发生重大风格切换,四季度次新股板块一般均能跑赢市场。上涨主要源于两方面:新股中签率低,稀缺性遭资金爆炒;次新股股本较少,流通市值较小,套牢盘轻,会引起资金反复关注。

中国证券网,特力A(000025)2019净利预增107%-188%




  上证报中国证券网讯(记者 孔子元)特力A发布业绩预告。预计公司2019年盈利约18,000万元-25,000万元,比上年同期增长约107.09%-187.62%。报告期内预计非经常性损益对净利润的影响金额约为15,000万元-18,000万元,主要是转让参股企业股权收益约15,800万元。

西南证券,爱婴室(603214)2018年年报点评:展店速度加快 供应链持续优化




    事件:公司2018年实现营业收入21.4亿元,同比+18.1%;归母净利润1.2亿元,同比+28.2%;扣非后归母净利润1.0 亿元,同比+24.8%。其中2018Q4单季营收6.2 亿元,同比+19.2%,归母净利润0.5 亿元,同比+18.2%。
    毛利率创新高,期间费用率略微上升。公司2018年毛利率上升0.36pp 至28.8%,创历史新高,主要原因是产品结构调整和供应链持续优化;期间费用率上升0.56pp 至21.4%,其中,销售费用率上升1.23pp 至18.2%,管理费用率下降0.55pp 至3.0%,财务费用率下降0.12pp 至0.2%。
    优势区域加快布局,跨区域横向扩张。(1)优势区域:截止2018 年底公司在上海、江苏、浙江、福建共开设了223 家直营门店,2016-2018 年公司新开门店数量分别为27、37、33、45 家,净增加门店数量分别为15、20、10、34,自身开店速度不断提升。(2)新区域:2018 年底公司公告控股重庆泰诚,将掌管重庆涪陵区开约20 家门店(约7-8 千万元营收体量),未来以重庆为据点,开辟西南市场业务,为进入新区域布局。
    优化商品结构、强化公司供应链。(1)加大自有产品比重:2018 年公司自有品牌商品销售1.8 亿元,占商品销售的比重达9%,同比+ 29%,自有商品毛利率比现有高出10 个点,预计未来三年自有产品占比将达到20%。(2)增加直供品牌。2014-2017 年,公司直采金占比44.0%、50.1%、57.8%、60.1%,2018年公司与荷兰皇家菲仕兰公司达成直供确认协议,未来直供比重将进一步提高。(3)商品高端化:公司定位于中高端母婴市场,未来将进一步扩大中高端品牌产品的采购渠道,加强品牌合作。
    股权激励深度绑定管理层。2019 年年初公司发布限制性股票激励计划,拟授予公司高管、中层管理人员等55 人共计212 万股,占总股本比重2.12%,解除限售期分三期。
    盈利预测与评级。预计2019-2021 年公司归母净利润分别为1.5 亿元、1.8 亿元、2.2 亿元,EPS 分别为1.00 元、1.23 元、1.48 元,对应PE 分别为42/34/29倍。首次覆盖,给予“增持”评级。
    风险提示:门店拓展速度及门店经营效率不及预期;连锁零售模式存在租金上涨等风险。

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