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研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

浙商证券,浙商证券传媒行业周报


    一周股票行情本周(8.20-8.26)传媒板块(申万)上涨0.80%,上证综指上涨2.27%,深证成指上涨1.53%,创业板指上涨1.10%。本周传媒板块(申万)涨幅前五:乐视网(+21.05%),ST巴士(+12.62%),新经典(+11.56%%),当代东方(+7.93%),吉比特(+7.71%);板块涨幅后五:华扬联众(-26.01%),龙韵股份(-17.84%),凯文教育(-10.76%),深大通(-10.00%),东方网络(-8.74%)。
    行业观点本周重点关注影视板块和中报业绩超预期个股。首先建议关注中报表现较好的优质个股,推荐关注平治信息、昆仑万维、游族网络等。影视板块近期情绪回升,阅文收购新丽传媒PE高于二级市场影视公司,倒挂严重。
    我们认为慈文传媒基本面无忧,推荐关注;并重点推荐关注华策影视,《天盛长歌》在黄金档如期上星,口碑走高,公司头部剧生产能力再获认可。
    重点公司公告【完美世界】公司2018年上半年度归母净利润为7.82亿元,同比增长16.46%。
    【光线传媒】公司控股股东光线控股质押公司股份1710万股,累计质押公司股份6.26亿股,占其持有公司股份的48.43%。
    【游族网络】公司控股股东林奇质押公司股份1216万股,累计质押公司股份2.88亿股,占其持有公司股份的94.09%。
    【欢瑞世纪】公司2018年上半年度归属于上市公司股东的净利润为5011.3万元,同比实现扭亏为盈。
    【华谊兄弟】公司2018年上半年度归属于上市公司股东的净利润为2.77亿元,同比下降35.54%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为2.52亿元,同比增加151.29%。

证券日报,A股迎长阳反弹 三维度详解329只强势绩优股


    编者按:昨日沪指长阳反弹且量能有所放大,业内人士普遍认为,由于目前消息面频繁出现异变,市场震荡格局尚难快速打破,价值低估、资金流入且业绩成长股会逐步受到市场关注。《证券日报》市场研究中心统计发现,7月6日以来,沪深两市共有329只大单资金净流入个股股价表现跑赢大盘且中报业绩预喜走出独立行情。今日本报特对上述个股进行分析梳理,以飨读者。
    120亿元大单近5日涌入329只绩优股
    《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计显示,自7月6日本轮反弹以来的5个交易日里,沪深两市共有329只大单资金净流入个股股价表现跑赢大盘(上证指数同期上涨3.8%)且中报业绩预喜,合计吸金达到120亿元。
    进一步看,上述329只强势绩优股中,有20只个股期间累计大单资金净流入达到1亿元以上(剔除6月份以来上市的次新股),欧菲科技(3.36亿元)、海康威视(2.85亿元)、华友钴业(2.56亿元)和顺鑫农业(2.12亿元)等4只期间累计大单资金净流入居前,均在2亿元以上,另外,在此期间获得超1亿元及以上的个股还有:大族激光、三钢闽光、天齐锂业、泰格医药、科大讯飞、中航机电、晶盛机电、快乐购、海螺水泥、雅化集团、水晶光电、赣锋锂业、鲁西化工、中信建投、仁和药业、广汇能源等16只。
    市场表现方面,在329只个股中,有114只个股期间累计涨幅均达到10%及以上(剔除6月份以来上市的次新股),其中,长盛轴承期间累计涨幅居首,达到40.65%,环能科技(37.84%)、全志科技(30.39%)和先达股份(30.36%)等3只个股期间累计涨幅也均逾30%,此外,扬帆新材、高德红外、涪陵榨菜、北京科锐、快乐购、永吉股份、三钢闽光、青松股份、仙坛股份、横店东磁等10只个股期间累计涨幅也位居前列,均超20%,尽显强势。
    行业特征方面,上述329只强势绩优股主要扎堆在钢铁、电子、建筑材料等三大行业,近5日股价跑赢大盘且实现资金净流入以及中报业绩预喜的个股数量占行业内成份股总数比例均超15%,分别为21.88%、17.41%、16.67%,涉及个股数量分别为7只、39只、12只。
    对于钢铁板块,国信证券表示,钢铁板块估值较低,具备业绩支撑,相对收益明显。钢铁行业在供需两弱的行情下,利润有望保持。环保限产常态化,非环保重点区域,非钢厂密集地区的钢铁企业无限产压力,前期环保投入充足的钢铁企业具备相对优势。在高盈利持续下,企业估值不断下降,截至目前,动态市盈率低于6倍的个股达9只。推荐宝钢股份、华菱钢铁、新钢股份、三钢闽光、柳钢股份等低估值龙头标的。
    75家公司中报净利润预计翻番
    《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,上述329家公司中,有75家公司2018年上半年净利润均有望实现同比翻番,占比22.80%。其中,全志科技(4634.29%)、安阳钢铁(3682.00%)、*ST佳电(2809.09%)、苏宁易购(1979.70%)、我爱我家(1194.76%)、美年健康(1135.13%)和天山股份(1076.13%)等7家公司2018年
    中报业绩均有望同比增长达到10倍以上。另外,包括广汇能源、华软科技、柳钢股份、三夫户外、合盛硅业等在内的32家公司预计2018年上半年净利润同比增长也均逾200%。
    估值方面,上述75只中报业绩预计翻番股中,有19只个股最新动态市盈率低于20倍,其中,武汉中商(4.93倍)、华菱钢铁(4.97倍)、韶钢松山(5.06倍)、安阳钢铁(5.49倍)、柳钢股份(5.79倍)、三钢闽光(6.39倍)、首开股份(6.82倍)、顺发恒业(7.54倍)、海螺水泥(9.78倍)和中粮地产(9.97倍)等个股最新动态市盈率均不足10倍,具有较高的安全边际。
    其中,全志科技中报业绩预计2018年1月份-2018年6月份归属于上市公司股东的净利润为7300万元至8000万元,与上年同期相比变动幅度4220.04%至4634.29%。对于该股,信达证券表示,经过近3年的不断努力,全志科技完成了在智能硬件及车载市场的初步布局,车载产品及智能硬件产品营业收入占比大幅提升,收入结构得到显著改善,完成了阶段性的转型任务。公司作为国内智能芯片领先企业,我国智能音箱市场的快速发展有望带动公司相关芯片业务的营业收入大幅增长,公司报告期内智能音箱产品出货量迅速增长,智能硬件产品前景可观,维持“增持”评级。
    机构集中推荐31只绩优股
    《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,上述329只强势绩优股中,近30日内,有157只个股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级,其中,有31只绩优股机构看好评级家数均在5家及以上。
    具体来看,桐昆股份(15家)、浙江龙盛(12家)、先导智能(12家)、海螺水泥(12家)、利安隆(12家)、银轮股份(12家)、新安股份(11家)、苏宁易购(10家)、华菱钢铁(10家)和鲁西化工(10家)等10只个股近期机构看好评级家数均在10家及以上,此外,利尔化学、天源迪科、泰格医药、中航沈飞等在内的21只个股也被机构集中推荐,机构看好评级家数均在5家及以上。
    对于桐昆股份,包括国海证券、民生证券、安信证券、华泰证券等在内的15家机构近期发布研报均表示看好其后市机会,其中,国海证券表示,公司是全球领先的涤纶长丝企业,一方面受益于涤纶需求稳步增长,行业回暖。另一方面公司PTA实现自给自足产业链利润进一步增强。此外,公司参股浙石化将实现PX原料保障,投资收益将大幅提升。预计公司2018年-2020年净利润分别为26.98亿元、41.92亿元、46.51亿元,每股收益分别为1.48元、2.30元、2.55元,对应市盈率分别为10.97倍、7.06倍、6.36倍,维持“买入”评级。

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东兴证券,张家界(000430)2017年三季报点评:短期业绩承压 轻装迎接转折之年


    前三季度业绩同比下滑近三成,杨家界继续承压,大庸古城建设致费用上升 
    2017年前三季度,公司营业收入同比下降6.57%,归母净利和扣非归母净利同比分别下降26.78%和50.91%,Q1获得的土地补偿款2418.16万元减少了亏损幅度。分业务看,环保客运收入同比下降3.82%,主要是6-7月洪水灾害频发导致暑期旺季客流减少所致;宝峰湖收入同比下降19.47%,除洪灾外韩国游客减少也是重要原因;杨家界索道收入同比下降48.99%,主因仍是武陵山大道封路施工,索道客流受限;十里画廊观光车客流同比微增1.46%而收入增长22.20%,主要系取消双程优惠票带来收入上升。此外,旅行社和酒店收入同比分别下降1.00%和9.11%。
    2017年前三季度公司整体毛利率为38.61%,同比减少5.87pct。销售费用率、管理费用和财务费用同比分别增长1.23pct、6.05pct和1.62pct,其中管理和财务费用增长主要系大庸古城土地摊销及建设中未能资本化的债务利息。
    18年有望迎来触底反弹,长期关注管理层机制理顺及区域资源整合
    今年国庆期间武陵源核心景区接待一次进山游客17.69万人次(-5.29%),尽管客流量表现不佳,但我们仍维持明年即将迎来业绩拐点的判断,原因如下:①武陵山大道(上半年)、杨家界大道(下半年)和景区内龙凤垭隧道(5月左右)将在2018年先后通车,杨家界索道的客流将大为改善。(2)大庸古城打造集"吃、住、游、购、娱"于一体的旅游综合休闲区,目前增发已完成,预计将于2018年10月前试营业。③黔张常高铁计划2019年通车,预计将带来30%左右客流增量,且目前部分路段建设进度已提前200多天。④公司近期将四家亏损或未开业子公司剥离,大幅度优化资产配置,若年内完成则明年预计减亏1700万元,体现新管理层积极改善公司业绩的决心。长期看,公司新管理层上任后有望实现机制理顺,提高经营管理效率,积极将公司打造为张家界区域的旅游资源整合平台,为公司带来长期增长动能。
    结论:
    受天气及外部交通等因素影响,公司17年形成业绩低点,期待18-19年多项利好逐一兑现。我们预计公司2017-2019年营业收入分别为6.63、7.54和8.61亿元,归属上市公司净利润分别为0.81、1.00和1.20亿元,对应EPS分别为0.20、0.25和0.30元,对应PE分别为50.05、40.64和33.66倍,维持"强烈推荐"评级。
    风险提示:外部交通改善不及预期,大庸古城业绩不及预期,高铁建设不及预期

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源达,午间看盘:低点或将确认 反弹一触即发


    午后关注金融股的动态和2653支撑的有效性,若能撑住,则反弹有望来临。
    今日盘面
    周二沪深两市同步低开,创业板低开幅度较大,延续昨日的弱势。盘中5G、特高压概念冲高,纵横通信、高斯贝尔涨停,尽管5G是科技相关反复活跃的方向,但板块内个股联动效应不强,对创业板指带动稍弱,导致创业板指盘中再创新低。另外昨日相对抗跌的钢铁、煤炭调整居前,拖累上证指数,沪指震荡下行,一路下探至2654附近,随后分时快速反弹,5G、金融股异动,沪指临近收盘翻红,可见前低附近有资金承接。午后关注金融股的动态和2653支撑的有效性,若能撑住,则反弹有望来临。
    消息面平淡观望为主
    尽管周末消息面利空偏多,但是昨日大盘中阴杀跌,消化了一定的利空情绪。今日大级别利空暂时告一段落,大盘顺势向下回踩后,探底回升的概率较大。近期沪指频频收出上下影线走势,可见市场在等待消息面进一步明朗。如果消息面进一步利空,或导致大盘跌破2638点,但之后应该出现比较强势的反弹。不过,国内利好消息也有序释放。国务院部际联席会称,政府投资项目欠薪年底要全部清偿,此举会加速众多板块的相关企业“回血”,无疑利好经济发展,进一步稳定市场。加之统计局发布8月CPI数据,居民消费价格环比、同比涨幅稳中有升。长期来看,大盘存在企稳的预期,但调整需要时间,耐心等待指数探底回升。
    周二沪指延续弱势,低开低走,市场情绪仍处冰点,好在下探到前低附近后顽强翻红。继上周沪指连续2个十字星后,本周选择向下变盘,成交量继续缩小,短期均线呈现空头排列,日线MACD指标零轴下方死叉且绿柱有放大的趋势,可见调整将会延续。午后重点关注2653点能否支撑,这个点位一旦跌破,不排除2638点会被瞬间击穿,但是只要能守住,那么W底也是有希望的。
    轻仓低吸控制风险
    今日各大指数低开低走,延续近期的弱势行情,中小板指和创业板指再创新低,好在临近中午收盘异动拉升。沪指前低或将确认,反弹有望到来,后期重点关注前低附近的抵抗力度,如果伴随放量上行,则反弹高度可期,如果再次破位,存在下探2638的可能。题材和板块方面依旧关注围绕超跌和次新概念,暂时没有新颖的题材出现,预计近期反弹确认低点后仍以小阳小阴震荡盘整为主。短线操作继续谨慎以待,激进者可以轻仓参与,且宜快进快出。

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招商证券,曲美家居(603818)2017年年报点评:业绩符合预期 "新曲美"战略全面落地


    评论:
    1、业绩符合预期,全品类+强体验推进"新曲美"战略
    17年公司新增橱柜系列、新凡希实木系列、曲美Living饰品系列等,成品家具、饰品SKU数量分别超过2万个、1万个,形成"定制+成品+软装"的全品类产品矩阵。渠道建设稳步推进,17年底专卖店数量达875家,形成了包括你+生活馆、居+生活馆、B8生活馆、新凡希生活馆、万物生活馆等5大终端体验店模式,其中老店升级你+新模式100多家,"你+生活馆"开业67家,"居+生活馆"开业15家,B8新开店中店和独立店分别为87家、13家。同时,升级OAO云平台进一步融合线上线下,店面导入率达90%以上;并与各大地产商建立战略合作,助力营收规模增长。Q4单季,收入增长23.59%,增速环比基本稳定。
    2、柔性化改造优化运营效率,费用控制改善
    受人工成本、原材料价格走高以及大宗业务占比增加等影响,17年毛利率下降1.67pct至38.87%,同时公司持续推进柔性化、信息化升级,进一步优化生产效率。销售、管理费用率均下降0.94pct,财务费用率基本稳定,净利率同比略增0.59pct至11.71%。Q4单季,毛利率同比下降3.74pct至38.74%,销售、管理费用率分别下降1.62pct、3.63pct,导致4Q17营业利润增速达70.1%,归母净利同比增长38.22%。
    3、产能扩充支撑大家居布局,维持"强烈推荐-A"评级
    截止17年底,公司6号厂房已全面正式投产,预计新增4亿年产能,兰考生产基地预计将于今年8月投产,新增5亿年产能,为未来发展提供保障。我们认为,随着公司终端渠道建设日臻完善、以及B8定制业务快速发展,大家居战略长期发展值得期待。预计公司2018~2020年EPS分别为0.67元、0.85元、1.05元,归母净利分别同比增长31%、27%、24%,维持"强烈推荐-A"评级。
    风险提示:地产调控加剧、新开业务扩张进度慢于预期。

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西南证券,医药行业周报:医药调整进入尾声 板块估值吸引力初现


    行情回顾:上周医药生物指数下跌1.8%,跑赢沪深300指数2个百分点,申万医药三级子行业均表现为下跌趋势,其中医疗器械板块跌幅最大为-3.9%,化学制剂跌幅最小为0%。
    行业政策:1)6月15日,卫健委、中医药管理局发布了《关于进一步改革完善医疗机构、医师审批工作的通知》,二级及以下医疗机构设置审批与执业登记“两证合一”,不再核发《设置医疗机构批准书》,仅在执业登记时发放《医疗机构执业许可证》。此外,申请医疗机构执业登记的不再提供验资证明。2)国家卫健委、财政部、国家中医药管理局联合发布《关于做好2018年国家基本公共卫生服务项目工作的通知》,部署2018年国家公共卫生服务工作任务及重点工作。2018年,各地的工作任务目标为继续实施建立居民健康档案、健康教育、预防接种、儿童健康管理、孕产妇健康管理、老年人健康管理、高血压和2型糖尿病等慢性病患者健康管理、严重精神障碍患者管理、肺结核患者健康管理、中医药健康管理、传染病和突发公共卫生事件报告和处理、卫生计生监督协管12类项目。3)商务部发布《2017年药品流通行业运行统计分析报告》,2017年全国七大类医药商品销售总额20016亿元,扣除不可比因素同比增长8.4%,增速同比下降2.0个百分点。其中,药品零售市场4003亿元,扣除不可比因素同比增长9.0%,增速同比下降0.5个百分点。
    投资策略:2月9日以来医药最高涨幅约26%,5月28日以来最高回撤超过13%,医药板块估值具有吸引力,调整进入尾声;维持2018全年医药行业结构性牛市的观点,7、8、9月份是年内医药结构性牛市的关键时间点,业绩催化及估值切换为其核心因素;寻找中报维持高速增长及加速增长的标的为核心,建议逢低布局以下优质标的:1)创新药引领医药行业未来,重点推荐创新药龙头恒瑞医药(600276)、创新器械龙头乐普医疗(300003)、创新基因检测龙头贝瑞基因(000710),关注丽珠集团(000513)、复星医药(600196)等;2)疫苗重磅产品快速放量,重点推荐疫苗板块业绩高增长的智飞生物(300122)、康泰生物(300601);3)大输液销量回升且价格上涨,重点推荐业绩高增长估值低的辰欣药业(603367)、大输液龙头+创新药组合的科伦药业(002422);4)医改政策大力支持社会办医,重点推荐:美年健康(002044)、爱尔眼科(300015),关注星普医科(300143);5)消费升级及高端消费,推动品牌中药需求持续增长。重点推荐:片仔癀(600436),广誉远(600771),关注云南白药(000538);6)一致性评价推动仿制药产品升级和集中度提升。重点推荐高端制造龙头华东医药(000963),关注华海药业(600521);7)受益于网售处方药及医药分家,重点推荐老百姓(603883),关注益丰药房(603939);8)按摩椅进入爆发期,需求快速释放。重点推荐奥佳华(002614),关注荣泰健康(603579)。

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证券时报网,盘面追踪:区块链概念股走势活跃 四方精创涨停


    今日早盘,区块链概念股走势活跃,截至发稿,四方精创涨停,飞天诚信,赢时胜,新晨科技,恒生电子,新国都,高伟达,御银股份,海联金汇,金证股份等股涨超2%。
    中信证券分析认为,币圈监管升级,链圈期待爆发级应用。就监管层面而言,各国监管再趋严,其中哈萨克斯坦拟限制加密货币与法币交易,黎巴嫩央行禁止使用比特币,越南央行禁止使用比特币支付方式,新西兰政府和日本亦分别公布数字货币监管计划,监管为大势所趋;链圈中,R3公布基于Corda的区块链跨境支付平台,金融领域应用持续落地。就行业投资而言,目前行业仍处于基础设施搭建阶段,但进展已开始加速。现今,初创公司的产品尚不成熟,业绩难言乐观,而行业估值却普遍较高,行业拐点尚未到来,现今正处于区块链技术学习曲线的积累阶段,期待爆发级应用场景的落地。短期而言,二级市场尚无成熟产品出现;一级市场中,建议关注安全边际较高、有估值优势、有成熟产品及运营模式的非上市公司。
    

中国证券网,宇环数控(002903)股价异动 25日起停牌核查




  中国证券网讯(记者 骆民)宇环数控24日晚间公告,公司股票交易异常波动,经公司申请,公司股票将于2017年10月25日开市起停牌。公司将就近期公司股票交易的相关事项进行必要的核查,待公司完成相关核查工作并披露核查结果后复牌。

华泰证券,思美传媒(002712)减持压力减小 关注估值修复机会


    控股股东终止减持计划,承诺未来十二个月不减持
    事件:公司控股股东、实际控制人朱明虬先生终止6 月17 日披露的减持计划(拟减持直接持有的公司股份633 万股,不超过总股本2%),并承诺未来十二个月内不减持直接持有的公司股份。朱明虬先生未实施上述减持计划,目前直接持有公司1.32 亿股,占总股本的41.56%,是公司的控股股东、实际控制人。
    减持压力减小,关注中报前后的估值修复机会
    控股股东决定终止减持计划,并承诺未来十二个月内不减持直接持有的公司股份,彰显了对公司未来发展前景的信心,也为了促进公司持续、稳定健康的发展,维护广大股东利益。近期,董监高及部分股东的减持计划对股价形成较大压力,原持股5.09%的股东首创投资减持至5%以下将不再受到对特定股东减持的限制。8 月将进入中报前的减持禁止期,公司中报净利润预增80%-130%,业绩表现靓丽,关注中报前后的估值修复机会。
    电视营销+内容营销+数字营销,三位一体整合营销体系不断完善
    在电视广告媒介代理市场较为弱势的情况下,公司主动适应营销发展新趋势,通过外延布局内容营销(科翼传播、观达影视、掌维科技100%股权)、数字营销(爱德康赛100%股权、智海扬涛60%股权),与电视营销形成良好互动协同。深度整合各子公司的能力和客户资源,积极挖掘新客户,拓展原有客户的服务范围,整合营销体系不断完善,实现服务范围的扩大和服务客户的拓展,支撑公司业绩的稳健增长。
    并购标的成功并表,内生外延共发力,“大营销、泛内容”战略有序落地
    公司内生外延双双发力,内生方面,公司以传统电视媒介代理起家,2014 年开始布局内容营销领域,2016 年完成天猫再度冠名《极限挑战》,华润三九深度植入《二十四小时》等多个大项目,并投入5000 万元参与目前热播剧《我的前半生》的联合摄制。外延方面,并购标的掌维、观达、科翼、智海扬涛分别于17 年2 月和3 月并表。掌维科技专注于数字阅读和IP 运营,观达影视擅长于电视剧的策划制作发行,科翼文化是国内领先的娱乐整合营销服务商,智海扬涛在汽车和快消品行业积淀深厚。公司已形成上游IP 储备、中游内容制作和下游宣发的全产业链布局,未来战略落地将持续刺激业绩稳定增长。
    控股股东承诺不减持彰显对公司发展信心,维持增持评级
    公司电视广告、内容营销、数字营销三位一体的一站式整合营销布局逐步完善,“大营销、泛内容”战略有序落地,观达、掌维、科翼、智海扬涛已于上半年并表。控股股东终止减持并承诺未来12 个月内不减持彰显对公司未来发展的信心。预计17-18 年归母净利润为2.92 亿元、4.07 亿元,对应PE 为20X、16X。因市场环境变化估值中枢下移,参考可比公司平均市盈率,给予公司2017 年25X-30X 的PE 估值区间,下调目标价至23-27.6元,维持增持评级。
    风险提示:电视营销景气度下滑、并购标的业绩不达预期、股东减持风险

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