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研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

川财证券,食品饮料行业:啤酒、白酒板块受主题影响涨幅较大


    川财月观点
    12月份,食品饮料指数结束上个月的持续调整,开始大幅反弹。其中啤酒、白酒涨幅较大,主要受市场主题因素影响有关。引起啤酒板块快速拉升的主要导火线,是青岛啤酒的第二大股东变更为复星集团,没有其他大啤酒集团入股,则不会形成行业的垄断,利于行业的规范和有序发展。12月28日,贵州茅台宣布产品价格涨幅18%,提高了行业产品价格的天花板,当日白酒白板块拉升了近6个百分点。
    预计元旦过后,2018年1月份随着中国传统春节的临近,食品饮料板块将有较大涨幅,但由于估值水平较高,故期间或有消费震荡。建议关注白酒、乳制品、调味品及休闲食品龙头股。
    市场表现
    12月份,食品饮料指数涨幅8.74%,在28个行业中涨幅第一。相较于上证综指跌幅的0.92%,高出9.7个百分点。细分板块中,啤酒、白酒、乳制品涨幅较好,涨幅分别为15.64%、10.84%和10.34%。个股方面,青岛啤酒(28.19%)、五粮液(21.77%)及华统股份(18.86%)涨幅最大。
    关键指标
    2017年11月,中国白酒行业产量120.4万千升,同比减少10.95%。2017年11月,中国啤酒行业产量235.8万千升,同比下降2.8%。
    行业动态
    年底将近,白酒迎来销售旺季,各大品牌白酒迎来一波涨价潮。五粮液、国窖1573等一线白酒价格即将突破千元或已突破千元,酒鬼酒、剑南春、洋河、水井坊等多家二线白酒品牌也纷纷上调了价格。(天津日报)
    兰特黎斯在法国再扩大奶粉召回范围,新增5个批次。国家质检总局表示,以一般贸易途径进口的32批次产品属于法方召回产品范围,涉及三个品牌,已敦促相关产品进口商进行召回。(小食代)
    公司动态
    汤臣倍健(300146):预计2017年归属于上市公司股东的净利润7.2亿元-8.3亿元,比上年同期增长35%-55%。
    贝因美(002570:出售22套房产,建筑面积合计3398.47平方米,评估总价合计约1.04亿元。此外,公司全资子公司宜昌贝因美公司,收到位于宜昌开发区的厂区搬迁款1亿。
    风险提示:食品安全问题;经济增速下滑。

全景网,步长制药(603858)拟6.6亿元投建邛崃天银二期工程




  全景网7月18日讯 步长制药(603858)7月18日晚间公告,公司控股子公司邛崃天银拟投建二期工程,投资额不超6.6亿元。项目内容包括建设邛崃天银中药固体制剂车间、化药固体制剂车间、中药前处理车间等。

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证券时报网,盘后点评:今日突破半年线个股


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日下午收盘,上证综指3307.17点,收于半年线之下,涨跌幅0.33%,A股总成交额为3275.83亿元。到目前为止今日有59只A股价格突破了半年线,其中乖离率较大的个股有共达电声、亚翔集成、农尚环境等,乖离率分别为7.70%、4.06%、4.04%;梦洁股份、*ST沪科、超讯通信等个股乖离率小,刚刚站上半年线。
    12月29日突破半年线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)半年线(元)最新价(元)乖离率(%)
    002655共达电声9.979.118.919.607.70
    603929亚翔集成10.009.9225.0526.074.06
    300536农尚环境6.1515.3417.0817.774.04
    002727一 心 堂3.180.6619.5420.102.87
    002120韵达股份3.391.5544.5445.782.78
    603515欧普照明4.062.8641.7942.842.52
    002419天虹股份3.952.8314.8915.262.51
    002093国脉科技3.151.129.269.492.45
    600648外 高 桥5.290.6618.0718.502.39
    300019硅宝科技9.993.659.7910.022.38
    000016深康佳A6.131.555.926.062.33
    002058威 尔 泰3.140.7320.8821.352.24
    002207*ST 准油2.963.878.859.042.15
    603078江 化 微4.794.7073.1374.662.09
    002119康强电子2.151.0519.0719.462.07
    300511雪榕生物1.942.1123.7524.171.78
    601908京 运 通1.890.405.305.391.74
    600781辅仁药业9.422.6822.6222.991.66
    600060海信电器2.250.8414.7815.021.65
    000590启迪古汉3.171.4815.3915.631.56
    002247帝龙文化1.652.6513.3913.591.49
    002602世纪华通1.860.2233.5533.981.30
    603806福 斯 特1.940.2333.6734.101.27
    002314南山控股1.810.826.136.201.22
    002663普邦股份1.281.065.495.551.10
    603203快克股份1.680.9440.1640.581.06
    002372伟星新材1.010.3717.8117.980.98
    600107美 尔 雅2.931.1312.5212.630.87
    002692睿康股份4.090.999.609.680.86
    002194武汉凡谷1.475.6810.2310.320.84
    002334英 威 腾1.550.968.438.500.82
    603355莱克电气3.232.0548.9049.280.78
    300570太 辰 光1.3011.4920.9321.090.78
    600086东方金钰1.140.9210.5710.650.77
    002107沃华医药3.110.9812.4912.580.76
    002088鲁阳节能1.651.2612.8412.940.75
    300559佳发安泰3.470.8839.7140.000.74
    002384东山精密2.931.0628.2728.460.69
    603328依顿电子4.591.1814.2614.350.66
    000752西藏发展1.481.5313.6513.740.64
    603909合诚股份2.031.4032.5032.680.55
    002815崇达技术3.041.2931.3931.560.53
    600236桂冠电力0.880.325.725.750.51
    000983西山煤电0.601.9610.0910.140.49
    300529健帆生物0.660.3731.7831.880.32
    002139拓邦股份2.161.1111.8011.830.28
    603637镇海股份2.023.7124.1224.190.27
    600247ST 成 城4.991.019.029.040.24
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    600360华微电子2.184.227.967.980.21
    601857中国石油0.370.018.088.090.19
    300017网宿科技4.936.5710.6210.640.16
    300655晶瑞股份2.455.1030.1330.160.11
    603589口 子 窖0.611.0846.0146.050.08
    000541佛山照明0.990.819.199.200.08
    002390信邦制药4.321.598.448.450.06
    603322超讯通信0.744.9246.3446.360.04
    600608*ST 沪科2.060.237.927.920.03
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中证网,华闻传媒(000793):控股股东1.64亿股股份被轮候冻结 占公司已发行股份的8.2%




    中证网讯(记者董添)华闻传媒(000793)9月2日晚间公告,公司通过中国证券登记结算有限责任公司查询获悉,公司控股股东国广资产直接持有的公司股份近日被上海金融法院两次司法轮候冻结。除通过中国证券登记结算有限责任公司查询到截至2019年8月30日的证券轮候冻结数据表外,公司未收到其他方就此事项的法律文书、通知或其他信息。国广资产也未收到相关法律文件。国广资产合计持有公司股份约2.42亿股,占公司已发行股份的12.13%。其中,直接持有公司股份1.64亿股,占公司已发行股份的8.2%。
    

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联讯证券,医药行业周报:各地流感疫情高发 推荐关注抗流感药物和疫苗标的


    周观点
    自去年年末到今年首两周,全国范围流感疫情日趋紧张,儿童和老年人由于自身免疫和抵抗力低,是流感传播影响主要人群,近期各地医院(尤其是儿科门诊)接连报道门诊量爆增,医务人员不堪重负,北京等各地紧急调运紧缺抗流感药物,全国流感肆孽。我们认为,流感传播季节,从投资角度看具有事件推动行情,短期关注抗流感药物和疫苗相关标的。据国家卫计委最新修订的《流行性感冒诊疗方案(2018年版)》,抗流感病毒药物奥司他韦、扎那米韦、帕拉米韦等,对甲型、乙型流感均有效。目前市面抗流感主力药物磷酸奥司他韦有原研“达菲”(罗氏)和国产“可威”(宜昌东阳光(未上市),上海医药(601607,旗下中西三维药业生产)),据中国医药工业信息中心PDB数据库统计数据,奥司他韦在抗流感药物中占比处于绝对地位,近三年占比在90%以上(2015年93.29%、2016年94.25%,2017年前三季度92.53%);流感疫苗有华兰生物(002007);抗流感中成药有济川药业(600566,蒲地蓝消炎口服液、小儿豉翘清热颗粒是诊疗方案推荐用药。)、葵花药业(002737,小儿肺热咳喘、小儿咳喘灵、羚羊角粉冲剂三者为推荐用药)、以岭药业(002603,莲花清瘟胶囊/颗粒)。
    一周市场回顾
    上周医药生物板块周涨幅1.14%,与申万其他一级行业指数相比表现平稳(排本周涨跌幅榜第8位)。7个子行业5涨2跌,化学制剂板块周涨幅最大,为2.53%;医疗器械板块跌幅最大,为-1.49%。
    个股涨跌幅榜中(剔除新股),表现前五的为:易明医药(38.26%)、浙江医药(13.49%)、智飞生物(12.85%)、奥翔药业(12.23%)和艾德生物(12.11%)。跌幅前五为:山河药辅(-9.00%)、健帆生物(-7.04%)、白云山(-6.88%)、嘉事堂(-6.60%)和安科生物(-6.30%)。
    估值:截止上周五(1月5日),医药生物(SW)全行业PE(TTM)为39.0倍,PB(LF)4.30,从3年长周期历史估值来看,无论是PE还是PB,医药行业估值都处于历史低位。医药生物估值溢价率为163.0%,处于3年最低位。
    重要行业政策和公司公告
    行业:流感全国肆孽,流感药达菲缺货,北京调配四万盒来满足用药需求;多地启动按病种收费,打响2018年医改第一枪。
    公司:片仔癀(600436)2017年业绩预增40%-60%;博雅生物(300294)2017年业绩预增15%-45%;济川药业(600276)蒲地蓝消炎口服液进入河南、吉林省医保目录。
    重要价格指数跟踪
    成都中药材价格指数:商务部发布的中国成都中药材价格指数本周168.41点,环比上周跌-0.39%,中药材价格指数创出新高(170.34)后,维持在历史高位附件。
    维生素(饲用)价格指数:截止1月15日,维生素价格指数为396.2,处于历史高位,具体细分品种方面,VA、VB2、VB6、VK3价格涨幅明显,VA叠加BASF工厂火灾事故近期价格涨幅巨大,VB5(泛酸钙)创出10年历史新高后,随着山东企业复产,市场价格逐渐回落,但仍维持高位,维生素E价格低位回升,逐渐积累上涨动能(BASF工厂火灾事件同样影响VE供给),叶酸经历2015年暴涨后,大幅回落。
    风险提示
    政策风险,系统风险。

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中银国际证券,地产行业2018年中期策略:博弈资金环境 龙头强者恒强


    我们判断2018年将是房地产行业集中度持续提升之年,区域市场将呈现需求、供给、政策等各个层面的分化。我们认为下半年的地产板块看点在于:1)调控政策在趋紧基调下出现边际放松迹象,中央表态温和转向;2)人才政策加速推进落地,二线城市释放需求与活力;3)上半年开发投资彰显韧性,低库存下土地投资有支撑;4)一线城市成交回暖,二三线城市销售预期稳定;5)行业集中度持续提升,龙头房企销售高增锁定业绩,迎估值切换。我们维持板块强于大市评级,建议积极关注融资环境变化,1)龙头房企:推荐万科A、保利地产、新城控股;2)区域房企:推荐华夏幸福、招商蛇口、荣盛发展,关注华发股份;建议关注优质资源房企:推荐华侨城A、关注金融街等。
    支撑评级的要点
    政策端:全面调控稳字当头,人才新政值得期待。2016年Q2至今的房地产调控周期已持续近2年,行政调控框架基本完备。2018年两会期间明确延续“房住不炒”定位,并提出中短期监管和长效机制并举:中短期内,“因城施策”依旧是政策贯彻的方向;中长期,长效机制深化落地,多主体供给加速推进。总体来看,行政调控基调偏紧,但结构性边际改善可期,中央表态温和转向,由“去杠杆”转向“稳杠杆”,同时多地人才新政陆续出台落地,激发二线城市释放需求与活力。
    销售端:区域成交分化,销售预期稳定。一二线城市成交量历史低位,我们预计未来随着基数效应的回落和供货能力的持续释放,一二线城市或为增长重要积极因素,与三四线城市的增速差继续收敛。而三四线城市在棚改总量下滑,货币化安置比例下降的背景下,预计销售增速较2017年收窄。考虑到棚改城市级别下沉,我们认为货币化安置的均价下降后可带动更多的库存去化量,仍是支撑楼市存量需求的重要力量,但增量贡献将回落。中期来看,由于“居民去杠杆”持续深化,按揭贷款金额降幅扩大,房贷利率持续攀升,难以支持销售增速高位增长。长期来看,随着人口红利减弱,楼市将步入存量时代,预计二手房销量将全面超过新房,同时区域成交加剧分化,近年二线城市的人口净流入效应明显,而三四线城市棚改将继续推进,但预计去库存的增量贡献有限。
    供给端:开发彰显强韧性,融资制约高增延续。2018 年1-5 月投资持续保持高位彰显韧性,其中土地购置费的上升对于投资额增长贡献提升,开发投资由购地面积向购地价款推动转向。新开工面积增速回升明显,主要由于低库存背景下房企开工及补库存意愿强烈。但在流动性持续收紧的背景下,房企调整拿地及开工节奏,以及在主流房企可售货值充足的情况下,补库存节奏变缓,下半年继续大幅增长的可能性下降。从土地角度看,土地市场成交呈现出城市下沉的趋势,二三线仍将作为土地成交增长主要动力。同时,一线城市住宅土地成交上半年有所回暖。
    公司端:弱市助力整合,关注财务风险。今年TOP 50房企的销售规模占比已过半,随着明年行业进入调整周期,我们认为龙头房企的市占率将进一步提升。从房企现金流和财务情况看,一二线房企根据现金流状况调整投资节奏,但整体负债率上升,我们认为明年在龙头房企规模继续扩张的同时,下行周期中也存在高杠杆房企的财务风险。另一方面,由于结算均价上升,推升板块收入及利润率水平,一线房企增速尤为明显,我们认为收入及业绩仍将保持惯性增长。
    风险提示:融资收紧背景下流动性紧张;需求端去杠杆超预期导致销售大幅下滑;房贷利率水平持续提升。

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渤海证券,赢合科技(300457)调研简报:首创锂电设备整线方案 客户结构持续优化




    调研情况:
    近期我们去赢合科技进行了实地调研,公司证代刘耿豪介绍了公司锂电设备业务的情况,包括公司经营情况、整线模式的优势、具体产品的优势以及公司的发展战略等。
    投资要点:
    优质的锂电设备供应商,业绩持续快速增长
    公司一直致力于锂电池自动化生产设备的研发、生产与销售,在涂布、分切、制片、卷绕、模切、叠片等系列核心设备的技术性能行业领先,已获得国内外一线客户的认可。公司业绩持续快速增长,2011~2018 年营收和净利润CAGR分别为45.29%、39.63%;根据公司半年报业绩预告,预计2019H1 实现归母净利润1.70~2.21 亿元,同比增长0%~30%;预计2019H1 非经常性损益990.86万元,则扣非后归母净利润1.60~2.11 亿元,同比增长1.76%~34.18%;同时,公司现金流情况预计大幅改善,预计2019H1 经营性现金流净额为8900 万元,同比增长476.96%,环比增长13.55%。
    首开锂电设备整线方案的先河,谋求设备高端化
    公司是业内第一家推出锂电池智能生产线整线方案的供应商,公司于2007 年切入圆柱锂电池半自动卷绕机市场,随后逐步推出制片机、模切机、叠片机、涂布机、分条机等设备,于2013 年12 月补齐组装线、注液机这最后两块拼图,形成了完整的锂电设备生产线,并于2015 年8 月成功实施第一条整线,至2018年底已成功实施20 多条整线(包括与国轩高科的整线合作),今年以来又有多条整线实施。2018 年公司实现整线设备收入12.92 亿元,同比增长35.08%。公司完成整线布局后,致力于设备高端化和开发一体化设备,通过持续加大研发投入提升产能性能,2018 年公司研发投入1.25 亿元,占营收的6.00%。公司成功开发了21700/18650 圆柱全自动卷绕机、宽幅高速辊压机等高端设备,以及涂辊分一体机、制片卷绕一体机、模切叠片一体机等一体化设备。公司设备性能的提升有利于公司开拓锂电池大客户,公司的卷绕机获得LG 化学的批量订单,涂布机和激光模切机进入了宁德时代供应链,分切机、组装线等也都有大客户背书。
    高质量发展战略,优化客户结构
    公司经营战略由高速度发展转向高质量发展,不断优化客户结构,深度绑定现有优质大客户,持续提升订单质量,导致部分质量差的订单被放弃,而这也是公司这两年业绩增速下降的主要原因。2018 年公司签订订单金额28.5 亿元,LG 化学、CATL、ATL、比亚迪和孚能科技等优质客户订单占比大幅提升;公司与国轩高科的合作也持续深入,2018 年2 月~2019 年1 月签订了7.76 亿元的订单。公司旗下有惠州赢合、雅康精密、和合自动化、隆合科技等子公司,拥有仲恺惠南、江西宜春两大生产基地,同时公司仲恺惠南三期扩产项目已成功交付,东江产业园也已开工建设,明年或将建成投产,公司产能无忧。
    开拓电子烟业务,布局新的业绩增长点
    公司于2018 年11 月以4827 万元收购了深圳市斯科尔科技有限公司51%的股权,由此进入电子烟领域,交易对方承诺斯科尔2019~2021 年经审计的净利润分别不低于0.60、1.00、2.00 亿元。斯科尔成立于2013 年,主要产品为各类电子烟以及周边配件,产品远销欧洲、美洲、东南亚等地。今年上半年,受益于欧洲、东南亚等市场需求旺盛,电子烟业务快速增长,其收入和利润较2018年同期取得大幅增长,经营业绩远超预期;公司还收到了斯科尔现金分红款合计1966.56 万元。
    盈利预测与估值分析
    我们预计公司2019~2021 年实现营业收入分别为26.02/31.84/38.32 亿元,同比增速分别为24.68%/22.34%/20.35%;实现归母净利润4.16/4.90/5.67 亿元,同比增速分别为28.07%/17.79%/15.74%,对应EPS 为1.11/1.30/1.51 元/股,对应PE 为22/18/16 倍。我们考虑到新能源汽车长期向好的趋势不会改变,公司是优质的锂电设备供应商,且完成了整线布局,还布局了电子烟业务,未来发展向好,首次覆盖给予“增持”评级。
    风险提示:新能源汽车增速低于预期;动力电池产能扩张进程不及预期;动力电池大客户拓展不及预期;下游客户压价导致公司毛利率下降幅度超出预期。

兴业证券,巴安水务(300262)一季报同比大增 国内与海外两花齐开


    投资要点
    事件:4月9日,公司公告一季报业绩预告,一季度公司预计实现归属于上市公司股东的净利润2044.51万元-2467.52万元,同比增长45%-75%。对此,点评如下:
    一季报业绩大增,主要由于内生增长及海外子公司贡献利润。根据公告,一季度公司非经常性损益仅4.29万元,对业绩影响有限;公司的业绩增长主要来源于:1)经营业绩的逐步上升;2)公司前期承接的项目以及海外子公司各项目有条不紊开展,对公司业绩有较大贡献。公司一季度业绩增长,一方面显示出公司业务的强劲增长能力;一方面显示出公司的海外扩张已初现端倪,这是我们一直强调的海外并购带来的预期差的重要印证。
    员工持股计划叠加股权激励计划,激励体系力度十足。4月6日公司公告员工持股计划,针对7名激励对象,其中董监高人数为6人,出资额占总出资额(1.5亿元)的93%;员工持股计划资金全额认购相关信托计划次级份额,优先与次级按1:1设置,当前公司已完成针对36名高管的激励股份的正式授予,其中限制性股票授予价6.96元/股,股票期权行权价14.08元/股,业绩目标为2016~2019年扣非净利润分别达到1.4/2.1/3.0/3.8亿元,激励体系力度十足!
    后续主要看点:海水淡化项目、国际化并购所带来的海外市场扩张和ppp项目拓展:
    看点一:海水淡化项目:当前海水淡化业务收入主要来自沧州海水淡化工程建设,项目总投资8.2亿。我们认为海水淡化产业在"十三五"电力市场化改革背景下,行业迎来爆发临界点。巴安借助KWI、瑞士水务、ItN等资源,获得海淡技术储备以及市场渠道。国内方面,公司沧州海水淡化PPP项目(10万吨日)已进入工程安装阶段;前期签订营口市仙人岛能源化工区海水淡化项目10万吨/日的PPP战略合作框架协议,总投资规模8.3亿。公司牵手青岛水务、贵州水务,10亿元青岛蓝谷海水淡化产业园落地。后续技术整合以及市场拓展仍值得市场期待!
    看点二:重视国际化并购所带来的预期差!公司陆续并购世界固液分离-溶气浮选法(DAF)技术龙头KWI。参股瑞士水务21.6%股权,获得IDE拥有海水淡化膜技术和低温多效海水淡化技术(MED)以及废水零排放处理技术(ZLD),收购控股拥有世界上最为先进的纳米平板陶瓷膜技术的德国法兰克福证券交易所上市公司ItN。我们强调重视国际化并购所带来的预期差:目前市场上对这两期并购的理解还在于水处理产业链技术整合;但公司可借助KWI、瑞士水务实现全球水处理业务的扩张。这一点目前市场上并没有得到足够重视。
    看点三:水务PPP项目:六盘水项目完工后示范效应显着,订单持续落地。当前六盘水海绵城市项目(总投资16.68亿,其中工程施工合同8.78亿,拆迁合同8亿;施工合同部分已完成80.57%)已接近尾声,示范效应显着。目前公司正积极推进山东泰安项目(13亿)项目建设以及异地市场的拓展工作。10月,公司中标海南省文昌市龙楼镇区及铜鼓岭旅游区污水处理及管网工程PPP项目,中标金额6500万元。该项目特许经营期限为30年,已被海南省推荐到财政部联合二十部委评定为第三批全国PPP示范项目之一。
    投资建议:维持增持评级!16~17年盈利预测1.48、2.2亿,当前市值81亿。我们强调:1)海水淡化、海绵城市PPP业务持续发力,积极打造危废新事业领域,业绩持续高增或仅是开始;2)员工持股+限制性激励,完成高管利益绑定;高行权条件给定业绩锚,在手订单充足保障高成长;3)国际化外延仅是开端,密集中标一带一路水务项目,国际化战略又一突破;4)非公开发行募集12亿,业绩和新签订单或由此加速;维持增持评级。
    风险提示:工程进度低于预期

方正证券,食品饮料行业周报:调研反馈强化区域次高端逻辑 继续强推


    1、上周板块指数表现一般,但是部分个股涨幅可观:盐津铺子、元祖股份、安记食品、百润股份、洽洽食品和克明面业等小食品公司涨幅居前,板块热点由白酒转向食品公司。在金融去杠杆背景下,食品饮料大部分公司现金流充足,资产负债率低,再加上今年一季度旺季时间延长,增速较前期都有明显提升,因此更受资金偏好。但是部分小食品公司估值已经偏高,而且流动性不高,可持续性和可参与度有限。而从基本面上看,白酒行业景气度继续向上,虽然经历过两年大涨,但目前估值性价比仍然很高,尤其是区域次高端龙头,估值有优势且市场预期差较大,是2018年的投资主线,继续强烈推荐!
    2、经历一周密集调研,更加坚定看好消费升级风口下区域次高端白酒:这周密集调研走访了贵州茅台、古井贡酒、洋河股份和口子窖。各家公司的管理层都非常看好消费升级加速的趋势,更加验证了我们对200-500元次高端价格带大发展的判断。白酒行业消费升级的趋势去年下半年才刚开始,市场容量快速扩容,看3-5年以上,区域龙头和全国次高端品牌都有机会。贵州茅台:参会人数创下历史新高。新上任的李保芳书记具有高瞻远瞩的战略眼光,对行业有深刻的认识,并且有很强的执行力。公司目前发展正处于上行阶段,供不应求仍是常态,未来的发展可以看得更远;古井贡酒:省内消费升级在加速,将加大对8年和16年产品的投入,重点提升年份原浆的品牌定位,提升古井贡酒的品牌价值;洋河股份:公司对今年20%以上营收增长目标信心十足,未来主要看点在于次高端梦的快速放量,以及新江苏市场的持续开发带来公司成长加速。公司还计划下半年对蓝色经典海天适当提价。口子窖:公司的兼香工艺和产能决定了发展必须保持稳健的增长,对渠道下沉方面将更加重视,看好次高端价位的扩容,省内的空白市场正是未来发展的空间。
    3、元祖股份旺季销售良好,啤酒近期催化多:本周调研元祖股份,公司定位高端节庆礼品市场,盈利能力和管理水平较高,但是产品品类需要进一步拓展平抑季节性波动。二三季度是销售旺季,目前端午节日产品销售情况良好。在啤酒整体销量难以提升,以及成本上涨背景下,各大龙头啤酒企业的发展突破口在于发力中高端,精简费用投入。自去年底以来,几大酒厂陆续传出提价动作,本质上受成本上涨所致。近期青岛啤酒总裁黄克兴接任董事长职务,利于公司持续费效控制,叠加今年世界杯等事件催化,啤酒板块表现不错。
    4、近期重点推荐:口子窖、今世缘、白云山、古井贡酒、洋河股份。继续看好板块在业绩和外部利好催化下的表现,综合推荐个股有:高端白酒:贵州茅台、泸州老窖、五粮液;区域次高端龙头:口子窖、今世缘、古井贡酒、洋河股份、山西汾酒、老白干酒。大众品:白云山、涪陵榨菜、双汇发展、伊利股份、安琪酵母、中炬高新、海天味业。
    5、风险提示:市场走势带来的风格影响;行业重点公司业绩不及预期。

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