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研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

联讯证券,电子行业深度报告:摄像头 从成像到感知 小产品有大市场(上)


    创新驱动摄像头市场规模不断扩大
    摄像头是重要的成像设备。智能移动终端是摄像头最重要的应用领域,与汽车智能化、安防监控等应用一起带动市场规模持续扩大。双/多摄、3D感测等创新是市场重要的推动力。
    模组:市场规模持续增长,中国厂商实力强劲
    模组封装环节主要在中国大陆、台湾及日韩地区。近年来有往大陆转移的趋势。国内外生产摄像头模组的企业众多,但行业具备高端模组生产能力的厂家数量有限。终端市场集中度提高,摄像头模组需求亦逐渐集中,竞争愈发激烈,加上高端产能投资庞大,大者恒大趋势逐渐形成。中国厂商实力强劲,代表企业有欧菲科技、舜宇光学、丘钛科技、信利国际等。
    镜头:中国厂商追赶世界领先水平
    镜头市场规模在手机、汽车、安防等应用带动下不断增长,数码相机市场则不断萎缩。镜头企业主要集中在东亚地区,大立光一枝独秀。以舜宇光学为代表的中国企业已经进入高端领域。手机镜头往轻薄短小、廉价的方向升级。未来混合镜头有望快速发展。
    图像传感器:摄像模组的核心部分
    图像传感器是摄像模组的核心部分。预计2016~2022年CIS市场规模年复合增长率10.5%,在智能移动终端出货量放缓的情况下,增长动力主要来自于双摄和3D感测相机。索尼的市场份额领先并持续引领技术潮流。中国企业通过收购豪威科技进入第一梯队,此外格科微等也有一席之地。
    音圈马达:初步打破外企垄断,市场份额有望增加
    2016年全球手机音圈马达消费量达到14.9亿颗,预计2016~2020年年复合增长率17.1%。从2013年开始,许多国内企业进入该市场。比路电子、新思考等企业已经具备供应闭环式马达、OIS马达以及高像素马达生产能力,抢回部分国内市场,初步打破了日韩企业的垄断。未来国内企业市场份额有望进一步提升。
    滤光片:产品升级和新应用带来新需求
    摄像头常使用红外截至滤光片减少色偏。双摄、高像素渗透带来对更高价值量的蓝玻璃滤光片的需求增长。3D感测的兴起催生了对窄带滤光片的需求。以欧菲科技、水晶光电为代表的中国厂商市场份额处于领先位置。
    图像信号处理器:集成芯片成为主流,软件算法带来差异化
    目前大多数手机都采用集成ISP芯片。部分高端机型采用独立的ISP芯片。软件算法对手机成像效果起着至关重要的作用。双摄、大光圈虚化等对ISP提出了更高的要求。国内有华为在AP芯片中集成ISP。
    从成像到感知,软硬件持续演进
    摄像头技术持续演进,在结合新的软、硬件技术之后将会具备感知和识别能力,这将推动其在人机交互、无人驾驶、AR、智能机器人等领域的深度应用。我们正在从二维数码影像时代向三维立体感知时代过渡。未来摄像头结合智能系统进入更高级的认知阶段,将创造更多智能化的应用场景。
    投资建议与推荐标的
    双摄、高像素持续渗透,3D感测兴起带动摄像头市场快速发展。模组及相关零组件量价齐升利好相关厂商。从成像到感知的演进才刚刚开始,摄像头相关软硬件处于创新的前沿,具备技术和规模优势的企业有望获取更大的红利。中国企业在产业链各环节均占有一席之地,看好相关企业借助创新浪潮快速成长。建议关注镜头、模组、滤光片、芯片、马达、设备领先企业。重点推荐关注标的:舜宇光学科技(镜头、模组)、欧菲科技(模组、滤光片)、水晶光电(滤光片)。
    风险提示
    细分领域竞争加剧;双摄、高像素、3D感测渗透率不及预期;下游应用成长不及预期。

平安证券,有色行业周报:铝价回升 贵金属价格小幅上涨


    行情回顾:上周申万有色指数上涨1.63%,跑赢沪深300指数(+0.42%)1.21个百分点,有色指数在28个一级行业中涨跌幅排名第3。贸易战有所缓和,同时美国对叙利亚军事打击,避险需求依然存在,有色子板块大多上涨,其中铜(+4.13%)、稀土(+3.89%)、钨(+3.42%)和黄金(+3.28%)涨幅幅较大,仅有锂(-1.25%)子板块下跌。公司来看,盛屯矿业(+24.39%)、宏创控股(+17.00%)和恒邦股份(+13.92%)涨幅居前,*ST华泽(-22.72%)、云南锗业(-6.09%)和华钰矿业(-5.76%)跌幅居前。
    价格速览:工业金属:上周工业金属价格涨跌分化。具体来看,LME铜价上涨1.17%,LME铜库存下降3.70%。SHFE铜价格上涨0.12%,同时库存上升5.85%;LME铝价大幅上涨10.78%,LME铝库存上升6.68%。SHFE铝价上涨3.50%,SHFE铝库存上升3.49%;LME铅价下跌3.32%,LME铅库存下降0.02%。SHFE铅价下跌2.14%,库存大幅上升21.13%;LME锌价大幅下跌4.27%,LME锌库存下降5.20%。SHFE锌价大幅下跌4.77%,库存下降6.22%;LME锡价小幅下跌0.02%,LME锡库存下降1.00%。SHFE锡价下跌1.55%,SHFE锡库存上升0.32%;LME镍价大幅上涨4.82%,库存下降1.38%。SHFE镍价上涨2.17%,SHFE镍库存下降5.31%。贵金属:上周COMEX黄金上涨0.88%,COMEX银上升1.81%。小金属:上周镁锭(+0.63%)价格上涨,锑(-1.87%)和钨精矿(-1.80%)价格下跌,其余品种价格均保持稳定。稀土氧化物:氧化镝(-1.68%)价格下跌,其他稀土氧化物价格基本保持稳定。 行业动态:陶冬:全球经济正经历发展小顶峰,缓慢加息是美国经济主旋律;美对俄制裁恐使嘉能可放弃购买俄铝;株冶集团:30万吨锌冶炼项目力争2018年底建成投产;黄金专家Bill Holter:贸易战和叙利亚局势都可能带来很大的风险,并且全球债务水平高企,难以持续,全球经济面临"脱轨"危险。
    投资建议:尽管中美贸易战和贸易冲突情绪缓解,但风险仍继续存在,且叙利亚局势紧张,可能影响有色市场需求,同时降低市场风险偏好,对有色有一定的负面影响,但供给侧改革和新能源汽车高速发展趋势未变,我们维持行业"强于大市"投资评级。子行业方面,关注风险偏好下降后,贵金属的投资机会,相关公司有山东黄金、中金黄金;关注需求快速增长,供给偏紧的钴子行业,相关公司华友钴业、洛阳钼业;关注有望边际改善的铜细分行业,相关公司有紫金矿业、云南铜业。
    主要风险提示:1)需求低迷风险。如果未来全球及中国经济复苏乏力、固定投资和消费低迷,或者国际贸易争端增加,有色金属需求将受到较大的影响,并进一步影响有色行业景气度和相关公司的盈利水平。2)供给侧改革和环保政策低于预期的风险。如果未来供给侧改革和环保政策变化或者实施效果低于预期,将削弱供给侧改革已取得的成效,有色行业可能重新陷入产能过剩的状态。3)价格和库存大幅波动的风险。如果未来因预期和非预期因素影响,有色价格和库存出现大幅波动,将对有色公司经营和盈利产生重大影响。

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华泰证券,三联虹普(300384)2016年年报及2017年一季报点评:发力存量市场 掘金纺织行业大数据


    2016年业绩减少28.98%,业绩低于预期
    三联虹普4月25日晚间发布2016年年报,公司于2016年实现营业收入为2.47亿元,较上年同期减34.14%,实现归属于母公司所有者的净利润为8172.75万元,较上年同期减28.98%,业绩低于预期。同时三联虹普发布了2017年一季度报告,公司实现营业收入1.2亿元,较上年同期增17.05%,公司实现归属于母公司所有者的净利润为3125.36万元,较上年同期减29.88%。
    纺丝项目解决方案营收减少是业绩下滑主因,整体业务毛利率持续提升
    公司16年业绩下滑主要是因为行业阶段性,结构性产能过剩依旧存在,项目进度结算收入的减少导致了纺丝项目解决方案收入大幅减少,该项目实现营收3329万元,较去年同期减少84.16%。此外公司聚合项目解决方案收入实现了16%的增长,维持正常发展状态。公司在2016年各项子业务毛利率持续提升,带动整体毛利率继续上行,毛利率由2015年的46.84%提升至57.61%,整体竞争力进一步加强。
    推动智能制造发力存量市场,积极布局其它细分市场的工程技术服务市场
    目前合成纤维行业结构性、阶段性产能过剩的情况依旧存在,行业增量市场发展持续放缓,公司积极挖掘存量市场潜力,横纵共同发力保障公司快速成长:一方面,将国际先进经验技术与公司融合,积极拓展信息化、智能化服务业务,从而通过先进的技术对庞大的化纤行业存量市场进行升级优化,目前已经有所成效,2016年已经有1842万元的收入开始体现;另一方面,公司重点布局合成纤维的其他几种细分领域,积极拓展新客户群体,挺进了化纤最大产能品种涤纶服务领域,从而为公司后续发展奠定了坚实基础。
    大数据工厂项目定增完成,助力纺织产业转型升级
    三联虹普纺织行业大数据工厂项目定增已经完成,公司希望建立一套自动化、批量化地完成大数据采集清洗到处理分析并应用的软硬件平台系统,从而为纺织产业企业、相关金融机构及政府部门等提供高性能有价值的数据应用服务,助力化纤纺织企业向智能化制造方向转型:一方面可以通过数据分析为化纤纺织企业提供高附加值的经营决策服务,从而更全面地满足客户转型升级的需要;另一方面可以增强客户粘性,并且对公司的传统工程服务产生协同作用,从而更好的推动纺织行业转型智能制造。
    维持买入评级
    考虑到公司所处行业短期内依旧处于转型升级阶段,行业投资可能持续放缓,因此下调公司的盈利预测。我们预计公司2017-2019年归母净利润分别为1.05亿元、1.4亿元、1.88亿元,对应EPS分别为0.63元、0.83元、1.12元,对应PE为62倍、47倍、35倍。我们认为对应17年业绩合理PE区间在70-75倍,对应目标价为44.1元-47.25元,维持买入评级。
    风险提示:锦纶行业市场恢复进度不达预期,产业大数据工厂投资及需求不及预期。

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太平洋证券,机械行业:制造业是当前经济转型基石 看好2018年板块市场表现


    工程机械持续高景气,潜在利润弹性巨大。回顾2017年,挖掘机销量全年翻倍增长,大幅超年初业内最乐观者20%的预期,而社会工程量本身并没有大幅超预期增长,更新需求在需求结构中的占比提升成为主要贡献力量。而上一轮挖掘机销量放量正是在2008年至2012年,根据8-10年的更新周期,未来2-3年正处于更新高峰。根据我们的跟踪,挖机12月份销量同比仍然翻倍增长,18年1月份在去年春节低基数的基础上预计能有200%左右的行业增速,强劲的需求下18年3月份旺季销量有望继续超预期。经历了2017年的复苏,主要工程机械企业的盈利得到了一定的修复,但仍然处于偏低水平,预计2018年伴随着行业的进一步复苏,盈利弹性会得到更大的释放。
    下游需求旺盛,智能制造关注度显著提升。以工业机器人为核心的智能制造板块在2015年泡沫化疯牛之后进入了长达2年的蛰伏期,而行业本身一直保持高速增长,工业机器人国产化也进展明显。受益于经济运行情况良好,2017年国内工业机器人市场爆发式增长,同比超过50%,销量超过10万台,主要国产机器人厂家(如埃夫特、埃斯顿、上海欢颜等)基本都实现了翻番增长,其中3C行业自动化需求是增长的主要贡献点。根据我们的产业链调研,未来5-10年国内工业机器人行业仍有望保持高增速。行业中期向好,估值也逐步回归合理,智能制造板块值得重点关注。
    能源结构迁移,天然气占比持续提升,中长期助力行业发展。根据发改委的规划,十三五末天然气在一次能源中占比要提升到10%,2030年达到15%,天然气产业链中长期都处于向上的趋势中。虽然短期供给缺口带动LNG价格上涨,往长期看,天然气松平衡态势不变,价格下降是大趋势,天然气的渗透率提升会带来大量的设备需求。同时考虑到2018年油价中枢有望稳步上移,资本开支也将逐渐向装备类公司传导,建议关注石油设备投资相关机会。
    投资建议:1、工业强基逻辑,建议重点关注中大力德、双环传动、恒立液压、日机密封、华铁股份、昊志机电和应流股份等;2、智能制造贯穿产业升级,建议重点关注拓斯达、克来机电、爱仕达、快克股份、山东威达、诺力股份、精测电子、智云股份、长川科技、晶盛机电和机器人等;3、行业龙头强者恒强逻辑,建议重点关注三一重工、中集集团、中国中车、弘亚数控等。

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天风证券,莱克电气(603355)2017年年报及2018年一季报点评:原材料、汇率风险短期承压 静待业绩回升


    17年内销迅速扩张,18年竞争加剧
    公司17年内销大幅增长81%,外销同样优异,在汇率影响下仍增长15%。但18Q1略低预期,我们预计吸尘器内销受到戴森一定冲击,但仍取得较好增速,净水器销售预计有所下滑,外销预计受到汇率较大影响。
    国内吸尘器市场进入高速发展期,渗透率迅速提升,但同时竞争加剧,公司作为全球龙头生产商,研发实力具有较强优势,同时公司发力营销,或将助力份额进一步提升。同时,公司实行双品牌战略,或将通过副品牌莱克吉米抢占中低端市场份额。
    原材料涨价、汇兑损益双重影响持续
    原材料涨价和汇率波动双重影响带来毛利率大幅下滑,17年内外销毛利率分别同比-3.86pct和-4.56pct,直接材料占营业成本比例同比+2.7pct,18Q1毛利率同比-7pct。
    原材料库存充足,毛利率回升可期
    17年为应对原材料涨价,公司储备较多原材料,期末原材料2.9亿元,同比增加49%;同时积极备货,库存商品余额4.7亿元,同比增加44%,略高于收入增速,体现公司较好的预期,Q1期末存货较前期减少0.6亿元。
    投资建议
    国内吸尘器市场已进入高速增长期,公司作为全球龙头生产商有望较大程度受益,但同时竞争加剧,静待公司在发力营销、渠道深耕后的份额回升。实行"双品牌"战略,或将通过副品牌莱克吉米抢占中低价位市场份额。公司17年积极备货,在原材料持续涨价过程中,毛利率有望回升。由于国内吸尘器市场竞争加剧,以及汇率风险持续,我们调整盈利预测,预计18-20年收入规模分别69.0、79.5、91.7亿元,净利润分别5.4、6.2、7.2亿元(前次18-19年为7.9、10.4亿元),当前股价分别对应22.26x、19.56x、16.81xPE,维持增持评级。
    风险提示:国内市场竞争加剧,同为高端定位的戴森品牌对莱克销售或有一定影响;公司出口业务比例较高,汇率持续升值带来的汇兑损益风险较高

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华融证券,北陆药业(300016)2016年年报点评:确认投资损失影响业绩 主营业务持续向上


    公司发布2016 年年报,16 年实现营业收入4.99 亿元,同比增长1.51%, 归母净利润1,638 万元,同比减少49.72%,扣非后归母净利润8,383 万元,同比增长181.30%,EPS 为0.05 元。同时,公司公布了2017 年一季度业绩预告,预计实现营业收入9,815 万元-13,279 万元,同比增长-15%-15%,归母净利润为2,257 万元-2,892 万元,同比增长10%-40%。 
    主营业务稳定增长,九味镇心颗粒新进医保有望带来业绩增量 
    2016 年公司对比剂销售收入同比增长12.96%,我们预计在分级诊疗的推进、影像诊断设备的不断增加和招标推进下,公司对比剂产品仍将持续稳定增长。九味镇心颗粒是国内唯一一个通过CFDA 的治疗治疗焦虑障碍的纯中药制剂,此次进入2017 年医保目录乙类产品,有望重新打开销售,并推进公司进入新的上升通道。降糖类产品2016 年收入同比增长37.43%,在我国糖尿病用药市场的扩大以及公司加强营销背景下, 我们预计公司降糖类产品仍将保持快速增长。 
    确认中美康士投资损失影响业绩,持续落实肿瘤个性化诊疗战略 
    2016 年公司确认受中美康士投资损失6,791 万元,导致16 年净利润大幅下滑,预计17 年公司受该事件影响将逐步消除,业绩有望恢复增长。同时公司积极落实公司在肿瘤个性化诊疗市场前景的判断及公司的战略定位,完成了对世和基因增资,持股比例增至22.73%,并向友芝友医疗进行战略投资,未来仍将持续关注并寻找拓展产业链的机遇。 
    投资策略 
    我们预测公司17-19 年归母净利润分别为0.96 亿元、1.15 亿元和1.37 亿元,EPS 分别为0.29 元、0.355 元和0.42 元,对应PE 为61 倍、50 倍和42 倍,首次给予"推荐"评级。 
    风险提示 
    产品降价风险,招标低于预期,新产品推广不及预期,业务整合风险。

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证券时报网,长盈精密(300115):设子公司 布局氢燃料电池金属极板




    证券时报e公司讯,长盈精密(300115)5月16日晚间公告,公司拟在深圳投资设立全资子公司深圳市长盈氢能动力技术有限公司,注册资本1亿元,经营范围为氢燃料电池金属极板的研发、生产和销售。公司在动力电池行业积累了上汽、奔驰、宝马、吉利等一批优质的整车厂客户资源,这些客户均有氢能源电池汽车的战略发展计划,是氢能动力潜在客户。

安信证券,汉邦高科(300449)收购金石威视 智能化战略延伸至广电和数字水印领域


    事件:2 月3 日,公司公告拟收购金石威视100%股权,交易价格为59,450 万元,其中现金对价约为8,918 万元,股份对价约50,532 万元,发行价格为40.04元/股。同时定增募集配套资金总额不超过35,300 万元,用于支付交易的现金对价、各中介机构费用以及标的公司的项目建设。点评
    金石威视是广电监测行业和数字水印领域的领先企业。金石威视为国家广电相关管理部门提供了全国性的广电监测系统和设备,涵盖了从模拟到数字、从广播到电视、从有线到无线的各种监测领域。其主要客户包括国家和省市广电总局和各大电信运营商,产品已成功应用于2008 年北京奥运会,并参与了多个覆盖全国的大型分布式监管系统平台的建设。金石威视也是国内少数掌握数字水印核心技术的企业之一,通过了美国电影协会的认证,也得到了国家广电总局规划院的认可。通过自主研发的VIEWMARK系列数字水印产品,为客户提供系统化的基于数字水印技术的媒体内容安全服务。
    4 年承诺业绩助力公司业绩高速增长,外延切入广电内容检测和数字水印,协同效应显着。金石威视承诺2016-2019 年扣非净利润分别为不低于4,100万元、5,330 万元、6,929 万元和8,315 万元。公司借助国家推进数字化和三网融合带来的广电监测领域的市场机遇,推进视频智能分析在广电行业的应用。收购完成后利用公司的视频智能分析技术,可以使得金石威视在广电内容监测领域快速获得先发优势,提高公司在广电行业的市场地位。另一方面,公司将借助数字水印技术,应用于广电内容监测领域和其他众多领域
    公司力争成为领先的视频智能分析产品及服务的供应商。智能化是视频监控的发展方向,智能化带来的视频智能分析产品和技术的应用也将拓展至安防视频监控以外领域。根据公司公告,2016 年公司通过携手文通图像和参股Minieye,加快人工智能+视频和无人驾驶产业应用,此次收购金石威视,彰显公司借助资本运作向更多元化的智能场景扩展的决心。
    投资建议:收购金石威视,助力公司在广电监测行业和数字水印领域的智能化发展。公司基于智能化发展战略,致力成为视频智能分析产品及服务的领军企业。暂不考虑配套融资摊薄股本,预计公司2016-2017 年备考EPS分别为0.46 元和0.66 元,维持"买入-A"投资评级,6 个月目标价60 元。
    风险提示:传统业务竞争加剧,并购整合风险。

中国证券报,"断头铡"频现 远离四类股


    昨日上证指数继续震荡整理,下跌0.45%,量能萎缩明显。总的来看,近一段时间市场并无系统性风险。尤其是5月份以来,上证指数仍是上涨,在此背景下,市场部分个股出现“断头铡”式下跌,其中不乏“一字板”连续跌停。
    对此,市场人士表示,这部分个股特征较为明显,主要有四大类:一是被监管部门立案调查,二是突发利空,三是复牌后补跌,四是短期涨幅过大。
    36股月内跌幅超20%
    在财报披露季,由于业绩不达预期,在同一时间段往往会有多只个股出现“断头铡”式下跌,如2017年由盈转亏近37亿元的坚瑞沃能、会计差错致业绩“黑天鹅”的飞乐音响等,短期内都有40%的跌幅。
    5月份以来,消息面趋于乐观、市场也处在业绩真空期,但是有不少个股呈现大幅杀跌态势。
    据WIND数据统计,5月以来,有36只股票累计跌幅超20%,同期上证指数上涨2.35%。分类看,奥瑞德跌幅最大,达到64.48%;融钰集团、金龙机电跌幅超50%,分别为54.55%、51.33%;*ST华信、南风股份、冀凯股份、金利华电跌幅在40%-50%,分别为46.22%、43.89%、43.40%、42.80%;*ST富控、*ST天马、凯瑞德、睿康股份、*ST凡谷、广博股份、*ST龙力、*ST天业跌幅在30%-40%,分别为38.51%、36.87%、34.39%、32.71%、32.34%、32.08%、30.30%、30.27%;富临运业、金一文化、神雾环保、摩登大道、嘉应制药、北讯集团、三泰控股、东晶电子、梦洁股份、德联集团、飞力达、汇顶科技、*ST慧业、中原特钢、*ST东凌、神雾节能、腾达建设、东方园林、中南文化、航天通信、*ST中绒跌幅则在20%-30%区间。
    数据进一步显示,在上述36只股票中,*ST类股票有9只,占比为25%。这也表明,市场对*ST类股票开始理性对待。过去,面临退市公司往往会借助重组、资产注入等方式获得重生,因此会遭到资金的押注、埋伏,结果产生股价不跌还涨这一怪象。
    此外,5月以来,部分个股由于是先涨后跌,导致累计跌幅并不明显,但近期走势同样呈现出“断头铡”走势,如常山药业、上柴股份、当代东方等。
    四因素致大跌
    在上文提到个股中,表面上以*ST类股票居多,但梳理背后下跌原因后发现可分为四类。一是受到监管层立案调查的,最为典型的当属常山药业。5月15日晚间公司发布利好公告,此后的两个交易日,股价上涨20.56%。但在5月17日公司公告披露高树华、高会霞、丁建文、黄国胜四名高管减持了1008万股。据统计,四名高管累计套现超过8760万元。减持均价也是8.7元或近8.7元,系近期高点。
    5月18日,深交所对常山药业及相关当事人启动违规处分程序。5月22日早间,公司发布因公司临时报告涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调研的相关公告。
    5月18日至今,常山药业累计跌幅超20%。
    二是基本面突发利空。具有代表意义的是东方园林。该股作为生态PPP龙头,上市以来持续受到投资者认可。5月21日,东方园林公告称,公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)发行规模不超过10亿元(含10亿元),分两个品种:品种一为3年期固定利率债券,附第1年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权;品种二为3年期固定利率债券,附第2年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权。本期债券发行结果显示,品种一最终发行规模0.5亿元,票面利率7.00%;而品种二则无实际发行规模。从5月21日-24日短短4个交易日内,公司股价下跌近20%。
    三是公司复牌后补跌。如奥瑞德、南风股份、飞力达、凯瑞德等,奥瑞德、南风股份为重组失败。而飞力达则因拟以4.31亿元收购一个连续三年净利润不足千万元的仓储资产复牌首日即遭到投资者用脚投票。
    值得关注的是凯瑞德,该股于2017年12月7日停牌筹划重组事宜,5月20日晚间公告称,公司本次重大资产重组的标的资产为北京乐盟互动科技有限公司51%股权,本次交易初步方案为公司拟通过支付现金的方式购买标的资产。本次交易的具体方案尚未最终确定,预计披露重大资产重组预案或者报告书还需要一定时间。为避免公司股票长期停牌,公司股票将于2018年5月21日开市起复牌,并在复牌后继续推进重大资产重组事项。
    即使公司表示复牌后仍会继续推进重组事宜,但复牌首日至今,该股已连续收出4个“一字”跌停板,且截至昨日收盘仍有46万余手卖单牢牢封死跌停价。该公司曾在2016年、2017年分别受到监管层立案调查。
    四是短期涨幅过大,遭遇获利回吐打压。如冀凯股份、上柴股份、当代东方等。不同于前三类情形,投资者只能事后用脚投票,及时止损。这一类股票在二级市场上还有迹可循,具有辨识度的。
    “这类个股相较于大盘、所处板块,常常走出独立行情,比较吸引投资者眼球,”某私募人士表示,其实从K线和分时图上就可辨别出来。K线形态表现为前期长时间缩量横盘,然后做出突破形态持续上涨,实为诱多,最后在暴跌前夕常常会有巨大振幅;分时图非常生硬不流畅,有时分时股价呈现为一条直线一动不动,有时分时股价成90度角上上下下。
    可以看到,上柴股份在5月11日、5月14日分时图走势就非常典型,具有一定代表意义。
    切勿盲目抄底
    投资者在做出决策时,时常会受到锚定效应的干扰。比如,一只股票从10元涨到15元,在没有深入了解基本面变化情况下,就直接认为涨幅过大,选择放弃。同理,一只股票从10元跌到5元,则会认为股价已非常便宜,选择买入。
    以融钰集团为例,该股5月15日以跌停价开盘,后被迅速拉起,之后震荡整理,临近尾盘放量拉伸,股价从-7%最高拉升至8.6%左右。当日该股成交金额达到15.6亿元,该股日常成交金额则在3亿元-4亿元,随后两个交易日成交金额分别为:6.89亿元、2.05亿元。3个放量交易日之后,又是连续两个无量“一字跌停板”。对5月15日-17日期间抄底的投资者而言,损失惨重。
    类似K线走势还有神雾环保、凯恩股份等个股。
    市场人士表示,投资者抄底心理大抵相同:一是股价短时间连续下跌,比之前便宜很多,起码是逢低买入,而不是高位站岗;二是连续下跌后量能很小,做空动能释放充分。
    前文所提个股,业绩大多并不理想。如融钰集团,公司2018年1-3月实现营业收入2700.89万元,同比增长109.84%;归属于上市公司股东的净利润-831.29万元,同比下降238.2%,公司每股收益为-0.01元。再如凯瑞德,公司2018年1-3月实现营业收入4230.69万元,同比增长90.53%;通信服务行业平均营业收入增长率为7.57%;归属于上市公司股东的净利润-520.17万元,同比下降85.19%,通信服务行业平均净利润增长率为30.92%,公司每股收益为-0.03元。

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